De Aziatische markt staat vrijdag in het teken van de beleidsaankondiging van de Bank of Japan, terwijl het kat-en-muisspel over wanneer en of Tokio ingrijpt in de valutamarkt doorgaat, en beleggers de nieuwste Amerikaanse megawinstcijfers over technologie verwerken. Het BOJ-besluit en de richtlijnen van gouverneur Kazuo Ueda staan bovenaan de regionale kalender, met ook de consumentenprijsinflatie voor april in Tokio, de producentenprijsinflatie uit Australië en de industriële productie uit Singapore. Het beleggerssentiment en de algehele risicobereidheid in de vroege Aziatische handel op vrijdag zullen voor een groot deel worden bepaald door de resultaten van Microsoft, Alphabet en Intel die donderdag na de slotbel op Wall Street werden gerapporteerd.
Microsoft en Alphabet, het moederbedrijf van Google, boekten klinkende resultaten. Aandelen in Alphabet stegen maar liefst 14% en Microsoft 6% in de nabeurshandel, maar de aandelen in Intel daalden maar liefst 7%.
De risicobereidheid kreeg donderdag een zware klap te verduren door de verrassend hoge Amerikaanse inflatie en zwakke BBP-groeicijfers, en de stijging van de obligatierente naar nieuwe recordhoogtes voor het jaar zal de stemming in Azië en de opkomende markten weinig verbeteren. Aan de andere kant sloten Amerikaanse aandelen donderdag hun dieptepunten en waren de winstcijfers na sluitingstijd overwegend positief. Als Aziatische aandelen vrijdag stand houden, zullen ze hun beste week sinds juli vorig jaar noteren.
Alle ogen zijn echter gericht op Tokio, waar de BOJ naar verwachting haar belangrijkste rentetarief laag zal houden en zal voorspellen dat de inflatie de komende jaren in de buurt van haar doelstelling van 2% zal blijven, in het vooruitzicht van gestage loonstijgingen.
Maar de daling van de yen naar een nieuw dieptepunt in 34 jaar ten opzichte van de dollar betekent dat Ueda een moeilijke weg zal moeten bewandelen door een gestaag, gekalibreerd pad naar het verlaten van het ultra-ruim beleid te bewandelen en tegelijkertijd de enorme druk op de valuta aan te pakken.
Een te dovish beleid kan het huidige yen-verkoopvlammetje nog meer aanwakkeren, terwijl een te havikistische houding de BBP-groei kan bedreigen en ongewenste volatiliteit op de financiële markten kan veroorzaken.
Volgens Jiji news agency overwegen beleidsmakers onder andere maatregelen om de aankopen van staatsobligaties door de centrale bank te verminderen. Dit zou de obligatieposities van de BOJ waarschijnlijk verkleinen en een fase van kwantitatieve verkrapping inluiden, aldus Jiji.
De yen gaat de beslissing van de BOJ in op een dieptepunt in 34 jaar, ruim onder 155,00 per dollar en een daling van 9% dit jaar. Opnieuw is de yen in het defensief ten opzichte van andere Aziatische valuta's, waarschijnlijk tot ongenoegen van beleidsmakers in hoofdsteden over het hele continent.
In een interview met Reuters op donderdag ging de Amerikaanse minister van Financiën, Janet Yellen, niet in op de Japanse interventie, maar zei wel dat dergelijke interventies idealiter zeldzaam zouden moeten zijn en alleen als reactie op buitensporige volatiliteit.
Hier zijn de belangrijkste ontwikkelingen die de markten vrijdag meer richting zouden kunnen geven:
- Beleidsaankondiging Bank of Japan
- Japan Tokio inflatie (april)
- Australië PPI inflatie (Q1)
