Powell zei dat de Fed, de Federal Deposit Insurance Corporation en het Office of the Comptroller of the Currency aanzienlijke vooruitgang hadden geboekt bij het verfijnen van het zogenaamde "Basel III Endgame" voorstel, dat zou herzien hoe grotere banken risico's meten en hoeveel kapitaal ze moeten aanhouden.
Maar hij zei dat de agentschappen nog aan het bekijken waren hoe ze verder moesten gaan, en of ze de regel definitief moesten maken zodat deze van kracht kon worden, of dat ze om meer feedback moesten vragen. Powell steunde het laatste, maar merkte op dat de andere instanties het nog niet eens waren over die aanpak.
"Mijn mening, en de sterk gehuldigde mening van de leden van de raad van bestuur, is dat we een herzien voorstel enige tijd voor commentaar moeten uitbrengen," vertelde hij de Senaatscommissie voor het bankwezen. "Als er grote materiële veranderingen zijn, is dat altijd onze gewoonte geweest."
Later zei hij dat hij een nieuw voorstel "essentieel" vond, gezien de veranderingen die werden overwogen.
De opmerkingen van Powell bevestigen de berichtgeving van Reuters in juni dat de regelgevers verdeeld waren over hoe verder te gaan met de regel, waarbij de Fed openstond voor een nieuw voorstel terwijl de andere twee agentschappen er tegen waren, omdat ze het zagen als een onnodige stap die het project zou kunnen vertragen met de presidentsverkiezingen nog maar een paar maanden van ons verwijderd.
Banken, die fel gekant waren tegen het oorspronkelijke voorstel dat de kapitaalvereisten voor grotere banken zou verhogen, hebben aangedrongen op een nieuw voorstel. Regelgevers werken al maanden aan een herziening van het plan op een manier die de kapitaalimpact voor grotere bedrijven aanzienlijk zou kunnen beperken.
Powell gaf geen details over hoe of wanneer de toezichthouders de proceskwestie kunnen oplossen, maar zei dat als ze het plan opnieuw voorstellen, het waarschijnlijk geen verkorte poging zal zijn.
"Het zal enige tijd duren," zei hij.
Een langdurig uitstel om de Bazelregels af te ronden zou de huidige inspanningen in gevaar kunnen brengen, aangezien een overwinning van de vermoedelijke Republikeinse kandidaat Donald Trump in november ervoor zou kunnen zorgen dat hij enkele nieuwe toezichthouders installeert die het project niet steunen.
BANKVERGOEDING
Later tijdens de hoorzitting ging Powell een verhitte discussie aan met senator Elizabeth Warren, die de Fed bekritiseerde voor het feit dat ze zich niet bij andere toezichthouders had gevoegd om lang uitgestelde regels te overwegen voor het herzien van de manier waarop banken leidinggevenden compenseren.
Andere financiële toezichthouders kondigden in mei aan dat ze verder werkten aan een voorstel uit 2016 om regels op te stellen voor de beloning van bestuurders, maar de Fed heeft geen vergelijkbare inspanningen aangekondigd.
Warren, een Democraat die vaak kritiek heeft op de banksector, zei dat de Fed zich bij die inspanningen moest aansluiten en er niet op kon vertrouwen dat de sector effectief toezicht zou houden op de beloning van leidinggevenden om ervoor te zorgen dat banken geen buitensporige risico's nemen.
"Ik begrijp waarom de grootste banken in het land uw aanpak leuk vinden, u laat ze doen wat ze willen. Maar u werkt niet voor gigantische banken, u werkt voor het Amerikaanse volk. Ik verzoek u dringend om uw werk te doen," zei ze.
Powell verdedigde de inspanningen van de Fed en merkte op dat de Fed al eerder richtlijnen had opgesteld over compensatiepraktijken en dat banktoezichthouders de kwestie in de gaten houden. Hij zei dat deze aanpak "grotendeels lijkt te hebben gewerkt" zonder dat er formele regels zijn opgesteld.
Hij voegde eraan toe dat de Fed de kwestie blijft onderzoeken, maar hij zag geen heil in het simpelweg hervatten van het werk aan het slepende regelvoorstel, en de kwestie verdiende een nieuw onderzoek.
