David Zahn, hoofd Europese vastrentende waarden bij Franklin Templeton, zei dat hij tegen renterisico's was gepositioneerd omdat de Europese Centrale Bank (ECB) door de hoge inflatie waarschijnlijk in de verhogingsmodus zou blijven.
Het rendement op tweejaars Duitse obligaties, dat gevoelig is voor renteverwachtingen, kelderde maandag met 37 basispunten in zijn grootste dagelijkse daling sinds 1995, toen beleggers hun renteverhogingen snel opnieuw waardeerden.
De rentes stegen dinsdag, wat betekent dat hun koersen daalden, samen met die van Amerikaanse collega's, maar ze bleven ver onder de niveaus van voor de blikseminslag van de SVB.
"We zaten in die spiraal van angst en hebzucht," zei Zahn, die fondsen beheert met een waarde van 5 miljard euro ($5,36 miljard).
"Mensen waren gewoon in paniek," voegde hij eraan toe, verwijzend naar de bewegingen van maandag.
Zahn zei dat hij verwachtte dat de obligatierente in de eurozone terug zou gaan naar het niveau van twee of drie weken geleden.
"We hebben wat short gegaan in deze rally," zei hij, eraan toevoegend dat hij futures heeft gebruikt of posities heeft verzilverd om een brede positie in te nemen dat de rente vanaf hier zal stijgen, nu de ECB doorgaat met renteverhogingen tijdens haar vergadering van 16 maart en daarna.
De ECB zal de obligatierally willen tegengaan, omdat deze "een grote versoepeling van de financiële voorwaarden" betekent in een tijd van hoge inflatie, aldus Zahn.
Hij verwacht dat de ECB de rente zal verhogen tot een piek van 3,5% of 3,75% en ze daar dan zal houden.
De ECB heeft haar belangrijkste rentetarief sinds juli met 3 procentpunten verhoogd tot 2,5%.
Zahn verwachtte dat Amerikaanse bankkwesties een "gematigd" effect op Europa zouden hebben.
Een index van Europese bankaandelen is deze week ongeveer 3,5% gedaald, terwijl de Amerikaanse KBW regionale bankindex meer dan 7% heeft verloren, zelfs na sterke stijgingen op dinsdag.
($1 = 0,9334 euro)
