Door Iran gesteunde Houthi-militanten hebben de aanvallen op schepen in de Rode Zee opgevoerd, wat maandag leidde tot een stijging van de aandelen van grote scheepvaartbedrijven, vooral in Europa, omdat deze als reactie hierop hun tarieven zouden kunnen verhogen, terwijl ruwe olie licht daalde.
MSCI's breedste index van wereldwijde aandelen daalde 0,1%. Europese aandelen openden met een daling, aangevoerd door een daling in vastgoedaandelen, maar bleven daarna vlak nadat scheepsaandelen op alle Europese beurzen stegen.
De pan-Europese aandelenindex handelde grotendeels vlak tot 1021 GMT, na de vijfde wekelijkse winst op rij op vrijdag, de langste reeks sinds april.
Tegen 1023 GMT stegen D'Amico International Shipping B7C.MI, Hapag Lloyd HLAG.DE en Hafnia HAFNI.OL tussen de 4 en 2%. De in Frankfurt genoteerde aandelen van Scorpio Tankers S0QA.F en Nordic American Tankers NAT.N stegen respectievelijk 5 en 8%.
De olieprijzen daalden naar het laagste punt van vijf maanden van vorige week door twijfels of alle OPEC+ producenten zich zullen houden aan de productiebeperkingen.
Lagere exporten vanuit Rusland en de aanvallen in de Rode Zee leken in ruwe olie te zijn ingeprijsd, toen Brent 64 cent daalde naar $75,93 per vat, terwijl Amerikaanse ruwe olie 61 cent daalde naar $70,82 tegen 1030 GMT.
Florian Ielpo, hoofd macro bij Lombard Odier Investment Managers, zei dat hij de afgelopen dagen minder marktreacties had gezien op macro-economische gegevens en meer bewegingen op aandelen- en obligatiemarkten na opmerkingen van beleidsmakers van centrale banken.
"We zullen deze week echt zien hoe de markt een ommezwaai van de Fed verteert," zei Ielpo, die opmerkte dat tot nu toe aandelen waren gestegen en de credit spreads groter waren geworden, met een groeiend verschil tussen de rente op bedrijfsobligaties en staatsobligaties met dezelfde looptijd.
Het beleidsbesluit van de Bank of Japan op dinsdag zal deze week waarschijnlijk het belangrijkste evenement zijn in Azië. 17 van de 28 economen zien april als de start voor het afschaffen van de negatieve rente, waardoor de BOJ een van de weinige centrale banken ter wereld is die daadwerkelijk verkrapt.
"Sinds de laatste vergadering in oktober is de rente op 10-jaars JGB's gedaald en is de yen in waarde gestegen, waardoor de BOJ in dit stadium weinig motivatie heeft om het beleid te herzien," zei Christian Keller, econoom bij Barclays.
Geen van de door Reuters ondervraagde analisten verwachtte een definitieve stap tijdens de vergadering van deze week, maar beleidsmakers zouden de basis kunnen leggen voor een eventuele verschuiving.
De hoofdindex van Zuid-Korea sloot 0,3% hoger, zonder duidelijke reactie op berichten dat Noord-Korea een ballistische raket had afgevuurd voor zijn oostkust.
S&P 500 futures gingen 0,3% omhoog, terwijl Nasdaq futures 0,2% toevoegden.
Volgens economen gepolst door Reuters voorspellen analisten dat de kernindex van de persoonlijke consumptieve bestedingen (PCE) in de Verenigde Staten vrijdag zal uitkomen op een stijging van 0,2% in november, waarbij de inflatie op jaarbasis zal vertragen tot het laagste niveau sinds medio 2021 op 3,4%.
Analisten vermoeden dat de risicobalans overhelt naar de neerwaartse zijde en dat een stijging van 0,1% voor de maand zou betekenen dat de inflatie op jaarbasis over zes maanden zou vertragen tot slechts 2,1% en bijna op het streefcijfer van 2% van de Federal Reserve zou uitkomen.
De markten denken dat de vertraging van de inflatie betekent dat de Fed het beleid zal moeten versoepelen om te voorkomen dat de reële rente stijgt, en zetten in op vroegtijdige en agressieve actie.
John Williams, voorzitter van de New York Fed, probeerde vrijdag enkele van deze verwachtingen te temperen door te zeggen dat er geen sprake was van versoepeling door beleidsmakers, maar de markten haalden hun schouders op voor zijn opmerkingen.
MAART GEKTE
De tweejaarsrente op schatkistpapier steeg slechts licht als reactie, rond 4,41%, het laagste punt sinds mei.
De rente op 10-jaars notes stond op 3,90%, na vorige week 33 basispunten te zijn gedaald in de grootste wekelijkse daling sinds begin 2020.
Fed fund futures impliceren een kans van 74% op een renteverlaging al in maart, terwijl in mei een versoepeling van 39 basispunten (bp) is ingeprijsd. De markt gaat ook uit van minstens 140 basispunten verlaging voor heel 2024.
Analisten van Goldman Sachs verwachten in een klantnota vijf renteverlagingen in 2024 en nog eens drie in 2025.
De dovish vooruitzichten van de markt voor de Amerikaanse rente zorgden ervoor dat de dollar vorige week 0,2% daalde ten opzichte van een valutamandje, hoewel de Fed niet de enige is die de rente verlaagt.
De markten gaan uit van ongeveer 150 basispunten versoepeling door de Europese Centrale Bank volgend jaar, en 113 basispunten verlaging door de Bank of England.
Deze vooruitzichten hielden de euro tegen op $1,0921, na vrijdag te zijn teruggevallen van een top van $1,1004. De dollar leek kwetsbaarder ten opzichte van de yen op 142,42, na vorige week met 1,9% te zijn gedaald.
De daling van de dollar en de rendementen zouden positief moeten zijn voor goud op $2.022 per ounce, hoewel dat lager was dan de recente all-time piek van $2.135,40. (Verslaggeving door Nell Mackenzie en Wayne Cole; Bewerking door Amanda Cooper, Christopher Cushing, Jacqueline Wong en Hugh Lawson)
