Gregoire "Greg" Tournant, een Frans en Amerikaans staatsburger, werd dinsdag aangeklaagd wegens effectenfraude, fraude met beleggingsadviseurs, telegrafische fraude en obstructie van de rechtsgang in een zaak die liep van 2014 tot 2020.
Het was een belangrijke ontwikkeling in een twee jaar durende saga die Allianz, een van de grootste financiële firma's ter wereld, heeft achtervolgd en in verlegenheid gebracht, en die begon nadat de $11 miljard aan fondsen die door Tournant werden beheerd, instortten toen de markten in beroering raakten door de uitbraak van het coronavirus begin 2020.
Openbare aanklagers in de Verenigde Staten zeiden dinsdag dat Tournant documenten vervalste, risicorapporten verzon, spreadsheets veranderde en loog over de beleggingsstrategie.
Tournant, 55, was de "voornaamste architect" van "een flagrante, langlopende omvangrijke fraude," zei de openbare aanklager Damian Williams.
De advocaten van Tournant zeiden dat de aanklachten ongegrond waren en dat hij zich zou verdedigen. Twee andere fondsbeheerders pleitten schuldig en werkten mee.
Voor Tournant en zijn werkgever betekende begin 2020 een snelle wending van het lot.
Tournant had net een jaar afgesloten waarin hij $13 miljoen verdiende, en in het marketingmateriaal van zijn fondsen stond in februari 2020 dat "wij vandaag zo goed als ooit voorbereid zijn in het geval van een ernstige marktontwrichting."
Het was slechts enkele weken later, in maart, dat de fondsen van Tournant instortten, wat rechtszaken tegen beleggers en onderzoek door de U.S. Securities and Exchange Commission ontketende.
Het onderzoek bereikte dinsdag zijn hoogtepunt toen Allianz ermee instemde meer dan $6 miljard te betalen en zijn Amerikaanse vermogensbeheereenheid schuldig pleitte aan criminele effectenfraude.
"DE AGENT SLIEP
Tournant, die sinds 2002 bij Allianz Global Investors werkt, richtte in 2005 de zogenaamde Structured Alpha fondsen op. Zij werden met name aan de man gebracht bij doorgaans conservatieve Amerikaanse pensioenfondsen, van die voor arbeiders in Alaska tot leraren in Arkansas en metrowerkers in New York.
De fondsen maakten gebruik van complexe optiestrategieën om rendement te genereren.
Tournant, in een door Reuters bekeken video van mei 2016, spreekt met een licht Frans accent om te zeggen dat de beste omgeving voor de fondsen een bearmarkt is met een hoge volatiliteit.
"Onze strategieën zijn geen raceauto's die zich snel een weg naar hoge rendementen willen banen. Het zijn voertuigen met vierwielaandrijving, ontworpen om ruw terrein te trotseren," zei hij in apart marketingmateriaal.
Tournant "misleidde de fondsen en hun beleggers door het risico te laag aan te geven," luidt de aanklacht.
In één voorbeeld namen Tournant en een andere fondsbeheerder dagelijkse risicorapporten van een zusterbedrijf en wijzigden er 75 voordat ze naar de beleggers gingen. Het effect was dat de verwachte verliezen in stressscenario's werden verminderd.
Tournant prees het toezicht van Allianz tegenover beleggers, en vertelde klanten in 2014 dat Allianz optrad als een "master cop" met "een van de grootste en meest conservatieve verzekeringsmaatschappijen ter wereld die elke positie die ik inneem in de gaten houdt."
Maar de aanklagers schreven dat niemand bij Allianz het werk van Tournant controleerde.
"De agent sliep," zei officier van justitie Williams.
Michael Peters, een deskundige bij de Duitse consumentenbelangengroep Finanzwende, zei dat dergelijke activiteiten verwacht konden worden van een agressief hedgefonds, maar niet van een dochteronderneming van Allianz.
"Er is vertrouwen vergokt," zei hij, en hij voegde eraan toe: "Allianz moet de zaak echt eens goed onder de loep nemen."
De aanklagers zeiden dat zij geen bewijzen vonden dat iemand buiten de groep van Tournant van het wangedrag wist.
De advocaten van Tournant, Seth Levine en Daniel Alonso, zeiden dat de verliezen van de beleggers "betreurenswaardig" waren, maar niet het gevolg waren van een misdrijf.
"Greg Tournant is ten onrechte het doelwit geworden [in een] ongegronde en ondoordachte poging van de regering om de gevolgen van de ongekende, door COVID veroorzaakte marktontwrichting te criminaliseren," zeiden Levine en Alonso in een gezamenlijke verklaring.
Uit een in december ingediend dossier blijkt dat Tournant ontslagen is "wegens overtreding van het beleid van de onderneming dat erop gericht is de voorschriften en normen van de sector na te leven".
Dinsdag verscheen Tournant kort voor de federale rechtbank van Denver en werd hij vrijgelaten nadat hij ermee had ingestemd een borgsom van $20 miljoen te betalen. Zijn voorgeleiding is gepland voor 2 juni in New York.
