Azië begint aan het nieuwe kwartaal met een gevoel van optimisme en momentum dat de wereldmarkten aanzwengelt dankzij verrassend sterke Amerikaanse economische cijfers en een groeiend geloof dat risicovolle activa bestand zijn tegen een 'langere renteverhoging' wereldwijd.
Als dat kan worden volgehouden, heeft Azië potentieel een aanzienlijke stijging ten opzichte van andere regio's - afgezien van Japan presteerden Aziatische aandelen in de eerste helft van het jaar enorm ondermaats en daalden Chinese aandelen zelfs.
Wereldaandelen stegen bijna 13%, de Japanse Nikkei steeg met 27% - en bereikte daarbij nieuwe toppen in 33 jaar - maar de MSCI Asia ex-Japan index steeg slechts 1,65% in dollartermen. Blue chip Chinese aandelen daalden met 0,75%. Het handelsvolume op maandag kan laag zijn vanwege de Amerikaanse feestdag op 4 juli, maar de rally op Wall Street van vrijdag zou de risicobereidheid moeten stimuleren nu beleggers zich schrap zetten voor een stortvloed aan belangrijke regionale economische cijfers en een aantal beleidsbeslissingen deze week.
PMI-rapporten (Purchasing Managers Index) van maandag uit de hele Aziatisch-Pacifische regio, waaronder China, India, Zuid-Korea en Australië, zullen een eerste blik werpen op de dienstensector en de fabrieksactiviteit in de privésector in juni.
Cijfers over de consumentenprijsinflatie uit Zuid-Korea, Indonesië, Thailand, de Filippijnen en Taiwan zullen laten zien hoe de inflatie vorige maand over het hele continent golfde, terwijl de centrale banken van Australië en Maleisië hun meest recente rentebesluiten zullen bekendmaken. De Aziatische economische kalender van maandag wordt gedomineerd door een reeks PMI's voor de verwerkende industrie, waaronder die van China, de Indonesische inflatie, de Japanse "tankan" enquête over het zakelijk sentiment voor het tweede kwartaal, en de Australische huizenmarkt. De Chinese Caixin PMI voor de verwerkende industrie zal naar verwachting dalen van 50,9 naar 50,2, wat duidt op een vertraging van de groei van de fabriekssector tot bijna het punt van stagnatie. De officiële PMI, die naar verwachting een derde maand van krimp zal laten zien, wordt vrijdag gepubliceerd. De economische prestaties van China sinds het opheffen van de COVID-19 beperkingen zijn enorm ondermaats, waardoor de aandelen, obligaties en valuta van het land onder zware neerwaartse druk staan. China's index voor economische verrassingen is ingestort en staat nu diep in de min.
Beleggers zullen alert zijn op tekenen van FX-interventie door de Chinese autoriteiten om de daling van de yuan af te remmen. De centrale bank heeft vorige week een aantal buitenlandse banken ondervraagd over de rentetarieven die zij hun klanten bieden voor dollardeposito's, en heeft zelfs één commerciële kredietverstrekker de opdracht gegeven om deze tarieven te verlagen, aldus bronnen.
Ze zullen ook op hun hoede zijn voor waarschuwingen van de Japanse autoriteiten dat de glijvlucht van de yen ongegrond is. De yen verloor bijna 10% van zijn waarde ten opzichte van de dollar in de eerste helft van het jaar. Aandelenbeleggers zullen ondertussen ook de aankondiging van Tesla Inc. op zondag verwerken, dat het bedrijf in het tweede kwartaal een recordaantal van 466.000 voertuigen heeft afgeleverd, waarmee het de marktramingen van ongeveer 445.000 overtrof. Er wordt verwacht dat de verkoop in China ook een recordniveau zal bereiken.
De leveringen overtroffen de prognoses, maar alleen dankzij fikse kortingen en incentives. De onderliggende vraag kan veel zwakker zijn.
Hier zijn de belangrijkste ontwikkelingen die de markten maandag meer richting zouden kunnen geven:
- China, India, Zuid-Korea productie PMI's (juni)
- Indonesische CPI inflatie (juni)
- Japanse "tankan" conjunctuurenquête (Q2)
