In juni verhoogde de centrale bank haar daggeldrente na een pauze van vijf maanden tot het hoogste niveau in 22 jaar, namelijk 4,75%, omdat ze zei dat het monetaire beleid niet restrictief genoeg was. Ze zei toen dat verdere stappen zouden afhangen van economische gegevens.
De BoC zal haar beslissing woensdag om 1000 uur ET (1400 GMT) bekendmaken.
De gegevens van de afgelopen maand vertoonden enkele tekenen van een vertraging: een afkoelende inflatie van 3,4%, een lauw banenrapport over mei en een verrassend handelstekort in mei. Toch verwacht de markt nog een renteverhoging.
De groei is veerkrachtig gebleven en de huizenmarkt vertoont tekenen van herstel, ondanks negen renteverhogingen van in totaal 450 basispunten sinds maart vorig jaar. De economie trok in mei weer aan en groeide waarschijnlijk met 0,4% op maandbasis, na een stagnatie in april.
Volgens vrijdag gepubliceerde gegevens heeft Canada in juni veel meer banen toegevoegd dan verwacht.
"Hoewel de gegevens die sinds de vergadering van juni bekend zijn gemaakt, erop wijzen dat de economie aan de rand is afgekoeld, zijn de details uniform sterker," zegt Jay Zhao-Murray, FX-analist bij Monex Canada. "Wij verwachten dat de BoC de beleidsrente met 25 basispunten verhoogt naar 5%."
Twintig van de 24 economen die door Reuters zijn ondervraagd, verwachten dat de bank de rente met nog een kwart punt zal verhogen en deze tot ver in 2024 zal aanhouden.
Hoewel het algemene inflatiecijfer nu minder dan de helft is van de piek van 8,1% van vorig jaar, kruipen de driemaandelijkse geannualiseerde percentages van de kernmetingen van de BoC net iets lager.
Hoewel het de taak van de BoC is om de inflatie naar de doelstelling van 2% te krijgen, is het ook de bedoeling om de leenkosten net hoog genoeg te brengen om de kosten te drukken zonder de economie in een neerwaartse spiraal te sturen. De geldmarkten laten zien dat sommigen inzetten op nog een verhoging voor het einde van het jaar.
"De rente staat al op, of zelfs boven, het niveau dat zou hebben gegolden bij een meer normale renteverhogingscyclus," zegt Andrew Grantham, een senior econoom bij CIBC Capital Markets. "Elke beweging vanaf hier zou moeten gaan over het afstemmen van het beleid en het reageren op de meest recente gegevens." (Verslaggeving door Steve Scherer, Aanvullende rapportage door Fergal Smith; Bewerking door David Gregorio)
