De Amerikaanse Federal Reserve hield woensdag vast aan haar projecties van 75 basispunten (bps) aan renteverlagingen dit jaar, en de Bank of England zei donderdag dat de economie de goede kant op ging om te beginnen met renteverlagingen.
Dit is hoe de grote centrale banken ervoor staan.
EARLY CUTTER
1/ ZWITSERLAND
De Zwitserse Nationale Bank verlaagde de rente op donderdag met 25 basispunten naar 1,50%, een verrassende zet die de frank naar een dieptepunt in acht maanden duwde ten opzichte van de euro, terwijl Zwitserse staatsobligaties stegen.
Het was de eerste renteverlaging van de SNB in negen jaar en kwam nadat de inflatie in februari was gedaald tot 1,2%, de negende maand op rij dat de prijsstijgingen binnen het streefbereik van de SNB van 0-2% bleven.
ZOU DE VOLGENDE KUNNEN ZIJN
2/ ZWEDEN
De Zweedse centrale bank, die haar belangrijkste rente in februari op 4% liet staan, zei dat ze de timing van een eerste renteverlaging zou kunnen vervroegen als de inflatie blijft afnemen.
De Riksbank neemt haar volgende rentebesluit op 27 maart. Economen verwachten dat de eerste versoepeling in mei of juni zal plaatsvinden.
3/ EUROZONE
De ECB hield de leenkosten eerder deze maand op recordhoogte, maar zette een kleine stap in de richting van verlaging, door te zeggen dat de inflatie sneller afnam dan ze een paar maanden geleden had verwacht.
De markten gaan uit van een verlaging van ongeveer 90 basispunten dit jaar, met een waarschijnlijkheid van ongeveer 80% dat de eerste verlaging in juni zal plaatsvinden.
Maar de weddenschappen op renteverlagingen kunnen verschuiven op basis van wat er in de Verenigde Staten kan gebeuren. Door eerder te verlagen dan de Fed, riskeert de ECB een zwakke euro die de inflatie weer kan aanwakkeren.
4/ VERENIGDE STATEN
De Fed hield de rente woensdag vast op 5,25% tot 5,5%, waar hij sinds juli 2023 staat.
Opmerkelijker dan het besluit zelf was dat voorzitter Jerome Powell zei dat de recente hoge inflatiecijfers geen verandering hadden gebracht in het onderliggende verhaal van een langzaam afnemende prijsdruk, terwijl de Fed vasthield aan haar prognoses voor drie renteverlagingen van 25 basispunten dit jaar.
De markten zijn het hier in grote lijnen mee eens en gaan uit van een renteverlaging van ongeveer 75 basispunten in 2024 ten opzichte van 150 basispunten aan het begin van het jaar. Een eerste maatregel wordt het meest waarschijnlijk geacht in juni.
IN HET MIDDEN
5/ CANADA
Het volgende rentebesluit van de Bank of Canada staat gepland voor 10 april. Er wordt algemeen verwacht dat de centrale bank haar belangrijkste daggeldrente stabiel zal houden op het hoogste punt in meer dan tien jaar.
De BoC hield de rente begin maart op 5% en zei dat het door de onderliggende inflatie nog te vroeg was om een verlaging te overwegen. De markten gaan uit van een renteverlaging van ongeveer 60 basispunten dit jaar, waarbij juni het meest waarschijnlijke begin is.
6/ BRITTANNIË
De BOE hield de rente donderdag onveranderd op het 16-jaar hoogste niveau van 5,25%, maar gouverneur Andrew Bailey zei dat de economie "de goede kant op gaat" voor een verlaging.
Twee beleidsmakers lieten hun stem voor een renteverhoging varen.
Uit de marktprijzen blijkt dat traders een renteverlaging van 25 basispunten in juni iets waarschijnlijker achten dan niet, en dat ze volledig rekening houden met twee van dergelijke renteverlagingen in de drie vergaderingen tot september.
LATER STIL
7/ OOSTENRIJK
De Reserve Bank of Australia hield de rente dinsdag onveranderd op het hoogste niveau van 4,35% in 12 jaar, maar verzachtte haar standpunt door de waarschuwing voor verdere verhogingen, die in eerdere monetaire beleidsverklaringen was opgenomen, te laten vallen.
De markten suggereren dat de eerste verlaging in augustus of september zou kunnen plaatsvinden.
8/ NIEUW-ZEELAND
Christian Hawkes, plaatsvervangend gouverneur van de Reserve Bank of New Zealand, zei deze maand tegen Reuters dat de rente, die op het hoogste punt in 15 jaar staat (5,5%), nog wel even restrictief moet blijven.
Maar de stemming zou kunnen omslaan vóór het volgende rentebesluit van de RBNZ in april. Minister van Financiën Nicola Willis waarschuwde vorige week dat de economische groei de komende jaren "aanzienlijk langzamer" zal zijn dan eerder werd verwacht.
9/ NOORWEGEN
De Noorse centrale bank heeft donderdag zoals verwacht de rente ongewijzigd gelaten op 4,50% en aangegeven dat ze dit jaar één renteverlaging plant, minder dan de meeste economen hadden verwacht.
De markten verwachten een versoepeling in september als meest waarschijnlijke en nog een tegen het einde van het jaar.
VOOR ALTIJD DE UITSCHIETER
10/ JAPAN
De Bank of Japan blijft haar eigen weg ploegen. Ze heeft een einde gemaakt aan acht jaar negatieve rente, de rente verhoogd naar een bandbreedte van 0-0,1% en de controle over de rentecurve opgegeven - waarbij ze enorme hoeveelheden Japanse staatsobligaties kocht om de leenkosten te beperken.
Omdat de inflatie al meer dan een jaar boven de doelstelling van de BoJ ligt, werd een verschuiving in maart of april verwacht. Toch waren de stappen een teken van vertrouwen van de BoJ dat Japan eindelijk uit de greep van de deflatie is.
