De loonie handelde 0,3% hoger op 1,3651 ten opzichte van de U.S. dollar, of 73,25 U.S. cent, het sterkste niveau sinds 4 juni.
"We zien een beetje position squaring," zei Michael Goshko, senior marktanalist bij Convera Canada. "Handelaren zijn erg long op Amerikaanse dollars."
De Amerikaanse dollar trok zich terug van een zeven weken durende koers ten opzichte van een mandje van belangrijke valuta, terwijl de olieprijs, een van Canada's belangrijkste exportproducten, 1,1% hoger noteerde op $81,63 per vat.
Er is genoeg speling op de Canadese arbeidsmarkt om groei en de creatie van meer banen mogelijk te maken, zelfs als het inflatiecijfer blijft dalen, zei gouverneur Tiff Macklem van de Bank of Canada.
"Gouverneur Macklem gelooft dat een zachte landing nog steeds in de kaarten ligt," zei Tiago Figueiredo, een macrostrateeg bij Desjardins, in een notitie.
In het Canadese rapport over de consumentenprijsindex, dat dinsdag verschijnt, wordt verwacht dat de inflatie zal afnemen van 2,7% in april tot 2,6% op jaarbasis in mei.
Gegevens die overeenkomen met de verwachtingen zouden een renteverlaging volgende maand "vrijwel zeker" kunnen maken, aldus Goshko van Convera Canada.
Beleggers zien een kans van 72% dat de BoC de rente verder verlaagt bij het volgende beleidsbesluit op 24 juli, zo blijkt uit gegevens van de swapmarkt.
Eerder deze maand werd de BoC de eerste centrale bank van de G7 die het beleid versoepelde door haar benchmarkrente met 25 basispunten te verlagen naar 4,75%.
De rente op Canadese staatsobligaties liep uiteen over een dieper omgekeerde curve. De 2-jaars stond 1,8 basispunten hoger op 3,941%. (Verslaggeving door Fergal Smith, bewerkt door Marguerita Choy)
