Als Citadel Securities een licentie krijgt, zou het de eerste buitenlandse onderneming zijn die formeel market-makingactiviteiten in China ontplooit buiten de interbancaire en valutamarkt.
In de afgelopen twee jaar hebben de Chinese autoriteiten de ontwikkeling van marketmakers aangemoedigd door meer vergunningen goed te keuren en door te beloven meer soorten derivaten op de markt te brengen in een poging om de liquiditeit te vergroten en meer langetermijnkapitaal aan te trekken.
Vanaf medio september hebben ten minste 16 binnenlandse effectenmakelaars toestemming gekregen om op te treden als marketmaker in Chinese A-aandelen, zo blijkt uit officiële documenten.
"We zijn blij met de introductie van het market-making programma in China," vertelde Zhao aan Reuters in een interview in Hong Kong. Hij weigerde de specifieke licentie bekend te maken die het bedrijf zou kunnen aanvragen.
"Naarmate de Chinese kapitaalmarkt verder groeit van eenvoudige aandelenhandel naar complexere producten, zal het concept van marketmaking niet alleen vanzelf komen, maar ook noodzakelijk worden in plaats van alleen maar waarde toe te voegen vanuit een liquiditeitsperspectief," zei Zhao.
Citadel Securities van miljardair Ken Griffin, dat ongeveer $ 390 miljard aan transacties per dag verwerkt, is een van de top marketmakers op basis van handelsvolume in de Verenigde Staten.
Market makers noteren zowel koop- als verkoopprijzen voor activa en zijn constante handelsdeelnemers op de markt, die winst maken door de spreiding van bied- en laatprijzen.
China's ontluikende market-making sector zou kunnen groeien tot 250 miljard yuan ($34 miljard) aan inkomsten in 2032, vergeleken met een geschatte 40 miljard yuan vorig jaar, volgens de Chinese broker Haitong.
Market-making werd in 2014 voor het eerst in China geïntroduceerd. In februari begon Beijing met het toestaan van gelicentieerde effectenmakelaarskantoren om als market maker op te treden voor zijn nieuwste board Beijing Stock Exchange, na een soortgelijke stap in mei 2022 voor zijn Nasdaq-achtige STAR Market.
Citadel Securities benoemde in juli Tony Tang, het voormalige hoofd van de China-activiteiten van BlackRock, om leiding te geven aan haar activiteiten in China.
In februari werd Citadel Securities een "gekwalificeerde buitenlandse institutionele belegger" in China, een paar maanden nadat het land gekwalificeerde buitenlandse instellingen toestond om op grotere schaal te handelen in binnenlandse futures en optie-instrumenten.
De ruimere toegang die het met die vergunning kreeg, omvat obligaties, futures en opties naast de aandelen die het verhandelde via China's Stock Connect Programma.
Dit jaar is Citadel Securities ook gestart met het maken van bedrijfsobligaties in de Verenigde Staten. Citadel Securities wil deze activiteiten nu naar Azië brengen. Momenteel richt Citadel Securities zich op het helpen van klanten in Azië bij de handel in Amerikaanse activa zoals Amerikaanse Treasuries en renteswaps in Amerikaanse dollars.
Sinds 2020 heeft de makelaardij haar personeelsbestand in Azië en Oceanië meer dan verdubbeld tot bijna 300 mensen, een contrast met de bredere trend van ontslagen op Wall Street te midden van verminderde transactieactiviteit als gevolg van hoge rentetarieven en geopolitieke onzekerheid. (Verslaggeving door Summer Zhen en Selena Li in Hongkong; Bewerking door Sumeet Chatterjee en Edwina Gibbs)
