Om 1300 GMT bleef sterling steken op $1,2661, maar had eerdere stijgingen ten opzichte van de euro, die 0,22% steeg op 85,74 pence, ingeleverd.
De ECB zei te verwachten dat de inflatie tot 2025 boven haar streefcijfer van 2% zal blijven en zinspeelde op meer renteverhogingen, zelfs nu de economie van de eurozone achterblijft.
De ECB zei dat ze haar prognoses voor de inflatie, exclusief energie en voedsel, voor de komende twee jaar naar boven had bijgesteld vanwege de implicaties van een "robuuste" arbeidsmarkt.
"De economische groei zal op korte termijn waarschijnlijk zwak blijven, maar in de loop van het jaar sterker worden naarmate de inflatie afneemt," zei ECB-president Christine Lagarde tijdens een persconferentie na de beleidsvergadering.
Op woensdag liet de Federal Reserve de rentetarieven ongewijzigd na 10 opeenvolgende verhogingen, maar gaf aan later dit jaar een meer havikistische koers te gaan varen.
Michael Hewson, chief market strategist bij CMC Markets, zei echter dat hij de richtlijnen van de Fed meer zag als een mechanisme om te voorkomen dat de markten verdere renteverlagingen in de VS inprijzen en hij bleef redelijk bullish op het pond ten opzichte van de dollar.
"We zullen waarschijnlijk $ 1,30 zien in de loop van de komende weken en maanden," zei Hewson. "Ik denk niet dat veel mensen de leidraad van de Fed geloven dat ze nog twee renteverhogingen gaan doen."
De verwachtingen voor verdere renteverhogingen in het VK zijn deze week gestegen na de banencijfers van dinsdag.
De Bank of England is van plan om te onderzoeken hoe zij de economie voorspelt, nadat wetgevers kritiek hadden geuit op haar falen om de omvang en duur van de inflatie te voorzien.
De obligatierente op twee jaar stond vandaag 5,5 basispunten hoger op 4,88%, na dinsdag het hoogste punt sinds 2008 te hebben bereikt.
De markten houden rekening met een renteverhoging van 25 basispunten door de BoE volgende week, en iets minder dan 20% kans op een verhoging met 50 basispunten. (Verslaggeving door Farouq Suleiman; Bewerking door Kirsten Donovan)
