Na het grootste deel van 2023 te zijn gehavend, hebben valuta's uit opkomende markten (EM) bescheiden winsten geboekt ten opzichte van de dollar, nadat de Federal Reserve vorige week de rente stabiel hield en gegevens suggereerden dat de Amerikaanse economie eindelijk zou kunnen vertragen.

Die dalende trend van de dollar zou waarschijnlijk op korte termijn aanhouden, aangezien een meerderheid van de analisten in de peiling van 3-7 november van Reuters verwachtte dat de dollar tegen het einde van het jaar lager zou handelen.

Maar omdat de meeste centrale banken in de EM naar verwachting de Fed zullen volgen en de rente volgend jaar zullen verlagen, is het onwaarschijnlijk dat hun respectievelijke valuta's de dubbelcijferige verliezen die ze de afgelopen jaren hebben opgebouwd, zullen terugverdienen.

"We hebben vorige week al enkele vrij scherpe stijgingen gezien, maar de recente stijgingen worden niet verlengd omdat er nog steeds onzekerheid is over de Fed ... en tegelijkertijd presteert de VS nog steeds beter dan de meeste andere economieën," zei Mitul Kotecha, hoofd FX & EM Macro Strategy Asia bij Barclays.

"Het is dus moeilijk om de EM-valuta's een aantal van de scherpe verliezen van de afgelopen maanden te zien goedmaken. Dat gezegd hebbende, verwachten we wel enkele stijgingen, maar het zal meer een geleidelijk pad zijn."

Dit is exclusief de Russische roebel, die dit jaar 27% heeft verloren, en de Turkse lira, die met 52% is gedaald.

Slechts een paar Aziatische valuta's, zoals de Indiase roepie, de Thaise baht en de Zuid-Koreaanse won, zouden hun verliezen eind 2024 hebben goedgemaakt. Op de korte termijn zal de roepie naar verwachting binnen een smalle bandbreedte handelen.

Hoewel EM-valuta's aan het begin van 2023 in waarde stegen en beleggers zich positief opstelden na de heropening van China na de OVID, waren de economische prestaties in 's werelds op één na grootste economie meestal teleurstellend.

Er werd zelfs voorspeld dat de streng gecontroleerde Chinese yuan slechts iets meer dan de helft van zijn verliezen in 2023 zou goedmaken. De yuan is dit jaar met meer dan 5% gedaald.

De Zuid-Afrikaanse rand zal naar verwachting minder dan 1% winnen, terwijl de Turkse lira in een jaar tijd ongeveer 16% zal dalen.

De belangrijkste valuta's van Latijns-Amerika, de Braziliaanse real en de Mexicaanse peso, zijn sinds het begin van het jaar met respectievelijk ongeveer 8% en 11% gestegen, hoewel sommige van hun centrale banken al zijn begonnen met het verlagen van de rente.

Verwacht wordt dat de peso ongeveer 4,5% zal verliezen, terwijl de real iets meer dan 2% zal verliezen in 12 maanden.

"Een soepeler monetair beleid van de Fed zou ook wat druk moeten wegnemen van geselecteerde valuta's van opkomende markten in de tweede helft van volgend jaar," merkte Nick Bennenbroek, internationaal econoom bij Wells Fargo, op.

(Voor andere verhalen uit de Reuters wisselkoersenquête van november:)