Het Duitse 10-jaarsrendement, de benchmark voor het blok, daalde met 5 basispunten (bps) naar 2,181%, niet ver van het laagste punt in zeven maanden van 2,166% dat vorige week werd bereikt. Rendementen bewegen omgekeerd evenredig met prijzen.
Britse economische cijfers drukten op Britse obligaties en werkten door op de markten in de eurozone, zei Peter Schaffrik, hoofd Europese macrostrateeg bij RBC Capital Markets.
Uit cijfers bleek dat de Britse economie in oktober met 0,3% is gekrompen ten opzichte van een maand eerder, onder de verwachtingen van economen voor een nulgroei. De rente op 10-jaars Britse obligaties daalde met 9 basispunten naar 3,876%.
"Vanochtend gaat het echt - dat was gisteren ook al het geval - vooral om de outperformance van Britse (staats)obligaties," zei Schaffrik.
De rente op Italiaanse 10-jaarsobligaties stond 6 bp lager op 3,954%. Vorige week bereikte de rente een laagste punt in 10 maanden op 3,917%.
Althea Spinozzi, vastrentend strateeg bij Saxo Bank, zei dat gegevens waaruit bleek dat de industriële productie in de eurozone in oktober opnieuw was gedaald, ook een boost gaven aan obligaties.
"De angst voor een recessie wordt groter en de speculaties dat de ECB een dovish standpunt zal moeten innemen om de economie te ondersteunen, nemen toe," zei ze. "Obligatiefutures gaan uit van vijf renteverlagingen tegen het einde van volgend jaar."
Jussi Hiljanen, rentestrateeg bij SEB, zei dat een sterke veiling van Amerikaanse 30-jaars obligaties op dinsdag een andere factor was die bijdroeg aan de rally.
Beleggers in obligaties uit de eurozone houden de begrotingssituatie in Duitsland nauwlettend in de gaten nadat een gerechtelijke uitspraak de begrotingsplannen van de regering in de war stuurde.
Regeringsbronnen vertelden Reuters op woensdag dat de coalitie het eens was geworden over een begroting voor 2024. Ambtenaren zeiden dat de regering een gat zou dichten door te besparen en subsidies te verlagen, zodat ze volgend jaar aan de schuldbeperkingen zou kunnen vasthouden.
De rente op tweejaars Duitse obligaties daalde met 3 bp naar 2,698%, terwijl die van Italië 2 bp lager stond op 3,324%.
Beleggers denken dat de Fed de rente om 14.00 uur ET (1900 GMT) vrijwel zeker tussen 5,25% en 5,5% zal houden. Ze zullen de zogenaamde dot plot nauwkeurig bestuderen, die de visie van de ambtenaren in kaart brengt over waar de rente de komende jaren waarschijnlijk zal staan.
Marktdeelnemers in de VS en Europa wedden dat de Fed en de Europese Centrale Bank de rente volgend jaar elk met meer dan 100 basispunten zullen verlagen, na de sterke daling van de inflatie in de afgelopen maanden.
De ECB en Bank of England stellen donderdag de rentetarieven vast en zullen deze naar verwachting ook stabiel houden, op respectievelijk 4% en 5,25%.
Weddenschappen op renteverlagingen hebben sinds begin november een enorme rally in wereldwijde obligaties veroorzaakt, maar tegenkantingen van functionarissen tijdens de vergaderingen van de centrale banken zouden een deel van deze winsten ongedaan kunnen maken.
"We denken dat er een behoorlijke kans is op een ommekeer, vooral als de centrale banken de marktprijzen niet omarmen," zei Schaffrik.
Het verschil tussen de rente op 10-jaars obligaties van Duitsland en Italië werd laatst iets kleiner en bedroeg 176 basispunten. (Verslaggeving door Harry Robertson; Bewerking door Sharon Singleton en Alex Richardson)
