S&P 500 
De markten zijn volledig ingeprijsd voor verhogingen met kwartpunten door de Amerikaanse Federal Reserve en de Europese Centrale Bank, dus de focus zal liggen op wat Fed-voorzitter Jerome Powell en ECB-voorzitter Christine Lagarde zeggen over de toekomst.
"Voor beiden verwachten we dat dit de laatste verhoging in de cyclus zal zijn, hoewel Lagarde noch Powell waarschijnlijk zal aangeven dat de piek is bereikt, en in plaats daarvan een havikistische toon zal aanhouden en afhankelijk zal blijven van gegevens," aldus analist John Briggs van NatWest Markets.
"Maar de activiteits- en inflatiegegevens in beide regio's zijn voldoende afgezwakt, en zullen waarschijnlijk nog verder afzwakken, om het einde van de verkrappingscyclus te rechtvaardigen."
De vreemde eend in de bijt zal de Bank of Japan zijn, die vrijdag vergadert en waarschijnlijk haar superloose beleid intact zal houden, maar sommige westerse banken speculeren op een aanpassing van haar beleid om de rentecurve te controleren.
Reuters meldde vorige week dat de beleidsmakers van de Bank of Japan er de voorkeur aan geven om meer gegevens te bestuderen om er zeker van te zijn dat de lonen en de inflatie blijven stijgen voordat ze hun beleid wijzigen, hoewel het nog steeds kantje boord zou kunnen zijn.
Het rapport deed de yen kelderen en gaf de Japanse Nikkei een vroege winst van 1,2%, terwijl de MSCI's breedste index van Azië-Pacific aandelen buiten Japan met 0,3% daalde.
Tijdens de vergadering van het Chinese Politbureau deze week zouden meer stimuleringsmaatregelen aangekondigd kunnen worden, hoewel beleggers tot nu toe niet erg enthousiast zijn over de maatregelen van Beijing om het sputterende herstel na de pandemie te ondersteunen.
Chinese blue chips daalden 0,3%, terwijl vastgoedontwikkelaar Country Garden gleed vanwege zorgen over schulden.
VEEL WINST
EUROSTOXX 50 futures daalden 0,2%, terwijl FTSE futures 0,1% daalden. S&P 500 futures en Nasdaq futures waren weinig veranderd in de aanloop naar een golf van inkomsten deze week.
Een groot aantal grote bedrijven brengt verslag uit, waaronder Alphabet, Meta, Intel, Microsoft, GE, AT&T, Boeing, Exxon Mobil, McDonald's, Coca Cola, Ford en GM.
"Wij denken dat de cloud kolossen Microsoft, Google en Amazon de komende weken allemaal een cloud-upside zullen laten zien met een AI-gedomineerde focus die de richting van IT-uitgaven/projecten in deze omgeving duidelijk positief verandert," aldus analisten bij Wedbush.
De resultaten zullen goed moeten zijn om de earnings multiple van 20 van de S&P 500 en de winst van 19% year-to-date te rechtvaardigen.
"Wij denken dat de recente stijging van de waardering ondanks de hogere rente redelijk is gezien de langetermijnrelatie tussen rente en aandelen, de verbetering van de verwachte groei en de hoge marktconcentratie in aandelen die profiteren van het AI-optimisme," schreven analisten bij Goldman Sachs.
"Hoewel onze basisprognose uitgaat van een lichte krimp van de S&P 500 P/E multiple tot 19x tegen het einde van het jaar, denken wij dat de risico's voor waarderingen naar boven overhellen als de multiples van achterblijvers 'inlopen' of de rendementen dalen."
De rente op 10-jaars Treasuries bleef stabiel op 3,85%, nog steeds onder de recente piek van 4,094%.
De Amerikaanse dollar daalde iets naar 141,41 yen, na vrijdag 1,3% te zijn gestegen na het rapport over de BOJ. De stijgingen trokken de dollar over de hele linie omhoog en lieten de euro achter op $1,1123 en van zijn recente top van $1,1276.
Er was geen duidelijke reactie op het nieuws dat Spanje afstevent op een onbeslist parlement, hoewel de Spaanse schuld onder druk zou kunnen komen te staan wanneer de lokale markten openen.
De stijging van de dollar trok goud terug naar $1.961 per ounce en weg van de piek van $1.987 van vorige week.
De olieprijzen stuitten maandag vroeg op winstnemingen, nadat ze vier weken op rij waren gestegen door de krapper wordende voorraden.
Brent daalde 12 cent tot $80,95 per vat, terwijl Amerikaanse ruwe olie 13 cent verloor tot $76,94.
