Fed-voorzitter Jerome Powell gaf in mei aan dat de centrale bank misschien binnenkort zou pauzeren om het effect van een historisch agressieve verkrapping met 500 basispunten te beoordelen, nadat hij sinds maart vorig jaar bij elke vergadering een renteverhoging had doorgevoerd.

Meer dan 90% van de economen, 78 van de 86, die van 2 tot 7 juni werden ondervraagd, zeiden dat het Federal Open Market Committee de federal funds rate aan het einde van zijn tweedaagse vergadering op 14 juni op 5,00%-5,25% zou houden. De overige acht verwachten een verhoging met 25 basispunten naar 5,25-5,50%.

Sinds de laatste bijeenkomst van beleidsmakers hebben sterke economische cijfers en opmerkingen van enkele Fed-functionarissen de markten aangemoedigd om een renteverhoging op of voor de volgende bijeenkomst in juli in te calculeren, waarbij eerdere verwachtingen voor renteverlagingen later dit jaar snel afnamen.

Deze havikistische verandering in de marktverwachtingen heeft de Amerikaanse dollar deels naar het hoogste niveau sinds maart gestuwd.

Het probleem is dat de inflatie niet snel genoeg is gedaald en volgens de voorkeursmaatstaf van de Fed 4,4% bedraagt en 4,7% als de volatiele voedsel- en energieprijzen buiten beschouwing worden gelaten. De Fed streeft naar een inflatie van 2%.

"Powell sprak zijn voorkeur uit om in juni on hold te blijven ... daar zal hij aan vasthouden, omdat ze dan een maand extra gegevens hebben om naar te kijken, hoewel ik ernstig betwijfel of dat ze nieuwe inzichten zal geven," zei Philip Marey, senior strateeg voor de VS bij Rabobank.

Ondertussen is de banenmarkt opmerkelijk sterk gebleven, met een stijgende werkloosheid die nog steeds ruim onder de 4% ligt zo laat in de verkrappingscyclus en een langzaam dalende looninflatie.

De normaal gesproken rentegevoelige huizenmarkt heeft de hogere rente ook veel langer doorstaan dan velen hadden verwacht, met slechts kleine prijsdalingen na een hausse tijdens de pandemie.

Meer dan een derde van de respondenten, 32 van de 86, zegt dat de Fed dit jaar nog minstens één keer zal verhogen, inclusief de acht die zeggen dat het in juni is en de 24 die een renteverhoging in juli verwachten na een pauze. Slechts één respondent voorspelde een verhoging in zowel juni als juli.

Iets meer dan 25% van de economen, 23 van de 86, voorspellen ten minste één renteverlaging voor het einde van 2023, maar hun aantal neemt af, vergeleken met 28% in de laatste peiling. De markten schatten de kans op een renteverlaging dit jaar op ongeveer 60%.

De laatste gegevens over de inflatie van de consumentenprijzen worden één dag voor het begin van de tweedaagse beleidsvergadering in juni verwacht, wat het moeilijker maakt om vooruit te lopen op de timing van eventuele verdere renteverhogingen.

"Er is geen wezenlijk economisch verschil tussen het verhogen van de beleidsrente in juni of in juli. Maar het zal moeilijk worden om te communiceren waarom de rente in juni niet zou moeten stijgen, ondanks gegevens die het tegendeel bewijzen," aldus Andrew Hollenhorst, hoofdeconoom bij Citi, die 25 basispunten verwacht in juni en daarna nog een soortgelijke beweging in juli.

"Als de meeste Fed-functionarissen vinden dat er minstens nog een verhoging met 25 basispunten nodig is, lijkt het het eenvoudigst om die verhoging in juni te geven in plaats van 'over te slaan'."

Minder dan 60% van de respondenten op een extra vraag, 28 van de 48, zeiden dat 's werelds grootste economie dit jaar in een recessie zou belanden, vergeleken met meer dan 70% in een peiling van nog maar een paar weken geleden.

Volgens de mediane prognose van de peiling krimpt de economie in de laatste twee kwartalen van dit jaar met respectievelijk 0,4% en 0,5%, maar dat alleen betekent niet noodzakelijkerwijs een recessie.

Het National Bureau of Economic Research - de officiële arbiter van de Amerikaanse recessie - kijkt ook naar andere factoren om een recessie officieel uit te roepen, waaronder werkgelegenheid en reëel inkomen.

Er werd voorspeld dat de inflatie gemeten aan de hand van de core PCE minstens tot 2025 boven de 2% zou blijven.

"Hoe langer ze niet verhogen, hoe langer de economie boven de trend zal blijven groeien ... hoe langer je die beslissing uitstelt, hoe moeilijker het zal zijn om de inflatie naar beneden te brengen," zei Oscar Munoz, Amerikaans hoofd macrostrateeg bij TD Securities, die verwacht dat de rente volgende week nog een keer zal worden verhoogd.

(Voor andere verhalen uit de Reuters wereldwijde economische opiniepeiling:)