De Parijse aandelenmarkt heeft haar voorsprong teruggebracht van +0,7% naar +0,3/+0,4% sinds de publicatie van de detailhandelsverkopen, die in oktober een lichte daling in de VS lieten zien (-0,1%). De CAC40, die vanochtend steeg naar 7.245, schommelt nu rond 7.210 punten... maar in volumes die met +300% zijn gestegen (3,3 miljard euro vergeleken met een gemiddelde van 1,1-1,2 miljard euro rond 17.00 uur tijdens de vorige 10 sessies).



De index wordt nog steeds aangevoerd door Worldline en St Gobain (+ 2,8%) en STMicro (+ 5,5%), maar wordt afgestraft door Alstom, dat met bijna 16% daalt. Wall Street is erg rustig, maar blijft stevig in zijn meest verticale uptrend sinds de periode van 15 tot 30 maart 2022 (met 13 van de 15 sessies omhoog... inclusief één horizontale consolidatie), met een cumulatieve winst van 12,5%.

De Amerikaanse indices worden nog steeds gestimuleerd door het enthousiasme dat gisteren werd opgewekt door de inflatiecijfers (-0,5% in oktober)... maar verschillende 'componenten' van deze index, samengesteld door het ministerie van Arbeid, lieten een volledig onverwachte, ja onverklaarbare daling optekenen, die de totale inflatie naar beneden trok, meer dan logischerwijs het gevolg is van de scherpe daling van de prijzen aan de pomp in oktober.



Hoewel het waar is dat de matiging van de groei de goede kant op gaat, zijn renteverhogingen nog steeds een mogelijkheid in een context waarin de inflatie de komende maanden waarschijnlijk hoog zal blijven", waarschuwen de strategen van JPMorgan. Op het gebied van statistieken stond er woensdag een volle agenda: de Amerikaanse detailhandelsverkopen daalden in oktober met 0,1% ten opzichte van de voorgaande maand (+0,9%).


Exclusief auto's en motorbrandstoffen - het onderdeel van de statistieken dat het beste overeenkomt met de consumptiemaat die wordt gebruikt voor de berekening van het BBP - stegen de detailhandelsverkopen met 0,1%. De autoverkopen daalden in oktober met 1% ten opzichte van september, terwijl de verkopen bij tankstations met 0,3% daalden.



De positieve verrassing kwam van de door de lokale Fed berekende Empire State index, die in november met 14 punten steeg tot 9,1. Nieuwe orders bleven licht dalen, terwijl de leveringen aantrokken.



Arbeidsmarktindicatoren wijzen op een lichte daling van de werkgelegenheid en van de gemiddelde werkweek. Maar let op: de 'vooruitzichten' zijn sterk gedaald: bedrijven verwachten niet langer dat de omstandigheden in de komende zes maanden zullen verbeteren. Er waren ook veel 'statistieken' in Europa: de industriële productie (voor seizoensinvloeden gecorrigeerd) daalde met -1,1% in de eurozone en met -0,9% in de EU, volgens schattingen van Eurostat, het bureau voor de statistiek van de Europese Unie.





In september 2023, vergeleken met september 2022, daalde de industriële productie met 6,9% in de eurozone en met 6,1% in de EU. Het BBP van de eurozone zal in 2023 naar verwachting met 0,6% groeien, vergeleken met een eerdere raming van +0,8%. Ook in Frankrijk stegen de consumentenprijzen in oktober 2023 met 4% over 12 maanden, na een jaarpercentage van 4,9% in september, volgens INSEE, dat daarmee zijn voorlopige ramingen bevestigt die eind vorige maand werden bekendgemaakt.



Bovendien steeg volgens INSEE het werkloosheidspercentage van de ILO in het derde kwartaal van 2023 met 0,2 punten tot 7,4% van de beroepsbevolking in Frankrijk (exclusief Mayotte). Als we alle categorieën in aanmerking nemen, blijft het totale percentage latente werkloosheid met 16,9% zeer hoog in vergelijking met het Europese gemiddelde.



Tot slot daalde de inflatie in het VK in oktober tot het laagste niveau sinds 2021, waardoor deze dichter bij de doelstelling van de Bank of England kwam en consumenten wat ademruimte kreeg. De consumentenprijsinflatie (CPI) daalde vorige maand tot 4,6%, iets beter dan de consensusverwachting (+4,7%), nadat deze in september tot 6,7% was gestegen.

De obligatiemarkten passen zich aan in het kielzog van een spectaculaire daling van de rente: T-Bonds (dinsdag 15 punten gedaald) zijn met +8 punten gestegen naar 4,522%.



Onze OAT's stijgen met 3pts naar 3,1900% en Bunds met 2,5pts naar 2,6250%, terwijl Italiaanse BTP's stabiel blijven op 4,415%. Aan de FOREX-kant is de dollar, die de dag ervoor letterlijk was verpletterd met een daling van -1,7%, met 0,1% gestegen ten opzichte van de euro, die daalt naar 1,0870.

Tot slot daalde olie met -0,8% naar $81,7 in Londen na de publicatie van een stijging van de Amerikaanse voorraden van ruwe olie met 3,6 miljoen vaten (naar 439,4 miljoen vaten in de week tot 6 november). De voorraden van gedistilleerde producten - waaronder stookolie - daalden met 1,4 miljoen vaten, terwijl de benzinevoorraden daalden met 1,5 miljoen vaten, opnieuw vergeleken met de week ervoor, vervolgde het agentschap.



Tot slot stelt de EIA dat de raffinaderijen in dezelfde week op 86,1% van hun operationele capaciteit draaiden, met een gemiddelde productie van 9,4 miljoen vaten/dag. In het Franse bedrijfsnieuws daalde Alstom met bijna 18% naar 11,6E, nadat het bedrijf vanochtend aankondigde dat het werkte aan een wereldwijd operationeel, commercieel en kostenefficiëntieplan, inclusief een reductie van ongeveer 1.500 FTE's (fulltime equivalent), of bijna 10% van de commerciële en administratieve functies.

In een strategiepresentatie gewijd aan Ampere zet Renault zijn doelstellingen uiteen voor dit bedrijf in elektrische voertuigen en software, dat het in de eerste helft van 2024 naar de beurs wil brengen met behoud van een groot meerderheidsbelang.

Tot slot handhaaft Oddo BHF zijn "underperform" rating voor Orpea-aandelen, met een verlaging van het koersdoel van €0,5 naar €0,025, na de goedkeuring van de kapitaalverhoging van CDC door de rechtbank van koophandel.




De broker zegt "aan de zijlijn" te willen blijven staan... maar de koers van Orpéa is met 45% gestegen naar €0,70 (ex inschrijvingsrechten, maandag gedeblokkeerd). Copyright (c) 2023 CercleFinance.com. Alle rechten voorbehouden.