Tot nu toe zijn de volumes maand-op-maand met ongeveer 80% gedaald tot 33.400-58.000 vaten per dag (bpd), zo blijkt uit scheepsvolggegevens van Kpler, LSEG en Vortexa.

Aanhoudend hoge vrachtkosten zullen verkopers van ladingen uit India er waarschijnlijk toe aanzetten om binnenkort naar Azië te kijken voor kopers, waardoor het aanbod in Europa nog krapper zal worden in de aanloop naar het onderhoudsseizoen voor raffinaderijen, zeggen handelaars en analisten.

Vrachttarieven op de route Azië-Europa zijn de afgelopen week met meer dan 30% gestegen om rekening te houden met de oorlogsrisicopremie.

"De verstoringen in de Rode Zee vallen samen met het begin van het wereldwijde raffinage-onderhoudsseizoen, met Amerikaanse stilleggingen die naar verwachting in februari hun piek zullen bereiken en Europese revisies rond maart," schreven analisten bij scheepsmakelaars Gibson.

De grootste olieraffinaderij van Europa - de Pernis-fabriek van Shell in Nederland - is begonnen met onderhoud waardoor de helft van de capaciteit van 400.000 bpd tot half april offline zal zijn. ExxonMobil sluit ook zijn 191.000 bpd raffinaderij in Rotterdam voor onderhoud van half februari tot eind april.

De spread tussen de twee Europese ICE low-sulphur gasoil futures contracten voor de eerste maand steeg maandag naar $23 per ton in backwardation, het hoogste sinds medio december, wat duidt op de marktverwachtingen van krapte in het aanbod.

Analisten bij Sparta Commodities zeiden dat hoge vrachttarieven de opening van een arbitrage van de Amerikaanse Golfkust naar Europa in de weg stonden, een belangrijke route voor de bevoorrading van Europa na Azië-Pacific en het Midden-Oosten.

"De stijgingen van de ICE GO (gasoil) cracks en spreads tonen veerkracht en zijn klaar om verder te stijgen, tenminste op korte termijn," zei Sparta.

Ladingen die vanuit India worden geladen, varen meestal naar Europa via de Bab-el-Mandeb zeestraat, een route die sinds de aanvallen van de Houthi's op schepen uit de Rode Zee een probleem is geworden, waardoor de vrachtkosten zijn gestegen en de arbitrage sinds de eerste helft van januari effectief is gesloten, aldus een regionale handelaar die handelt in ladingen die afkomstig zijn uit India.

De stijging van het oost-west arbitrageverschil is bijna gelijk aan de stijging van de vrachtkosten, of zelfs minder, waardoor de arbitrage sinds begin januari effectief gesloten is, aldus een regionale handelaar die handelt in vracht uit India.

De invoer uit India werd ook afgeremd door de lagere gemiddelde crude runs in januari als gevolg van klein onderhoud aan enkele downstream-eenheden in de Jamanagar-raffinaderij van Reliance, zeiden twee handelsbronnen, die zich baseerden op de gegevens over de raffinaderij-runs van IIR.

Reliance reageerde niet onmiddellijk op een verzoek om commentaar.

STEVIGE VLIEGTUIGBRANDSTOF

De Indiase export van vliegtuigbrandstof naar Europa is echter stabiel gebleven dankzij een open arbitragevenster en een stabiele vraag.

De swapprijzen voor vliegtuigbrandstof liggen minstens $3 per vat boven diesel, wat overeenkomt met de extra vrachtkostenpremies, aldus een in Europa gevestigde bron.

Ten minste 88.000 bpd straalvliegtuigbrandstof voor januari zal waarschijnlijk op weg zijn naar Europa, zo blijkt uit scheepsvolggegevens van Vortexa en Kpler.

"Ik denk dat het heel erg open is," zei een Indiase raffinadeur die maandelijks exportvrachten van straalvliegtuigbrandstof aanbiedt, verwijzend naar het arbitragevenster. "Maar de vracht is wild."