De financieringskosten stegen een dag eerder nadat economische cijfers aantoonden dat de Europese economieën het minder slecht deden dan verwacht. Afzonderlijke cijfers op vrijdag toonden aan dat de bedrijvigheid in de V.S. in november stabiel bleef, waardoor de rente iets steeg.
ECB-beleidsmaker Robert Holzmann, die wordt gezien als een beleidshavik, herhaalde dat een nieuwe renteverhoging mogelijk was, nadat de Belgische beleidsmaker Pierre Wunsch waarschuwde voor "te optimistische" voorspellingen over toekomstige verlagingen.
De rente op Duitse 10-jaars staatsobligaties, de benchmark voor de eurozone, steeg met 3 basispunten (bps) naar 2,65%, een hoogste stand van 1-1/2 week. Het was op weg om de week met 6 basispunten te eindigen.
De geldmarkten hebben de verwachtingen voor beleidsrenteverlagingen deze week teruggeschroefd en gaan momenteel uit van 83 basispunten tegen december 2024, tegen 100 basispunten afgelopen vrijdag.
Beleidsrentederivaten impliceren ook een kans van 55% op een renteverlaging in april, tegen ongeveer 95% vorige week.
"Over het algemeen zou het (krappe financiële omstandigheden) minder nodig kunnen zijn voor ambtenaren om agressiever terug te krabbelen (tegen de verwachtingen voor renteverlagingen), hoewel sommigen zouden wijzen op de vaak aangehaalde kwetsbaarheid van de inflatieverwachtingen," stelde Benjamin Schroeder, senior rentestrateeg bij ING, in een notitie.
De Duitse bedrijfsmoraal is in november minder verbeterd dan verwacht, zo bleek vrijdag uit een enquête.
"De Ifo-index voor de huidige omstandigheden blijft consistent met een ernstige recessie, ondanks de stijging van vandaag," zei Bradley Saunders, econoom bij Capital Economics.
De Duitse minister van Financiën, Christian Lindner, zal een aanvullende begroting voor dit jaar voorstellen, die de opschorting van limieten op nieuwe leningen omvat, maar zwoer dat de regerende coalitie een strikte bezuinigingskoers zal volgen na een begrotingscrisis die vorige week door een rechterlijke uitspraak werd veroorzaakt.
Analisten waarschuwden dat de economische groei een flinke klap zou krijgen als de Duitse regering geen oplossing zou vinden voor de begrotingscrisis.
Het rendement op 10-jarige staatsobligaties van Italië, de benchmark voor de periferie van de eurozone, bleef gelijk op 4,397%.
De spread tussen de Italiaanse en Duitse 10-jaarsrente - een graadmeter voor de risicopremie die beleggers vragen voor de schuld van de landen met de grootste schuldenlast van het blok - bedroeg 173 basispunten. Het bereikte 169,5 basispunten, het krapste niveau sinds 21 september, op dinsdag nadat Moody's de vooruitzichten voor de kredietrating van Italië had verbeterd.
Beleidsmakers moeten tijdens hun vergadering volgende maand bespreken of de herinvesteringen van obligaties in het kader van het Pandemic Emergency Purchase Programme (PEPP) vervroegd moeten worden afgebouwd, aldus Holzmann van de ECB, die voorstelde om de herinvesteringen vanaf maart stapsgewijs af te bouwen.
De ECB kan herinvesteringen uit het PEPP gebruiken om obligaties van Zuid-Europese landen met de zwaarste schuldenlast te ondersteunen. ECB-president Christine Lagarde noemde het de eerste verdedigingslinie tegen fragmentatie - een te grote toename van de renteverschillen tussen de obligaties van de eurozone, die de transmissie van het monetaire beleid zou kunnen belemmeren.
De centrale bank bevestigde tijdens haar laatste beleidsvergadering in oktober dat ze door zou gaan met herinvesteringen uit de PEPP tot eind 2024. Lagarde zei echter dat de Raad de kwestie nog moest bespreken.
Verscheidene analisten verwachten dat de herinvesteringen uit PEPP zullen eindigen op de deadline in december volgend jaar.
Het rendementsverschil tussen de Nederlandse en Duitse 10-jaarsrente bedroeg 33 basispunten nadat de partij van de anti-EU, extreemrechtse oud-politicus Geert Wilders 37 van de 150 zetels won in de verkiezingen van woensdag, ruim voor de 25 zetels van haar naaste rivaal.
De rentespread bereikte donderdag 35,5 basispunten, een hoogste punt in twee weken, na sinds juli tussen 40 en 25 basispunten te hebben geschommeld.
Nederlandse partijleiders kwamen vrijdag bijeen om te beginnen met het moeilijke en langdurige proces om een coalitie te vormen.
