De ECB heeft de rente sinds juli vorig jaar met in totaal 375 basispunten verhoogd, het meeste binnen een jaar, en het debat verschuift nu steeds meer naar de vraag waar de verkrapping moet eindigen in de strijd om de op hol geslagen inflatie in de eurozone terug te brengen naar de doelstelling van 2% van de ECB.

"Op basis van alles wat ik heb gezien, heb ik op dit moment het gevoel dat we de rente weer gaan verhogen tijdens onze vergadering in juni en het zou me niet verbazen als we dat tijdens onze vergadering in juli weer doen," vertelde Makhlouf in een interview aan Reuters.

"Nog twee stappen lijken mijn belangrijkste opties te zijn," zei Makhlouf, die deel uitmaakt van de rentebepalende Raad van Bestuur van de ECB.

Makhlouf sluit zich hiermee aan bij een groeiende groep beleidsmakers die stellen dat de aangekondigde renteverhoging van 15 juni waarschijnlijk niet de laatste zal zijn.

President Joachim Nagel van de Bundesbank zei dat er nog "meerdere" verhogingen aan zaten te komen, terwijl zijn Nederlandse collega Klaas Knot zei dat er nog minstens twee verhogingen nodig waren.

De Franse Francois Villeroy de Galhau nam een genuanceerder standpunt in en zei dat de ECB eind september, of in de loop van de volgende drie vergaderingen, de piekrente zou moeten bereiken.

De markten verwachten nu ruwweg 65 basispunten aan renteverhogingen in de komende maanden, wat suggereert dat verhogingen in juni en juli volledig zijn ingeprijsd en dat beleggers verdeeld zijn over de stap in september.

"Ik ben heel, heel ontspannen over wat de markten op dit moment inprijzen, deels omdat hun prijzen voor de volgende paar vergaderingen niet inconsistent zijn met waar ik ben," zei Makhlouf. "Wat hun prijs in 2024 betreft, dat is wat mij betreft gewoon een gok."

Hij zei dat de economie gezond genoeg is om hogere rentevoeten te weerstaan en dat een recessie geen voorwaarde is om de prijsgroei te temperen, en voegde eraan toe dat het beleid al effect begint te hebben.

"Ik denk dat we ons doel zeker kunnen bereiken zonder recessie. De onderliggende dynamiek lijkt vrij sterk en de arbeidsmarkt is gezond," zei hij.

Renteverhogingen zijn nog steeds nodig omdat de onderliggende prijsgroei in de eurozone weinig tekenen van verzwakking vertoont, zelfs nu de totale inflatie met 7% ver verwijderd is van de pieken met dubbele cijfers van afgelopen najaar.

Terwijl Philip Lane, hoofdeconoom van de ECB, zei dat de kerninflatie, die de volatiele voedsel- en brandstofprijzen uitsluit, uiteindelijk de hoofdprijzen lager zal volgen, beweren anderen dat dit nog niet duidelijk is in de gegevens.

Makhlouf zei dat beide argumenten steekhoudend waren en dat, hoewel het opwaartse momentum in de kerninflatie lijkt te zijn vertraagd, sommige prijsdruk, met name voor voedsel, nog steeds toeneemt.

Maar Makhlouf leek ontspannen te zijn over de arbeidsmarkt, een punt van zorg voor sommigen omdat de recordlage werkloosheid de toch al hoge loonstijging dreigde aan te wakkeren.

"Tot nu toe hebben we op het niveau van de hele eurozone geen loonafspraken gezien die zorgen baren, ook al zijn er in sommige landen loonafspraken gemaakt die voor die landen problematisch zullen zijn," zei Makhlouf.