De beslissing van bijna een dozijn hoopvolle beursintroducties - waaronder het groene technologiebedrijf Polygree en de aanbieder van draadloze oplossingen Lierda - om hun minimumaanbiedingsprijzen de afgelopen maand te verlagen, wordt toegejuicht door sommige beleggers die meer marktgerichte prijsvorming op de beurs van Beijing verwachten.
In tegenstelling tot de beurzen van Shanghai en Shenzhen eist de beurs van Beijing - die ongeveer een jaar geleden is opgericht om kleine bedrijven te financieren - dat IPO-kandidaten een bodemprijs voor hun aandelenverkoop vaststellen om de belangen van bestaande aandeelhouders te beschermen.
Ondanks een recente stijging van de aandelenkoersen in China door de hoop op herstel na de pandemie, blijft de handel op de beurs van Beijing laag, waardoor bedrijven gedwongen worden om praktisch te zijn in hun plannen voor het aantrekken van aandelen.
Polygree heeft zijn minimum IPO-aanbiedingsprijs verlaagd tot zijn boekwaarde van 5,79 yuan per aandeel, 64% lager dan de in juni vastgestelde bodemprijs, volgens zijn laatste prospectus deze week. Het bedrijf zei dat zijn nettowinst in de eerste zes maanden van 2022 bijna halveerde als gevolg van de COVID-pandemie.
Lierda, verlaagde ook zijn IPO prijsvloer tot dicht bij zijn boekwaarde van 1,72 yuan per aandeel, van 8 yuan eerder, wat een daling van bijna 80% betekent. De nettowinst van het bedrijf daalde in 2022 met 30,9% ten opzichte van het voorgaande jaar, deels als gevolg van COVID-19.
Andere bedrijven die de verwachtingen voor de IPO-prijs hebben verlaagd, zijn Shandong Inov Polyurethane Co, Xinganjiang Pharma en Sichuan Kezhi Civial Defense Equipment Co.
De haast om de bodemprijzen te verlagen is het resultaat van het blinde vertrouwen dat de bedrijven eerder hadden, een zwakke handel op de Beijing Stock Exchange en de wens om investeerders te verleiden, aldus Zhou Yunnan, oprichter van NS Capital Ltd.
De benchmarkindex van de Beijing Stock Exchange, de BSE 50, wordt verhandeld tegen 21 keer de winst. De technologie-intensieve STAR Market van Shanghai daarentegen wordt verhandeld tegen een koers/winstverhouding van 45, terwijl de start-up ChiNext van Shenzhen wordt verhandeld tegen een veelvoud van 39.
"Voor beleggers op de beurs van Beijing is dit echt goed nieuws, omdat ... lagere IPO-prijzen meer ruimte voor winst creëren" nadat de IPO-aandelen zijn verhandeld, zei hij.
Het standpunt wordt gedeeld door SWS Research, dat in een nota zegt: "De markt krijgt prijszettingsvermogen. Superieure bedrijven zouden worden geselecteerd, terwijl de inferieure zouden worden geëlimineerd."
