Beleggers zullen zich woensdag richten op de Duitse consumentenprijsindex, samen met de inflatiecijfers voor de eurozone, en vrijdag op de Amerikaanse index van de persoonlijke consumptieve bestedingen. De enquête van de ECB naar de consumentenverwachtingen wordt dinsdag gepubliceerd en het Beige Book van de Federal Reserve op woensdag.
De obligatierente in de eurozone noteerde vorige week na solide economische cijfers de grootste stijging in een maand.
"Onze economen zijn het in grote lijnen eens met de consensus dat de nominale inflatie (in de eurozone) zal aantrekken, terwijl de daling van de kerninflatie waarschijnlijk zal afremmen," aldus Hauke Siemssen, rentestrateeg bij Commerzbank.
"Deze uitkomst kan de beoordeling van de ECB dat zowel de nominale als de kerninflatie aan het vertragen zijn, extra kracht bijzetten."
De geldmarkten hadden voor het laatst 58 basispunten (bps) ingeprijsd voor monetaire versoepeling door de ECB in 2024, wat neerkomt op twee renteverlagingen en een kans van ongeveer 30% op een derde maatregel tegen het einde van het jaar.
De ECB is bereid om de rente volgende maand te verlagen, maar het beleid moet dit jaar restrictief blijven omdat de loongroei pas in 2026 zal normaliseren, vertelde hoofdeconoom Philip Lane van de ECB aan de Financial Times.
Volgens analisten gaan de markten ervan uit dat de ECB de rente in juni verlaagt, maar ze beginnen ook rekening te houden met minder dan één verlaging per kwartaal, een stap die derivaten al maanden hebben ingeprijsd.
Het rendement op tweejarige Duitse staatsobligaties, dat gevoeliger is voor de beleidsrenteverwachtingen, bleef gelijk op 3,09% na vrijdag 3,124% te hebben bereikt, het hoogste rendement sinds medio november.
Gouverneur Christopher Waller van de Fed zei vrijdag dat de zogenaamde R-ster - het tarief dat de economie niet stimuleert en ook niet beperkt, zodat de inflatie op het doel van de centrale bank blijft - zou kunnen stijgen na jaren van dalingen.
De Duitse 10-jaarsrente, de benchmark van het blok, steeg licht tot 2,59%.
De Duitse bedrijfsmoraal stagneerde in mei en bleef daarmee achter bij de voorspelde verbetering, zo bleek maandag uit een enquête.
De Italiaanse 10-jaarsrente steeg met 0,5 basispunten naar 3,89%, terwijl het verschil tussen de Italiaanse en Duitse rente - een graadmeter voor de risicopremie die beleggers zoeken voor obligaties van de landen met de grootste schuldenlast in de eurozone - 129 basispunten bedroeg.
De spread tussen Amerikaanse 10-jaars Treasuries en Duitse bunds - een graadmeter voor het verwachte verschil in beleidspad tussen de ECB en de Fed - verkrapte tot 187,5 basispunten.
Economen van BofA verwachten dat de divergentie tussen het monetaire beleid van de ECB en de Fed groter zal zijn dan de huidige marktverwachtingen en dat de spread tussen de Amerikaanse en Duitse rente tegen het einde van het jaar recente pieken zal breken.
