De handelsgroep voor financiële diensten zei in een rapport dat de wereldwijde schuld in dollartermen in de eerste helft van 2023 met $10 biljoen was gestegen en in de afgelopen tien jaar met $100 biljoen.
De laatste stijging heeft de wereldwijde schuldquote voor het tweede achtereenvolgende kwartaal op 336% gebracht. Vóór 2023 was de schuldquote zeven kwartalen lang gedaald.
Een tragere groei en een vertraging van de prijsstijgingen lagen aan de basis van de stijging van de schuldratio, aldus het rapport.
"De plotselinge stijging van de inflatie was de belangrijkste factor achter de scherpe daling van de schuldratio in de afgelopen twee jaar," zei het IIF, eraan toevoegend dat nu de loon- en prijsdruk afneemt, ook al is dat niet tot het beoogde niveau, het IIF verwacht dat de schuldquote tegen het einde van het jaar 337% zal overschrijden.
Meer dan 80% van de laatste schuldopbouw kwam uit de ontwikkelde wereld, waarbij de VS, Japan, Groot-Brittannië en Frankrijk de grootste stijgingen lieten optekenen. Bij de opkomende markten kwamen de grootste stijgingen uit de grootste economieën, namelijk China, India en Brazilië.
"Naarmate hogere rentetarieven en hogere schuldniveaus de rentelasten van de overheid opdrijven, zal de druk op de binnenlandse schulden toenemen," aldus het IIF.
Uit het rapport bleek dat de schuldenlast van huishoudens ten opzichte van het bbp in opkomende markten nog steeds boven het niveau van voor de Sovjet-Unie lag, wat vooral te wijten was aan China, Korea en Thailand. Dezelfde verhouding in volwassen markten is in de eerste zes maanden van het jaar echter gedaald tot het laagste niveau in twee decennia.
"Mocht de inflatiedruk in volwassen markten aanhouden, dan zou de gezondheid van de balansen van huishoudens, vooral in de VS, een buffer vormen tegen verdere renteverhogingen," aldus het rapport.
De markten houden geen rekening met een renteverhoging door de Amerikaanse Federal Reserve in de nabije toekomst, maar volgens de CME FedWatch tool wordt momenteel verwacht dat de richtrente van 5,25% tot 5,5% minstens tot mei volgend jaar van kracht zal blijven.
Er wordt verwacht dat de rente in de Verenigde Staten voor een lange periode hoog zal blijven, wat de opkomende markten onder druk zou kunnen zetten omdat de benodigde investeringen naar de minder risicovolle ontwikkelde wereld gaan.
De Fed zal de rente naar verwachting ongewijzigd laten aan het einde van haar vergadering op woensdag, maar zou kunnen aangeven dat ze openstaat voor verdere renteverhogingen.
