Tijdens de eerste dag van zijn getuigenis voor het Congres zei Powell dat een renteverlaging niet gepast is totdat de Fed "meer vertrouwen" krijgt dat de inflatie op weg is naar de doelstelling van 2%, waarmee hij de weg bereidde voor het rapport van donderdag over de consumentenprijsindex (CPI) voor juni.
Powell erkende wel dat de arbeidsmarkt, die een grote bron van zorg was voor de beleidsmakers van de Fed, aan het afkoelen is.
"We hebben nu te maken met tweezijdige risico's en kunnen ons niet langer alleen op de inflatie richten, zei hij.
De dollarindex, die de Amerikaanse munteenheid meet ten opzichte van zes andere munteenheden, waaronder de euro en de yen, was weinig veranderd op 105,09, na dinsdag ongeveer 0,1% te zijn gestegen.
Hij was maandag gedaald tot het laagste punt sinds 13 juni na onverwacht zwakke Amerikaanse loongegevens.
Handelaren hebben nu ongeveer 73% kans op een renteverlaging in september, na een daling van 76% een dag eerder, toonde de CME FedWatch tool aan, waarbij een tweede verlaging meestal voor december is ingeprijsd.
Met de CPI in aantocht, die het denken van beleggers over de timing van de eerste Amerikaanse renteverlaging zou kunnen beïnvloeden, zou de valutamarkt de komende dag waarschijnlijk in een holdingpatroon handelen, aldus analisten.
Powell vertelde ons eerlijk gezegd niet echt iets nieuws, hij was vrij voorzichtig en herhaalde nogmaals wat hij ons na de vorige vergadering al vertelde," zei Commerzbank FX strateeg Michael Pfister.
De markt wacht waarschijnlijk op de CPI, die volgens mij het enige belangrijke is deze week.
Na zijn getuigenis voor de Senaat staat er voor Powell een toespraak voor het Huis gepland, later op de dag.
De euro handhaafde zich op $1,0815, onder het hoogste punt van maandag, nu beleggers zich schrap zetten voor een politieke impasse in Frankrijk na de schokkende verkiezingsoverwinning voor de linkse alliantie van het land.
De Europese eenheidsmunt kwam vorige maand onder druk te staan nadat de vervroegde verkiezingen waren uitgeschreven, maar heeft sindsdien weer wat van die verliezen goedgemaakt, hoewel het risico van een impasse in het parlement beleggers op hun hoede houdt.
Ondertussen was de kiwi de grootste achterblijver onder de belangrijkste valuta's, met een daling van 0,9% op $0,6071, verder weg van het hoogste punt van drie weken van maandag op $0,6171, nadat de Reserve Bank of New Zealand de deur opende voor mogelijke renteverlagingen, mocht de inflatie zoals verwacht vertragen.
De RBNZ, die de rente zoals algemeen verwacht stabiel hield, sprak het vertrouwen uit dat de inflatie dit jaar zou terugkeren naar haar doelband, wat weddenschappen aanwakkerde voor een vroegtijdige versoepeling van het beleid.
Tijdens de vorige vergadering in mei hadden de beleidsmakers gewezen op de mogelijkheid van een extra renteverhoging.
"Er was een signaal van groter vertrouwen dat de inflatie dit jaar zal terugkeren naar de doelband," zei Kyle Rodda, senior financieel marktanalist bij Capital.com.
"Dat is een openbaring en zet de toon voor een renteverlaging voor het einde van 2024. De markten impliceerden het al, maar deze dovish verschuiving suggereert dat het eerder zou kunnen gebeuren dan eerder gedacht."
De Australische dollar steeg met 0,5% ten opzichte van zijn buurland en bereikte NZ$1,1065 voor het eerst sinds februari 2023. De Aussie was de laatste keer vlak ten opzichte van de U.S. dollar op $0,6738, maar zweefde nog steeds dicht bij de piek van zes maanden van maandag op $0,67615.
De dollar steeg met 0,1% naar 161,515 yen, terwijl het valutapaar in een krappe bandbreedte handelde in de aanloop naar de vergadering van de Bank of Japan aan het einde van de maand.
Bronnen vertelden Reuters dat de BOJ in juli waarschijnlijk de economische groeiprognose voor dit jaar zal verlagen, maar voorspellen dat de inflatie de komende jaren rond haar doelstelling van 2% zal blijven, wat de kans op een renteverhoging deze maand levend houdt.
