Spotgoud daalde 0,2% tot $1.932,86 per ounce, en handelde in een range van $8 vanaf 0915 GMT. Amerikaanse goudfutures daalden ook met 0,2% tot $1.944,20.
"De vraag naar het nul-rendement metaal werd geraakt door de verwachtingen dat Powell hawkish blijft en een stabiliserende dollar... werden... Powell nieuwe aanwijzingen geven over de timing van renteverhogingen - dan zou dit goud onder de $1.932 kunnen laten tuimelen," zei Lukman Otunuga, senior research analist bij FXTM.
De dollar steeg 0,1%, waardoor goud duurder werd voor houders van vreemde valuta.
"Als alternatief kunnen voorzichtige opmerkingen van Powell goudstieren wat steun geven, waardoor de prijzen weer richting de $1.985 weerstand gaan," voegde Otunuga eraan toe.
Powell geeft om 1400 GMT een halfjaarlijkse monetaire beleidstoespraak voor het Amerikaanse House Financial Affairs Committee, waarbij de focus ligt op het terugbrengen van de inflatie van 4% in mei naar de Fed-doelstelling van 2%.
Traders houden nu rekening met een kans van ongeveer 77% op een Fed-rentestijging van 25 basispunten in juli, volgens de Fedwatch tool van CME, waarbij dit jaar geen renteverlagingen worden gezien.
Renteverhogingen verhogen de opportuniteitskosten van het aanhouden van niet-renderend edelmetaal.
Aan de andere kant van de Atlantische Oceaan bleef de Britse inflatie in mei steken op 8,7%, terwijl er werd verwacht dat de inflatie zou dalen tot 8,4%. De markten zien een kans van 40% dat de Bank of England de rente donderdag met 50 basispunten zal verhogen, in plaats van de beweging van een kwart punt die eerder werd verwacht.
Goud zou uit de consolidatiezone op de technische grafiek moeten breken, omhoog of omlaag, om een "directionele bias voor de korte termijn" te krijgen, schreef DailyFX-analist Warren Venketas in een notitie.
Spotzilver daalde met 0,7% tot $23,02 per ounce, platina daalde met 1,3% tot $950,33, terwijl palladium met 2,1% daalde tot $1.351,31. (Verslaggeving door Seher Dareen in Bengaluru; Bewerking door Emelia Sithole-Matarise)
