De noodlijdende Chinese projectontwikkelaar Kaisa Group zei dat schuldeisers minder dan 5% van hun geld terug zouden krijgen als het bedrijf gedwongen geliquideerd zou worden, zo vertelde een advocaat van een schuldeiser die het bedrijf aanklaagt dinsdag aan een rechtbank in Hongkong.

Broad Peak Investment diende in juli bij het Hong Kong High Court een verzoek tot liquidatie in tegen Kaisa in verband met de niet-betaling van onshore obligaties ter waarde van 170 miljoen yuan ($23,28 miljoen).

Veel andere Chinese ontwikkelaars hebben ook te maken met liquidatieaanvragen die zijn ingediend nadat de sector in 2021 in een schuldencrisis terechtkwam, waardoor veel bedrijven hun schuldverplichtingen niet konden nakomen. Tot nu toe zijn er slechts een paar door buitenlandse rechtbanken veroordeeld tot liquidatie.

Kaisa, gevestigd in Shenzhen, was de eerste Chinese vastgoedontwikkelaar die in 2015 in gebreke bleef met zijn dollarobligaties en een herstructurering onderging. Kaisa was ook een van de eerste ontwikkelaars die in gebreke bleef in de laatste schuldencrisis in de vastgoedsector, die zwaar weegt op de Chinese economie.

Bijna twee jaar na het in gebreke blijven met de buitenlandse schuld heeft Kaisa echter nog steeds geen herstructureringsplan aangekondigd.

Tijdens de hoorzitting op dinsdag haalde advocaat James Wood, die de indiener van het verzoekschrift vertegenwoordigde, een verklaring aan die Kaisa bij de rechtbank had ingediend, waarin stond dat het invorderingspercentage minder dan 5% zou zijn in een liquidatiescenario, dat de verhouding tussen contanten en kortlopende schulden 0,02 is en dat de onderneming cashflow insolvent is.

Kaisa heeft een verzoek ingediend om het verzoekschrift te vernietigen, waarbij haar advocaat voor de rechtbank heeft aangevoerd dat het obligatiecontract onder de wetgeving van het Chinese vasteland valt en dat Broad Peak niet bevoegd is om een liquidatieprocedure in Hongkong te starten. Hongkong is een speciale administratieve regio van China, maar heeft zijn eigen rechtssysteem.

Rechter Linda Chan gaf de partijen 28 dagen de tijd om nieuw deskundig bewijs te leveren over de vraag of de indiener de bevoegdheid heeft.

Ze vroeg Kaisa ook om een update te geven over de voortgang van de herstructurering vóór de volgende hoorzitting op een later te bepalen datum.

Met een offshore schuld van $12 miljard is Kaisa na China Evergrande Group de grootste Chinese emittent van offshore schuld onder projectontwikkelaars.

Het bedrijf had eind juni 232,5 miljard yuan ($31,91 miljard) aan totale verplichtingen, waaronder 37,6 miljard yuan ($18,88 miljard) aan totale leningen. ($1 = 7,2872 Chinese yuan renminbi) (Verslaggeving door Clare Jim; Bewerking door Kim Coghill)