De inflatie blijft wereldwijd hoog, maar is in sommige grote economieën sneller afgekoeld dan verwacht.
De komende beslissingen bevinden zich op een tweesprong. Te vroeg stoppen kan leiden tot te snelle versoepeling van de financiële voorwaarden, waardoor de inflatiedruk weer toeneemt. Te laat stoppen kan een kredietcrisis en een diepe recessie in de hand werken.
Tot nu toe hebben negen ontwikkelde economieën de rente verhoogd met in totaal 3.840 basispunten (bps) in deze cyclus. Japan is de grootste duif.
Hier ziet u waar de centrale banken staan, gerangschikt in termen van hoeveel ze de rente tot nu toe deze cyclus hebben verhoogd.
1) VERENIGDE STATEN
De Federal Reserve verhoogde de rente op 26 juli met 25 basispunten naar een bandbreedte van 5,25%-5,5%, in haar 11e renteverhoging van de afgelopen 12 vergaderingen.
Fed-voorzitter Jerome Powell liet de deur open voor meer verhogingen, maar de markt was niet overtuigd, waarbij de prijzen op de geldmarkten suggereerden dat traders dachten dat dit de laatste verhoging van deze cyclus was.
2) NIEUW-ZEELAND
Nadat de Reserve Bank of New Zealand in mei haar geldrente had verhoogd tot het hoogste niveau in 14 jaar, namelijk 5,5%, hield ze het daar in juli bij.
Dit zou het einde kunnen betekenen van een 20 maanden durende renteverhogingscyclus. Economen gepolst door Reuters verwachten dat de RBNZ voor de rest van 2023 on hold blijft.
3) BRITTANNIË
De Bank of England komt bijeen op 3 augustus. De verwachtingen voor een grote renteverhoging zijn afgenomen nadat uit de laatste gegevens bleek dat de inflatie in juni was gedaald tot een lager dan verwachte 7,9%. De BoE verhoogde de rente in juni met 50 basispunten naar 5%, het hoogste percentage sinds 2008, waardoor de hypotheekrente in het VK naar het hoogste punt in 15 jaar steeg.
De opluchting dat de inflatie zijn hoogtepunt heeft bereikt, betekent echter dat de markten eerdere voorspellingen dat de Britse rente de 6% zou overschrijden, hebben teruggeschroefd.
4) CANADA
De Bank of Canada verhoogde de rente op 12 juli naar het hoogste punt in 22 jaar: 5%. Uit de notulen van die vergadering bleek dat de beleidsmakers hadden gesproken over het uitstellen van de renteverhoging, maar besloten dat ze niet konden riskeren dat de inflatie weer zou oplopen.
De inflatie in Canada daalde in juni naar 2,8%. De BoC verwacht niet dat de inflatie tot halverwege 2025 zal dalen tot het streefcijfer van 2%.
5) EUROZONE
De Europese Centrale Bank heeft donderdag haar depositorente met 25 basispunten verhoogd naar 3,75%, het hoogste niveau sinds 2000.
Ze hield haar opties open over de vraag of er meer verhogingen nodig zullen zijn om de hardnekkig hoge inflatie te bestrijden, maar liet in haar beleidsverklaring geen duidelijke hint naar verdere verhogingen vallen, wat betekent dat een nieuwe verhoging bij de volgende vergadering in september niet als vanzelfsprekend mag worden beschouwd.
6) OOSTENRIJK
De centrale bank van Australië hield haar belangrijkste rentevoet in juli op het hoogste niveau van 4,1% in 11 jaar en een vertraging van de inflatie in het tweede kwartaal heeft de druk voor verdere verhogingen verminderd.
De markten houden rekening met een kans van slechts één op vier op een nieuwe verhoging in augustus, de voorlaatste vergadering van gouverneur Philip Lowe voordat hij in september wordt vervangen door vice-gouverneur Michele Bullock.
7) NOORWEGEN
De kerninflatie in Noorwegen bereikte in juni een nieuw record van 7%, wat betekent dat de verkrappingscyclus nog niet voorbij is.
De Norges Bank verhoogde de rente in juni meer dan verwacht met 50 basispunten tot het hoogste punt in 15 jaar op 3,75% en in augustus wordt een verdere verhoging verwacht.
8) ZWEDEN
De Zweedse Riksbank zal de rente naar verwachting blijven verhogen, zelfs nu de huizenprijzen sinds maart 2022 met 20% zijn gedaald.
De inflatie koelde in juni af tot 6,4%, nog steeds ver boven het streefcijfer van 2%. De markten achten de kans op een renteverhoging van 25 bp in september 80%, nadat de Riksbank in juni de rente met hetzelfde bedrag had verhoogd, tot 3,75%.
9) ZWITSERLAND
Beleggers zijn verdeeld over de vraag of de Zwitserse Nationale Bank de rente weer zal verhogen, nadat de inflatie in juni afkoelde tot 1,7%.
De SNB heeft de rente verhoogd van -0,75% in juni vorig jaar naar 1,75%. De markten denken dat er 50% kans is op een verhoging met 25 basispunten in september, en evenveel kans op een aanhouding.
10) JAPAN
De Bank of Japan, 's werelds meest dovish grote centrale bank, sluit vrijdag een tweedaagse vergadering af. Alle ogen zijn gericht op de vraag of gouverneur Kazuo Ueda zal toegeven aan 15 maanden inflatie boven het streefcijfer en het beleid eindelijk zal verkrappen.
De centrale bank neigt ernaar om de knop op dovish te houden, meldde Reuters vorige week.
