In het kader van het "project whitelist"-mechanisme bereiden de overheden van 35 steden in het hele land zich voor om woonprojecten die financiële steun nodig hebben aan te bevelen bij banken. Noodlijdende ontwikkelaars hopen dat het nieuwe mechanisme redding zal brengen doordat sommige van hun projecten op de witte lijst komen te staan.
Het mechanisme, dat bedoeld is om de uitgifte van projectleningen door banken te versnellen, komt op een moment dat Beijing zijn inspanningen opvoert om de liquiditeitskrapte in de sector te verlichten en het vertrouwen van huizenkopers te stimuleren, aangezien de prijzen van nieuwe huizen in december het sterkst zijn gedaald in bijna negen jaar.
Maar het succes van de nieuwste financieringssteunmaatregel zou belemmerd kunnen worden door de terughoudendheid van banken om vers krediet te verstrekken aan de in moeilijkheden verkerende vastgoedbedrijven vanwege zorgen over de impact op de kwaliteit van hun activa, zeggen ontwikkelaars, bankiers en analisten.
De liquidatie van vastgoedgigant China Evergrande Group, die deze week door een rechtbank in Hongkong werd bevolen, heeft de vooruitzichten voor de verkoop van vastgoed verder vertroebeld en de voorzichtigheid van de banken nog vergroot.
Een manager zakelijke leningen bij een naamloze bank zei dat banken prioriteit zouden geven aan risicocontroles onder het nieuwe "Project Whitelist"-mechanisme in plaats van "grote oninbare vorderingen" in hun boeken op te nemen.
De woningbouwprojecten die bij voorkeur op de witte lijsten staan om financieringssteun te ontvangen, zullen naar verwachting vooral die projecten zijn die door staatsbedrijven worden ontwikkeld, die als veiliger worden beschouwd vanwege hun diepe zakken, zei de manager, die niet bij naam genoemd wil worden omdat hij niet met de media mag spreken.
De omvang van het probleem is ontmoedigend: Nomura schat dat er 20 miljoen niet-gebouwde en uitgestelde voorverkochte woningen zijn, met een financieringstekort van 3,2 biljoen yuan ($445 miljard).
De Chinese autoriteiten hebben het afgelopen jaar herhaaldelijk banken opgeroepen om ontwikkelaars "redelijke" leningen te verstrekken na een reeks wanbetalingen.
Deze inspanningen hebben echter weinig succes gehad bij het oplossen van de schuldencrisis die in 2021 begon.
Het Chinese ministerie van Huisvesting, de centrale bank en de National Financial Regulatory Administration, de toezichthouder voor het bankwezen, hebben niet gereageerd op een verzoek van Reuters om commentaar.
VASTGOED VERMIJDEN
De afkeer van Chinese banken om nieuw krediet te verstrekken aan de noodlijdende vastgoedsector komt doordat de liquidatie van Evergrande de wanhoop van buitenlandse investeerders over de Chinese schuldniveaus benadrukt en ontwikkelaars buitengesloten laat van de wereldwijde leenmarkten.
De leningen voor vastgoedontwikkeling in de op één na grootste economie ter wereld stegen met 1,5% j-o-j tot 12,88 biljoen yuan ($ 1,8 biljoen) aan het einde van 2023, tegenover 3,7% een jaar geleden, bleek uit gegevens van de centrale bank.
"We proberen vastgoedprojecten te vermijden als we andere veelbelovende projecten hebben," zei een andere manager bij de Hebei tak van een staatsbank, die ook niet bij naam genoemd wilde worden vanwege de gevoeligheid van de zaak.
De manager zei dat woningbouwprojecten die op de witte lijsten van de stadsbesturen stonden, alleen voor hen bedoeld waren en dat de banken hun eigen evaluatie zouden uitvoeren en zouden bepalen hoeveel leningen ze zouden verstrekken, als ze dat al zouden doen.
Naast staatsbedrijven worden sommige van de woningbouwprojecten op de witte lijsten die tot nu toe openbaar zijn gemaakt, gesteund door particuliere ontwikkelaars die financieel gezond worden geacht.
De huisvestingsautoriteiten van de zuidwestelijke Chinese stad Chongqing zeiden dat de eerste witte lijst 314 projecten bevat, met in totaal 83 miljard yuan aan benodigde financiering en 22 betrokken financiële instellingen.
Onder deze projecten bevinden zich die van particuliere ontwikkelaars Longfor Group en Huayu Group, maar ook van het door de staat gesteunde China Vanke. Het stadsbestuur heeft de namen van de betrokken financiële instellingen niet genoemd.
Telefoontjes van Reuters naar de lokale huisvestingsautoriteit in Chongqing werden niet beantwoord.
In een reactie op het verzoek van Reuters om commentaar zei Longfor dat het met de autoriteiten zal coördineren om het financieringsmechanisme te implementeren en zijn activiteiten "stabiel" te houden. Huayu en Vanke hebben niet onmiddellijk gereageerd.
ENIGE HOOP
Een leidinggevende van een grote particuliere ontwikkelaar die in gebreke bleef met zijn schulden, zei dat zijn vastgoedprojecten ook waren opgenomen in de eerste witte lijst van Chongqing, samen met enkele andere noodlijdende bedrijven.
Toch was het niet duidelijk of het bedrijf financieringssteun van banken zou krijgen, ondanks het feit dat het op de lijst stond, zei de manager.
Andere ontwikkelaars zeggen dat ze sinds de aankondiging van het beleid afgelopen vrijdag al hun in aanmerking komende projecten bij de lokale stadsbesturen hebben aangemeld.
Ontwikkelaars en investeerders zeiden dat de toegekende ontwikkelingsleningen alleen kunnen worden gebruikt om de voltooiing van de geselecteerde projecten te garanderen, en dat ze het bedrijf niet kunnen helpen om andere schulden af te lossen en weer financieel sterk te worden.
Li Gen, voorzitter van Beijing G Capital Private Fund Management Center LLP, dat gespecialiseerd is in kredietinvesteringen, zei dat de laatste maatregel het marktsentiment niet effectief kon verbeteren.
"Het stapsgewijze beleid duwt meer mensen (investeerders) naar de zijlijn, in de verwachting dat er in de toekomst betere maatregelen zullen worden geïmplementeerd, wat mensen voorlopig ontmoedigt om in de vastgoedsector te investeren," zei hij.
"Wij denken nog steeds dat China een dynamische en veerkrachtige markt is, maar het heeft een krachtig en grondig stimuleringsbeleid nodig om het vertrouwen terug te krijgen."
($1 = 7,1794 Chinese yuan renminbi) (Verslaggeving door Clare Jim in Hongkong en Ziyi Tang in Peking; Aanvullende rapportage door Xie Yu in Hongkong; Bewerking door Sumeet Chatterjee en Lincoln Feast).
