"De gegevens in de komende weken zouden nog kunnen aantonen dat het gepast is om een vergadering over te slaan," zei Logan in opmerkingen voor de Texas Bankers Association in San Antonio, verwijzend naar de twee keer per kwartaal beleidsbepalende vergaderingen van de Fed, waarvan de volgende plaatsvindt op 13 en 14 juni. "Maar vanaf vandaag zijn we er nog niet.
Beleggers hebben er zwaar op gewed dat de renteverhoging van de Fed van begin mei, waardoor de beleidsrente tussen 5,00% en 5,25% kwam, de laatste zal zijn.
Fed-voorzitter Jerome Powell gaf na die vergadering aan dat beleidsmakers klaar zouden kunnen zijn om een pauze in te lassen om de impact van de recente stress in de banksector op de kredietvoorwaarden te beoordelen en de impact van de renteverhogingen van de Fed - tot nu toe een volle vijf procentpunten in de afgelopen 14 maanden - af te wegen.
De havikistische opmerkingen van Logan roepen nieuwe vragen op over de vraag of dat standpunt standhoudt. De stress in de banksector staat tot nu toe gelijk aan ongeveer een kwart of een half punt beleidsverkrapping, zei ze donderdag, maar andere aspecten van de financiële voorwaarden zijn sinds maart versoepeld.
De inflatie is gedaald ten opzichte van de pieken van vorig jaar, de arbeidsmarkt koelt af en de economie is over het algemeen minder uit balans dan voorheen, zei ze - allemaal tekenen dat de renteverhogingen van de Fed beginnen te werken.
Maar 3,4% werkloosheid, het laagste percentage sinds 1969, lijkt volgens haar bij te dragen aan de hoge inflatie, die volgens de getrimde gemiddelde maatstaf van de Dallas Fed is afgevlakt op meer dan 4,5%.
"We hebben nog niet de vooruitgang geboekt die we moeten boeken," zei Logan. "En het is een lange weg van hier naar 2% inflatie."
Ze zei dat ze de risico's begrijpt dat het te snel of te veel verhogen van de rente meer banen kan kosten dan nodig is, en dat ze ook aandacht heeft voor de mogelijkheid dat de financiële omstandigheden plotseling verslechteren. Toch, zei ze, is het terugdringen van de inflatie een "kritieke prioriteit", en als dat niet snel genoeg gebeurt, zou dat uiteindelijk een nog sterkere verkrapping van het beleid en slechtere resultaten voor werknemers en bedrijven tot gevolg hebben.
"Zelfs als we nadenken over hoe we de risico's het beste kunnen beheren, mogen ze ons er niet van weerhouden om te doen wat nodig is om 2 procent inflatie te bereiken," zei Logan.
Logan zei afzonderlijk dat ze vindt dat alle banken in de VS toegang moeten krijgen tot de noodkredietfaciliteiten van de Fed en deze regelmatig moeten testen als bescherming tegen het soort stortingsruns en andere liquiditeitsproblemen die hebben geleid tot de reeks regionale bankfaillissementen die in maart begon. (Verslaggeving door Ann Saphir; Bewerking door Chizu Nomiyama)
