Een warmere lezing van de Amerikaanse inflatie eerder deze week zette traders ertoe aan om de kans op een snelle renteverlaging door de Federal Reserve te verlagen, waardoor de dollar steeg en de vastrentende markt van de hand ging.
Maar omdat andere maatstaven voor economische activiteit wijzen op een veerkrachtige Amerikaanse groei, zeggen analisten dat beleggers steeds meer vertrouwen op een zachte landing - een geleidelijke vertraging van de groei en de inflatie die niet uitmondt in een recessie.
Vooral aandelen hebben deze week een boost gekregen en werden donderdag aangewakkerd door een nieuwe verzengende rally in grote Amerikaanse tech-aandelen, die gevoeliger zijn voor de groeivooruitzichten, die oversloeg naar andere markten.
De MSCI All-World index, die rond de hoogste waarden van twee jaar handelt, steeg 0,25%, terwijl in Europa de STOXX 600 benchmark met 0,6% steeg, gestimuleerd door sterke halfgeleideraandelen en auto-aandelen na resultaten van autofabrikanten Renault en Stellantis.
De dollar handhaafde zich rond de hoogste stand in drie maanden, gesteund door het feit dat beleggers rekenen op veel minder renteverlagingen dit jaar dan een paar weken geleden.
"De markt beoordeelt hier de waarschijnlijkheid van de rentevooruitzichten - waarschijnlijk een zachte landing waarbij de groei acceptabel is en de inflatie blijft convergeren naar 2%, blijft denk ik het basisscenario van de markt, en ook ons basisscenario," zei Samy Chaar, hoofdeconoom bij Lombard Odier.
"Wat totaal veranderd is, is het feit dat het inflatierisico is ingezakt, maar dat het risico van een of andere vorm van fatsoenlijke groei die tot een kleverige inflatie leidt, is toegenomen en dat daarom de prijzen voor verlagingen zijn gedaald," zei hij.
Optimisme over de groeivooruitzichten stuurde aandelen op Wall Street hoger vannacht, toen chipmaker Nvidia Apple inhaalde als het op twee na grootste Amerikaanse bedrijf naar marktwaarde.
AI BOOM
Enthousiasme voor alles wat met AI te maken heeft, stuwde Taiwanese aandelen donderdag ook naar een recordhoogte, waarbij chipmaker TSMC bijna 8% steeg.
De Japanse Nikkei sloot 1,2% hoger en steeg tijdens de sessie tot 38.188,74, het hoogste punt sinds januari 1990 en dichter bij het record van december 1989.
Handelaren houden nu rekening met een kans van 82% op een Fed-verlaging in juni, toonde de CME FedWatch tool aan. De markten hadden eind 2023 al rekening gehouden met renteverlagingen vanaf maart.
Beleggers verwachten nu 97 basispunten aan verlagingen in het jaar, dichter bij de 75 basispunten die de Fed in december had voorspeld.
De Amerikaanse detailhandelsverkopen kunnen later inzicht geven in hoe de consumentenbestedingen zich in januari hielden.
Centrale bankiers overal ter wereld zullen iets minder happig zijn op renteverlagingen als de Fed dit uitstelt, aldus Ben Bennett, APAC investment strategist bij Legal & General Investment Management.
"Maar het is maar één inflatierapport, en we weten allemaal hoe moeilijk het is om inflatie te voorspellen, dus de impact op de markt is waarschijnlijk relatief klein, tenzij we een tweede hoge print op rij krijgen."
Austan Goolsbee, voorzitter van de Chicago Fed, zei woensdag dat de Fed moet oppassen dat ze niet te lang wacht met het verlagen van de rente.
Dat stuurde de rente op schatkistpapier lager, waarbij het rendement op 10-jaars schatkistpapier met 4 basispunten daalde naar 4,224%.
Afzonderlijke gegevens van donderdag toonden aan dat de economieën van Japan en het Verenigd Koninkrijk in een recessie terecht waren gekomen. De Japanse yen werd iets sterker en dook onder de 150 per dollar, maar staat nog steeds op zijn zwakste stand sinds november.
Het 150-niveau werd in het verleden gezien als een potentiële katalysator voor interventie door de Japanse monetaire autoriteiten. Het was net voorbij dit niveau dat hen ertoe aanzette om eind 2022 in te grijpen om de yen te ondersteunen.
Sterling daalde ondertussen met 0,1% naar $1,2553.
Brent crude handelde 0,5% lager op $81,19 per vat, terwijl U.S. crude 0,6% daalde naar $76,22.
