De rente op 10-jaars Duitse obligaties, de benchmark voor het blok, daalde met 1,5 basispunten (bps) naar 2,36%. Rendementen bewegen omgekeerd evenredig met prijzen.
De rente steeg vorige week met 15 basispunten nadat de economische cijfers van de VS sterker waren dan verwacht en centrale bankiers zich verzetten tegen de weddenschappen van beleggers op snelle renteverlagingen.
Toch zei Fabio Panetta, lid van de Raad van Bestuur van de ECB en hoofd van de Bank van Italië, zaterdag tijdens een conferentie dat "de tijd voor een ommekeer in de monetaire beleidskoers snel nadert", waarbij hij opmerkte dat de inflatie snel is gedaald en dat een late maar agressieve renteverlaging tot marktvolatiliteit zou kunnen leiden.
ECB-bestuurslid Piero Cipollone zei maandag dat de centrale bank niet meer speling in de economie van de eurozone hoeft te creëren om de inflatie onder controle te krijgen, omdat de vraag al zwak is.
Drie strategen voor de obligatiemarkt zeiden dat Panetta's commentaar de rente waarschijnlijk lager zou trekken, hoewel twee anderen zeiden dat de markten op een natuurlijke manier terugkaatsten na een sell-off.
"De opmerkingen van Panetta zouden ondersteunend moeten zijn, hoewel hij bekend staat om zijn dovish houding," zei Rainer Guntermann, rentestrateeg bij Commerzbank.
"Het lijkt erop dat er ook andere factoren meespelen, mogelijk zoals koopinteresse bij de year-to-date yield highs."
In markttermen zijn doven functionarissen van centrale banken die de voorkeur geven aan lagere rentetarieven, terwijl haviken ze liever hoger houden.
De rente op 2-jaars Duitse obligaties, die gevoelig is voor renteverwachtingen, daalde met 2 basispunten naar 2,70% na vorige week met 18 basispunten te zijn gestegen.
"Ik zou zeggen dat het meer een correctie is, gezien de grote renteherziening die we sinds de laatste beleidsvergaderingen hebben gezien," zei Emmanouil Karimalis, macrorentestrateeg bij UBS.
"De inflatie in de VS zal deze week verder dalen en de rente zou op korte termijn wat steun kunnen vinden."
De cijfers van de Amerikaanse consumentenprijsindex worden dinsdag verwacht en zullen naar verwachting aantonen dat de inflatie is afgenomen van 3,3% in december tot 3% j-o-j in januari.
De rente op Italiaanse 10-jaars obligaties daalde met 5 bps naar 3,91%, na vorige week met 16 bps te zijn gestegen.
Het nauwlettend in de gaten gehouden verschil tussen de rente op 10-jaars obligaties van Italië en Duitsland verkrapte tot 154 basispunten.
Op maandag verwachtten handelaren die gokken op de richting van de rente, dat de ECB de rente in 2024 met 118 basispunten zou verlagen, een stijging van 4 basispunten ten opzichte van vrijdag, maar een scherpe daling ten opzichte van de 145 basispunten die begin februari werden verwacht.
Strategen bij UniCredit zeiden dat Italië, Duitsland, Frankrijk, Spanje, Portugal en Griekenland deze week naar verwachting samen 37 miljard euro ($40 miljard) aan obligaties zullen verkopen. Maar zij zeiden dat 42 miljard euro aan aflossingen het netto aanbod waarschijnlijk voor het eerst dit jaar negatief zal maken.
($1 = 0,9280 euro) (Verslaggeving door Harry Robertson, aanvullende rapportage Joice Alves. Bewerking door Kirsten Donovan en Mark Potter)
