De rendementen, die omgekeerd evenredig zijn met de koersen, stegen over de hele curve met ongeveer zes basispunten na de zwakte in Europese obligaties op maandag, die werd aangewakkerd door functionarissen van de Europese Centrale Bank die terugkwamen op de marktverwachtingen voor renteverlagingen. De Amerikaanse markten waren maandag gesloten vanwege een nationale feestdag.
Ondertussen bleek uit een rapport van dit weekend dat Raphael Bostic, voorzitter van de Atlanta Fed, zei dat de inflatie zou kunnen "slingeren" als de centrale bank de rente te snel verlaagt.
Fed funds futures handelaren rekenden dinsdag op meer dan 150 basispunten aan renteverlagingen dit jaar, met een waarschijnlijkheid van bijna 70% voor een eerste verlaging al in maart.
De wanverhouding tussen de marktverwachtingen en de indicaties van de Federal Reserve, die een renteverlaging van 75 basispunten in 2024 heeft gepland, zal waarschijnlijk schommelingen in de rente blijven veroorzaken, zei Doug Huber, vicepresident beleggingsstrategieën bij Wealth Enhancement Group.
"Het is de vraag wanneer de rente wordt verlaagd en hoeveel het er mogen zijn... voor ons zal dat ons klaarmaken voor een omgeving waarin we meer volatiliteit in de rente verwachten," zei hij.
De rente was hoger vergeleken met het slot van vorige week, maar daalde maandag nadat de Empire Manufacturing Survey van de New York Federal Reserve veel lager uitviel dan verwacht.
De benchmarkrente op 10 jaar stond het laatst op 4,02%, tegen 3,95% vorige week. De tweejaarsrente, die meer de monetaire beleidsverwachtingen weerspiegelt, stond op ongeveer 4,2%, tegen 4,138% op vrijdag.
De curve tussen de twee- en tienjaarsrente werd steiler en kwam uit op min 18,7 basispunten. Dat deel van de rentecurve van schatkistpapier wordt, wanneer het omgekeerd is, over het algemeen gezien als een teken van een aankomende recessie.
Later op dinsdag zullen beleggers de toespraak van Christopher Waller, gouverneur van de Federal Reserve Board, over de economische vooruitzichten op de voet volgen. Hij gaf brandstof aan een obligatierally in november door een voorbode te geven van het versoepelingstraject van de Fed, mocht de inflatie afzwakken. (Verslaggeving door Davide Barbuscia, bewerkt door Nick Zieminski)
