Short weddenschappen op de Chinese yuan, de Zuid-Koreaanse won en de Filipijnse peso sprongen naar het hoogste niveau sinds 2 november 2023, volgens een tweewekelijkse peiling met 13 respondenten.

In tegenstelling tot de trend stegen de longposities op de Indiase roepie tot het hoogste niveau sinds 9 september 2021, omdat marktdeelnemers optimistisch blijven over de economische vooruitzichten van het land en een opwaartse trend op de aandelenmarkt.

"Ik verwacht geen renteverlagingen van de RBI (Reserve Bank of India) op korte termijn, dus de INR zou wat voordeel kunnen behalen als FX met een relatief hoog rendement ten opzichte van Aziatische peers," zei Poon Panichpibool, een marktstrateeg bij Krung Thai Bank.

De grote kans op een grotere instroom na de opname van Indiase staatsobligaties in de schuldindexen, in combinatie met forse deviezenreserves, heeft de vooruitzichten voor de Indiase roepie op de korte termijn versterkt.

Ondertussen hebben de toenemende kansen op een renteverlaging in de VS later dit jaar, na de opmerkingen van Federal Reserve-voorzitter Jerome Powell op woensdag, samen met gegevens die wijzen op een versoepeling van de arbeidsmarktomstandigheden, de greenback lager geduwd.

De ringgit was de meest geshopte valuta in de regio, zelfs toen traders hun bearish posities afbouwden. De Maleisische valuta heeft haar verliezen goedgemaakt, maar is nog steeds een van de grootste achterblijvers in Azië, met een depreciatie van 6,5% op jaarbasis.

Parisha Saimbi, een EM Azië FX strateeg bij BNP Paribas, wijt de underperformance van de ringgit aan "groei onder de trend in Maleisië en lage reële rendementen in vergelijking met Aziatische collega's", naast andere factoren.

De zwakte van de dollar, zodra de Fed begint met het verlagen van de beleidsrente, zou Aziatische valuta's hoger moeten drijven, wat ook de ringgit ten goede zou komen, waarbij een grotere instroom van buitenlandse fondsen de valuta ook zou kunnen helpen, aldus Panichpibool van Krung Thai Bank.

Ondertussen kijken de markten gespitst naar de wekenlange Chinese parlementaire vergadering van senior beleidsmakers, waar de algemeen verwachte groeidoelstelling van 5% voor dit jaar werd vastgesteld, voor aankondigingen van substantiële beleidsmaatregelen om de op één na grootste economie ter wereld overeind te houden.

De opiniepeiling voor Aziatische valutaposities richt zich op wat volgens analisten en fondsbeheerders de huidige marktposities zijn in negen Aziatische valuta's van opkomende markten: de Chinese yuan, de Zuid-Koreaanse won, de Singaporese dollar, de Indonesische rupiah, de Taiwanese dollar, de Indiase roepie, de Filipijnse peso, de Maleisische ringgit en de Thaise baht.

De peiling gebruikt schattingen van netto long of short posities op een schaal van min 3 tot plus 3. Een score van plus 3 geeft aan dat de markt aanzienlijk long staat op Amerikaanse dollars.

De cijfers zijn inclusief posities via non-deliverable forwards (NDF's).

De resultaten van het onderzoek worden hieronder weergegeven (posities in Amerikaanse dollar versus elke valuta):

DATUM USD/CNY USD/KRW USD/SGD USD/IDR USD/TWD USD/INR USD/MYR USD/PHP USD/THB

7-Mar-24 0,84 0,54 0,25 0,53 0,64 -0,59 1,14 0,52 1,05

22-feb-24 0,70 0,40 0,20 0,20 0,70 -0,40 1,30 0,30 1,10

8-feb-24 0,40 0,39 0,41 0,40 0,32 -0,17 1,07 0,28 0,72

25-jan-24 0,37 0,90 0,28 0,51 0,49 -0,18 1,21 0,50 0,90

11-jan-24 0,18 0,30 0,02 0,19 0,05 -0,15 0,72 0,09 0,03

14-dec-23 0,02 -0,09 -0,22 -0,05 -0,33 0,34 0,58 -0,22 0,16

30-nv-23 0,12 -0,05 -0,07 -0,05 -0,13 0,63 0,73 -0,10 -0,1

16-nv-23 0,77 0,49 0,38 0,77 0,63 0,82 1,14 0,38 0,28

2-Nov-23 1,32 1,18 0,74 1,44 1,31 1,35 1,33 0,96 0,85

19-okt-23 1,02 1,16 0,84 1,06 1,06 1,21 0,78 0,89 0,67