Brent bereikte een dieptepunt van $72,75 per vat, het laagste niveau sinds eind juni, terwijl Amerikaanse ruwe olie daalde naar $68,14 per vat door zorgen over een afnemende vraag en overaanbod.
De Fed staat woensdag in het middelpunt van de belangstelling en zal haar rentebesluit bekendmaken aan het einde van haar tweedaagse beleidsvergadering.
De markt verwacht dat de beleidsmakers de rente laag zullen houden, onaangedaan door een lezing over de Amerikaanse inflatie die grotendeels overeenkwam met de consensus.
De aandacht blijft dus gericht op de persconferentie van Powell en de puntplot van de Fed over het toekomstige beleidstraject.
"De FOMC van december zal waarschijnlijk weinig actie ondernemen, gezien de consensus voor geen renteverhoging, maar kan wel veel drama opleveren," aldus Vishnu Varathan, hoofd economie en strategie bij Mizuho Bank.
"In het bijzonder als een opgefrist dot plot vergezeld van herzieningen van de samenvatting van economische projecties die voldoende voer bieden om de neiging tot een Fed pivot te interpreteren ... evenals het vertrouwen rond een zachte landing.
"Maar het groeiende gevaar is dat de Fed geneigd kan zijn om de verwachtingen voor een pivot te kalibreren."
Desondanks blijven beleggers erop wedden dat de Fed vrijwel zeker in 2024 zal beginnen met het versoepelen van het monetaire beleid, en ze houden rekening met een kans van 75% dat de eerste verlaging al in mei zal plaatsvinden, volgens de CME FedWatch tool.
Deze verwachtingen hielden het marktsentiment levendig en tilden Amerikaanse aandelen dinsdag naar nieuwe hoogste waarden in 2023.
MSCI's breedste index van Aziatisch-Pacifische aandelen buiten Japan slaagde er echter niet in om de rally te verlengen en daalde 0,2%, hoewel de bewegingen in de aanloop naar het Fed-besluit gematigd waren,
De Japanse Nikkei veerde 0,6% op.
In China daalden de blue-chipaandelen met bijna 0,5%, terwijl de Hang Seng-index in Hongkong met 0,8% daalde, omdat beleggers blijven zoeken naar aanwijzingen voor verdere beleidssteun vanuit Beijing.
De rente op Amerikaanse obligaties bleef in de buurt van de recente dieptepunten, waarbij de tweejaars Treasury yield het laatst op 4,7245% stond, na eerder in december een dieptepunt van bijna zes maanden te hebben bereikt op 4,5400%.
De benchmarkrente op 10-jaars bleef stabiel op 4,2006%, dicht bij het laagste punt in drie maanden.
Op de valutamarkt was de Amerikaanse dollar in het defensief en stond op $1,2558 ten opzichte van het Britse pond.
De Britse loonstijging vertraagde het meest in bijna twee jaar, zo bleek dinsdag uit gegevens, hoewel de lonen waarschijnlijk nog steeds te snel stegen voor de Bank of England om haar harde houding tegen het verlagen van de rente te versoepelen.
De greenback kocht ondertussen voor het laatst 145.48 yen.
Terwijl beleggers bij de grote centrale banken uitkijken naar tekenen van renteverlagingen volgend jaar, wedden velen in Japan erop dat de Bank of Japan (BOJ) haar ultraloose monetaire beleid zal loslaten.
"Wij verwachten dat de BOJ tijdens de vergadering in december stabiel zal blijven," zeiden analisten bij Maybank in een notitie.
"Wij denken nog steeds dat ze pas in het tweede kwartaal van 2024 zullen stoppen met het (negatieve rentebeleid) en het (beheersen van de rentecurve) na een sterk resultaat van de loononderhandelingen in het voorjaar."
Op de grondstoffenmarkten bleef goud steken bij een dieptepunt van drie weken en noteerde het laatst op $1.980,79 per ounce.
