Austan Goolsbee, voorzitter van de Chicago Fed, zei maandag dat de inflatie die boven de doelstelling van 2% van de centrale bank blijft, een groter risico blijft dan een strak Fed-beleid dat de economie meer vertraagt dan nodig is.
Het rendement op 10-jaars schatkistpapier steeg met 10 basispunten naar 4,542% na een stijging naar 4,533%, het hoogste rendement sinds oktober 2007.
"Wat je de afgelopen maanden ziet en wat de afgelopen week nog eens extra werd benadrukt, is dat de markt gewend raakt aan de economische gegevens en aandacht besteedt aan de economische gegevens en dat de gedachte dat de economie zichzelf kan bedruipen met de huidige rentetarieven begint door te dringen," zei Jim Barnes, directeur vastrentende waarden bij Bryn Mawr Trust in Berwyn, Pennsylvania.
"De kerngedachte van de afgelopen maanden is vrij consistent geweest in die zin dat de markt zich blijft positioneren voor een omgeving van het type 'langer hoger'."
Goldman Sachs verschoof vorige week zijn verwachtingen voor een renteverlaging door de Fed van het tweede kwartaal van volgend jaar naar het vierde kwartaal van 2024.
De verwachtingen voor nog een renteverhoging met 25 basispunten door de Fed tijdens de vergadering in november daalden naar 21,1%, tegen 34,1% een week geleden, volgens de FedWatch Tool van CME.
Het rendement op de 30-jarige schatkistobligatie steeg met 13 basispunten naar 4,656%.
Maandag waren er weinig economische cijfers, maar beleggers krijgen deze week een blik op verschillende datapunten over de huizenmarkt, samen met de definitieve cijfers van het bruto binnenlands product voor het tweede kwartaal en de persoonlijke consumptiebestedingen.
Het nauwlettend in de gaten gehouden deel van de rentecurve van Amerikaanse schatkistpapier, dat het verschil meet tussen de rente op twee- en tienjaars schatkistpapier en dat wordt gezien als een indicator van de economische verwachtingen, stond op 59,1 basispunten negatief, het steilst in ongeveer vier maanden.
"In wezen begint de rentecurve een recessie in te prijzen, dat gebeurt meestal wanneer de rentecurve zo steil wordt," zei Tom di Galoma, co-head van global rates trading bij BTIG in New York.
"Je hebt de grote inversiebeweging gehad, we staan al 15 tot 18 maanden in een inversie, en nu wordt de curve steiler, en dat is een beetje omdat het lange eind gewoon heeft plaatsgemaakt voor hogere rentes."
Deze week komt er meer aanbod op de markt wanneer Treasury dinsdag voor $ 48 miljard aan tweejaars notes veilt, woensdag voor $ 49 miljard aan vijfjaars notes en donderdag voor $ 37 miljard aan zevenjaars notes.
Het rendement op tweejaars Amerikaanse schatkistpapier, dat normaal gesproken gelijke tred houdt met de renteverwachtingen, steeg met 1 basispunt naar 5,131%.
De breakeven rente op vijfjaars U.S. Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) stond het laatst op 2,317%, na het slot op 2,316% op vrijdag, het laagste slot in ongeveer een week.
Het breakeven percentage voor 10-jaars TIPS stond het laatst op 2,371%, wat aangeeft dat de markt voor de komende tien jaar een gemiddelde inflatie van 2,4% per jaar verwacht.
