Op zondag werd Xi bevestigd voor een baanbrekende derde termijn als president en introduceerde hij een Permanent Comité van het Politbureau met loyalisten, waaronder Li Qiang, het hoofd van de Communistische Partij van Shanghai die nu in de lijn ligt om Li Keqiang op te volgen als premier.

Li Qiang zal de groei moeten stimuleren om te voorkomen dat er op grote schaal banen verloren gaan, wat de sociale stabiliteit zou kunnen ondermijnen, in een tijd waarin Xi steeds meer nadruk legt op veiligheid.

Hij zal een economie erven, 's werelds op één na grootste, die in het slop is geraakt door strenge COVID-restricties en een steeds diepere vastgoedcrisis, terwijl de hoop op betekenisvolle hervormingen is afgenomen nu de regerende Communistische Partij haar greep op de economie verstevigt.

Maandag tuimelden de aandelen in Hongkong, daalden de Chinese aandelen en verzwakte de yuan nadat de nieuwe samenstelling van China's hoogste bestuursorgaan de vrees aanwakkerde dat Xi zijn ideologiegedreven beleid zal verdubbelen ten koste van de groei.

"De COVID-restricties zullen niet snel sterk worden versoepeld, de vastgoedsector zal op korte termijn niet aantrekken, het hervormingsgezinde kamp is volledig weggevaagd, waardoor het vertrouwen van investeerders is aangetast," zei een beleidsbron op voorwaarde van anonimiteit.

"Het nieuwe economische team zal volgend jaar weinig andere opties hebben dan de economie flink te stimuleren, met de nadruk op investeringen en grote projecten," voegde de bron eraan toe.

China's economische tsaar, Liu He, een in de VS opgeleide econoom die wordt gezien als het brein achter eerdere hervormingen, zal worden vervangen door He Lifeng, een andere acoliet van Xi. De hervormingsgezinde centrale bankchef, Yi Gang, zal waarschijnlijk aftreden wanneer hij in 2023 de verplichte pensioenleeftijd bereikt, meldt Reuters.

De benoeming van Li Qiang verraste veel beleidsinsiders die wezen op zijn gebrekkige aanpak van een COVID-19 uitbraak in Shanghai die leidde tot een twee maanden durende lockdown van 25 miljoen mensen, en zijn gebrek aan ervaring in een economische rol op nationaal niveau.

"Wat we dringend moeten doen, is de economie nieuw leven inblazen," zei Jia Kang, voormalig hoofd van de denktank van het ministerie van Financiën en leider van de China Academy of New Supply-Side Economics, tegen Reuters.

"We worden geconfronteerd met het probleem van de verzwakkende verwachtingen en het vertrouwen en het is loze praat als we de economie niet nieuw leven kunnen inblazen," zei Jia.

STEEDS GROTERE UITDAGINGEN

Xi's streven naar een door de staat geleid economisch model ten koste van markthervormingen kan zijn al lang bestaande doel om van China tegen het midden van de eeuw een grote wereldmacht te maken in gevaar brengen, zeiden ingewijden in het beleid en analisten.

China's economische wonder begon in 1978 toen Deng Xiaoping historische hervormingen in gang zette door meer particuliere ondernemingen toe te laten en de economie open te stellen voor buitenlandse investeringen.

"Nu de nationale veiligheid naar het hoogste niveau ooit is getild te midden van stijgende geopolitieke risico's, zou het vinden van een balans tussen ontwikkeling en veiligheid wel eens een van de belangrijkste vragen voor het leiderschap in de komende jaren kunnen zijn," schreven analisten van Citi nadat Xi zijn nieuwe team onthulde.

Nadat officiële gegevens op maandag een sneller dan verwacht herstel in het derde kwartaal lieten zien, zullen beleggers uitkijken naar belangrijke aanwijzingen voor de beleidsagenda van een vergadering van het Politbureau en de jaarlijkse Centrale Conferentie voor Economische Werkzaamheden, die beide in december worden verwacht.

In september steeg het werkloosheidscijfer voor stedelijke werklozen naar 5,5%, het hoogste cijfer sinds juni, doordat COVID-restricties bedrijven onder druk zetten. Het werkloosheidscijfer voor werkzoekenden tussen 16 en 24 jaar bedroeg 17,9%.

China ligt op koers om zijn jaarlijkse groeidoelstelling van ongeveer 5,5% niet te halen - de laatste opiniepeiling van Reuters voorspelde een groei van 3,2% in 2022. De peiling toonde aan dat China's groei zou kunnen aantrekken tot 5,0% in 2023, geholpen door een lagere basis.

Xi's keuzes in het Permanent Comité stelden beleggers teleur, die hadden gehoopt dat hij enkele hervormingsgezinde ambtenaren zou behouden, waaronder de voormalige partijbaas van Guangdong, Wang Yang.

"Er zal waarschijnlijk meer respect zijn voor Xi Jinping's eigen opvattingen over hoe het land en de economie vooruit te helpen," zei Alvin Tan, hoofd van Asia FX Strategy bij RBC Capital Markets in Singapore.