Kredietverstrekkers in de op twee na grootste economie ter wereld geven nu spoedcursussen aan jongere medewerkers om klanten te helpen met de hogere rente, omdat veel van deze medewerkers geen ervaring hebben met de grillen van een traditionele inflatieomgeving.
De historische verschuiving van decennia van dalende prijzen naar een inflatoire omgeving, die teruggaat tot de jaren '90, is een soort wake-up call voor de grote banken van Japan, zeggen senior bankiers privé, die waarschuwen dat kredietverstrekkers de mentaliteit van hun personeel moeten veranderen of het risico lopen kansen mis te lopen.
De laatste keer dat Japan een einde maakte aan de nultarieven was in 2006, "dus voor de meeste van onze eerstelijnsbankiers is dit de eerste keer dat ze met klanten te maken krijgen terwijl de rente stijgt," vertelde Masahiro Minami, CEO van kredietverstrekker nr. 4 Resona Holdings, in een interview met Reuters.
"We moeten zorgvuldig in de gaten houden hoe onze klanten hun gedrag zouden veranderen en hoe snel, en we moeten voorbereid zijn om op die veranderingen te reageren," zei hij.
De hoop dat banken veel zullen profiteren van het einde van de deflatie heeft de bankindex van Tokio dit jaar naar de hoogste stand in 15 jaar gestuurd.
De sector heeft lang stilletjes geklaagd dat de enorme stimuleringsmaatregelen van de centrale bank hun winsten hebben gedrukt. Jarenlang werden grote banken geketend door de nultarieven in eigen land en in hun jacht op rendement hebben ze hun overzeese leningen en investeringen in complexe financiële producten uitgebreid.
Hoewel het nog maar de vraag is of banken klaar zullen zijn om van hogere rentes te profiteren, hebben ze zich er al op voorbereid door de expertise van ervaren geldmarktspecialisten zoals Izuru Kato aan te spreken.
Kato, die aan het hoofd staat van de denktankafdeling van de grote geldmarktmakelaardij Tokyo Tanshi, is vaak opgeroepen door verschillende banken, soms meerdere keren per week, om te vertellen hoe de geldmarkt voor de korte termijn eruitzag vóór de monetaire versoepelingsmaatregelen van de Bank of Japan en hoe het zou zijn als deze maatregelen werden opgeheven.
"Verzoeken van banken voor dergelijke bijeenkomsten of seminars begonnen ongeveer een jaar geleden te komen, maar het aantal is gestegen sinds oktober," zei hij, toen de BOJ haar greep op de langetermijnrente verder versoepelde.
STUDIESESSIES, SEMINARS
MUFG Bank, de kernbankeenheid van Mitsubishi UFJ Financial Group, heeft dit jaar meer dan 70 studiesessies gehouden voor eerstelijns bankiers over hoe zij klanten kunnen ondersteunen als de rente gaat schommelen.
De grootste Japanse kredietverstrekker heeft in april ook een verkoopondersteuningsteam opgezet voor rentederivaten in yen, een product waarnaar de vraag waarschijnlijk zal toenemen in een inflatoire omgeving.
In juni startte het een intern berichtenkanaal om verkoop- en marktinformatie met betrekking tot yen-rente te verstrekken aan ongeveer 1.200 bankiers die zich hierop abonneren. Het bedrijf is ook van plan om spoedcursussen aan te bieden aan pas afgestudeerden die in april aan hun carrière beginnen.
Op dezelfde manier hield Resona de afgelopen maanden online seminars voor honderden managers, voornamelijk filiaalhoofden, om hen te helpen bij het opfrissen van de impact van een hogere rente op de balansen van hun klanten en hun eigen balans, met de bedoeling dat ze dan teruggaan naar hun filialen en de informatie doorgeven.
Bij de investeringsbanken creëerde Daiwa Securities in april een nieuwe afdeling binnen haar handelsdivisie. De 38 leden, waaronder krediethandelaren en datawetenschappers, werken aan een betere coördinatie tussen de retail- en wholesaledivisies, omdat verwacht wordt dat hogere rentetarieven de handelsactiviteiten zullen aanwakkeren.
"Japan staat voor het eerst in 30 jaar op een keerpunt," vertelde Satoru Yamamoto, het hoofd van de nieuwe afdeling, aan Reuters. "Naarmate de renteomgeving van de yen normaliseert, zou het voor ons als Japans makelaarskantoor vanzelfsprekend zijn om de focus te verleggen naar onze belangrijkste producten uit ons thuisland - Japanse aandelen en obligaties."
Atsushi Kikuchi, een leidinggevende bij de trust banking-tak van Mizuho Financial Group, zei dat hij zijn pensioenfondsklanten hun beleggingsportefeuilles al ziet aanpassen, waarbij ze terugkeren naar langlopende, in yen luidende obligaties in plaats van de ooit zo populaire, in valuta gedekte buitenlandse obligaties.
De banken wilden niet zeggen hoeveel ze uitgaven.
"Ik ben behoorlijk opgewonden omdat de gezonde renteomgeving verschillende kansen voor ons creëert," zei een bankier van Mizuho in de 30.
Maar als hogere rentetarieven nieuw zijn voor de meeste bankiers, dan zijn ze dat ook voor hun klanten, die jarenlang konden profiteren van bodemprijzen in Japan.
Kato, de geldmarktveteraan van Tokyo Tanshi, zei dat het overbankingprobleem in Japan, met een overschot aan bankcapaciteit, het voor banken in sterk concurrerende regio's moeilijk zou kunnen maken om veranderingen in de beleidstarieven door te laten werken in hun leningtarieven.
"Bijna geen enkele eerstelijns bankier heeft kortetermijnrente boven de 0,5% meegemaakt, aangezien Japan dergelijke rente voor het laatst zag in de jaren 90," zei hij. "Ik denk dat er onder eerstelijns bankiers veel scepsis heerst over de vraag of ze hun kredietrente echt kunnen verhogen."
