Hoewel beleggers steeds meer rekening houden met de kans op een beleidswijziging in maart, zou een dergelijke beslissing de wereldwijde financiële markten kunnen beïnvloeden door de status van Japan als enige leverancier van massaal goedkoop geld te veranderen, zeggen analisten.
De jaarlijkse loononderhandelingen van dit jaar begonnen woensdag in volle gang met Toyota Motor, dat akkoord ging met de grootste loonsverhoging in 25 jaar voor fabrieksarbeiders, waardoor de verwachtingen toenamen dat andere bedrijven dit voorbeeld zullen volgen met bumperlonen.
Dergelijke vroege tekenen van een sterke uitkomst in de jaarlijkse loononderhandelingen van dit jaar hebben de kans vergroot dat de BOJ haar massale monetaire stimuleringsmaatregelen zal afbouwen, aldus drie bronnen die bekend zijn met haar gedachten.
De centrale bank zal waarschijnlijk een voorlopige enquête over de resultaten van de loononderhandelingen, die vrijdag door vakbondskoepel Rengo wordt gepubliceerd, nauwkeurig bestuderen om te beslissen of aan de voorwaarden voor het afbouwen van de stimulans is voldaan, aldus de bronnen.
"Er lijken genoeg factoren te zijn die een beleidsverandering in maart rechtvaardigen," zei een van de bronnen. "Uiteindelijk zal het een oordeel zijn van de negen bestuursleden," zei de bron, die op voorwaarde van anonimiteit sprak vanwege de gevoeligheid van de zaak.
Een einde aan de negatieve rente, die sinds 2016 van kracht is, zou een mijlpaal betekenen in het afbouwen van het enorme stimuleringsprogramma van de BOJ en de eerste renteverhoging van Japan sinds 2007.
Een beleidswijziging in maart is echter nog geen uitgemaakte zaak, omdat sommige leden van het negenkoppige bestuur zich zorgen maken over de recente zwakke signalen in de consumptie die de fragiele aard van het Japanse economische herstel benadrukken, zeiden ze.
De BOJ kan de beslissing uitstellen tot april als de beleidsmakers vinden dat ze meer gegevens moeten onderzoeken, zoals de "tankan" enquête over het ondernemerssentiment, die op 1 april verschijnt, en het kwartaalrapport van de bank over regionale Japanse economieën, zeiden ze.
Veel marktspelers verwachten dat de BOJ de negatieve rentetarieven zal beëindigen tijdens haar volgende tweedaagse vergadering die dinsdag wordt afgesloten, of tijdens een volgende vergadering op 25-26 april.
Bij het beëindigen van de negatieve rentetarieven zal de BOJ ook haar controle op de obligatierente afschaffen en een kader ontmantelen dat werd gecreëerd om risicovolle activa zoals exchange-traded funds (ETF) op te kopen, zeiden ze.
Kazuo Ueda, gouverneur van de BOJ, gaf woensdag aan dat de bank bereid is om de stimuleringsmaatregelen volgende week al af te bouwen, waarbij hij wees op de "vrij hoge salariseisen" van de vakbonden.
"De uitkomst van de jaarlijkse loononderhandelingen van dit jaar is doorslaggevend" voor de beslissing over de timing van het afbouwen van de massale stimuleringsmaatregelen, vertelde Ueda aan het parlement.
"We zien dat veel bedrijven aanbiedingen doen, ook vandaag. We hopen tot een gepaste beslissing te komen door uitgebreid naar deze resultaten te kijken," en ook naar andere gegevens, voegde hij eraan toe.
