De iShares 0-3 Month Treasury Bond ETF en de SPDR Bloomberg 1-3 Month T-Bill ETF behoorden tot de weinige vastrentende ETF's die donderdag winst boekten, te midden van een bredere obligatie selloff veroorzaakt door de Fed-vergadering een dag eerder.
De benchmarkrente op Amerikaanse 10-jaars obligaties, die omgekeerd evenredig beweegt met de koersen, bereikte 4,490%, het hoogste cijfer sinds november 2007. De rentegevoelige tweejaarsrente bereikte 5,202%, het hoogste sinds juli 2006. De rente op veel kortere looptijden veranderde daarentegen weinig.
Alles met een lange looptijd voelt pijn, zei Todd Sohn, ETF- en technisch strateeg bij Strategas Securities in New York.
De proactieve vooruitzichten van de Feds versterken de voorkeur van beleggers voor ultrakorte, cashachtige instrumenten, voegde Sohn eraan toe. Het renterisico is geen probleem voor deze ultrakorte instrumenten.
Beleggers pompten woensdag naar schatting $25,3 miljoen in de iShares Treasury Floating Rate Bond ETF, zo bleek uit gegevens van Lipper. Dit in vergelijking met een instroom van $66,4 miljoen in heel augustus.
Beleggers zien Floating Rate ETF's als afdekkingen tegen een vlakke tot stijgende rente, omdat ze gebaseerd zijn op effecten die de couponrente elke 30 of 60 dagen aanpassen.
De verschuiving naar kortere looptijden begon vorige maand, zo blijkt uit gegevens van Lipper. De iShares 20+ Treasury Bond ETF, een populair vehikel in de richting van langerlopende schatkistcertificaten, noteerde een netto-uitstroom van $ 225,9 miljoen nadat het grootste deel van het jaar instroom was geweest.
Daarentegen haalden voormalige achterblijvers binnen het ultrakorte segment, zoals de SPDR Bloomberg 1-3 Month T-Bill ETF en iShares 0-3 Month Treasury Bond ETF, elk naar schatting $900 miljoen binnen. (Verslaggeving door Suzanne McGee en Bansari Mayur Kamdar; Bewerking door Ira Iosebashvili en Barbara Lewis)
