China probeert beleidshefbomen te gebruiken om zijn kelderende binnenlandse aandelenmarkt te helpen. Het kondigde woensdag verlagingen van de reserveratio voor banken aan om ongeveer 1 biljoen yuan ($139,64 miljard) aan liquiditeit vrij te maken om de noodlijdende aandelenkoersen op het vasteland en in Hongkong overeind te houden.
Maar vertrouwen is geen gemakkelijke oplossing, met meer geopolitieke tegenwind verwacht in 2024, zeiden leidinggevenden bij beursbeheerders en vermogensbeheerders tijdens paneldiscussies op donderdag op het Asian Financial Forum in Hongkong.
"Ik zal eerlijk zijn - het is een hele uitdaging om (dingen in China) uit te leggen," zei Rene Buehlmann, global CEO of investments bij de Britse vermogensbeheerder Abrdn.
"We weten allemaal dat de waarderingen vrij laag zijn en in onze portefeuilles hebben we fantastische bedrijven," zei hij, en hij voegde eraan toe dat het internationale kapitaal alleen zal terugkeren als het vertrouwen hersteld is.
Daarvoor is een systemische verandering in het beleid van de Chinese overheid nodig in plaats van één enkele maatregel, aldus Buehlmann.
China's benchmark CSI 300 Index is 47% gedaald sinds de piek in februari 2021.
In de afgelopen 12 maanden is de Hang Seng Index, de benchmark van Hong Kong, met 26% gedaald, staat de CSI 300 22% lager en heeft de ruimere Shanghai Composite Index 15% verloren. In dezelfde periode is de Japanse Nikkei index met 24% gestegen en de Amerikaanse S&P 500 met 27%.
Nicolas Aguzin, CEO van Hong Kong Exchange and Clearing, zei op donderdag dat de aandelenmarkt van Hong Kong, die in de buurt van een dieptepunt in 15 maanden handelt, was beïnvloed door wereldwijde geopolitieke brandhaarden en spanningen tussen de VS en China.
Aguzin zei dat de aanloop naar de Amerikaanse presidentsverkiezingen in november de overtuiging van beleggers in 2024 zou aanwakkeren.
Hij voegde eraan toe dat beleggers voor eigen rekening en hedgefondsen hun focus zijn beginnen te verleggen met nieuwe stromen naar de Hongkongse markt, hoewel hij geen cijfers gaf.
Min-Lan Tan, hoofd van het Chief Investment Office APAC bij UBS, zei dat beleggers op zoek waren naar alternatieven buiten China, waardoor India "een essentieel onderdeel van de toekomst" werd.
"Er is nog steeds ruimte voor India om het naar een hoger niveau te tillen, want op dit moment zien we veel openbare infrastructuur, een stabiele demografie en hogere investeringspercentages," zei ze.
"(De) Amerikaanse presidentsverkiezingen zijn in november. Het is ook belangrijk of die voor meer druk op China zorgen," voegde ze eraan toe. ($1 = 7,1612 Chinese yuan renminbi) (Verslaggeving door Selena Li en Xie Yu in Hongkong; Scott Murdoch in Sydney; Redactie door Kim Coghill en Jamie Freed)
