"De deelnemers bleven vastberaden in hun streven om de inflatie terug te brengen naar de ... doelstelling van 2%", aldus de notulen van een vergadering waarin beleidsmakers van het Federal Open Market Committee unaniem overeenkwamen om de dagrente te verhogen naar 5,25%-5,50%. "De meeste deelnemers bleven aanzienlijke opwaartse risico's voor de inflatie zien, die een verdere verkrapping van het monetaire beleid zouden kunnen vereisen."
Toch leken voorzichtige geluiden over de effecten van verdere monetaire verkrapping een prominentere rol te spelen in het debat tijdens de beleidsvergadering van vorige maand, een indicatie dat de meningsspreiding bij de Fed groter is geworden nu beleidsmakers bewijzen dat de inflatie daalt afwegen en oordelen over de potentiële schade aan banen en economische groei als de rente hoger dan nodig wordt verhoogd.
Een "paar" deelnemers pleitten er bijvoorbeeld voor om de rente in juli ongewijzigd te laten.
De groep "besprak ook verschillende risicobeheeroverwegingen die van invloed zouden kunnen zijn op toekomstige beleidsbeslissingen", aldus de notulen. Hoewel een meerderheid inflatie als belangrijkste risico aanhield, "merkten sommige deelnemers op dat, hoewel de economische activiteit veerkrachtig was geweest en de arbeidsmarkt sterk was gebleven, er neerwaartse risico's bleven bestaan voor de economische activiteit en opwaartse risico's voor de werkloosheidsgraad."
"Een van deze risico's was dat de macro-economische effecten van de aanscherping van de financiële voorwaarden sinds begin vorig jaar groter zouden kunnen blijken dan verwacht.
In het algemeen, aldus de notulen, waren de beleidsmakers van de Fed het erover eens dat de mate van onzekerheid groot bleef en dat toekomstige rentebeslissingen zouden afhangen van de "totaliteit" van gegevens die in de "komende maanden" zouden binnenkomen om "te helpen verduidelijken in welke mate het desinflatieproces doorging" - een mogelijke indicatie van een geduldiger aanpak bij eventuele verdere renteverhogingen.
De vergadering in juli werd gehouden vóór de publicatie van gegevens waaruit bleek dat belangrijke prijsmaatregelen deze zomer daalden, naast een afnemende banengroei.
Beleggers in contracten die gekoppeld zijn aan de federal funds rate zetten zwaar in op het feit dat de Fed haar benchmarkrente niet opnieuw zal verhogen tijdens de huidige verkrappingscyclus, en hadden vanaf woensdagochtend een kans van 90% gezet op het vooruitzicht dat de centrale bank de rente ongewijzigd zou laten tijdens haar vergadering van 19-20 september. (Verslaggeving door Howard Schneider; Bewerking door Paul Simao)
