(ABM FN-Dow Jones) De Amsterdamse beurs is deze week nauwelijks van zijn plaats gekomen. Bij een slot van 678,48 punten vrijdag, steeg de AEX op weekbasis 0,2 procent. Op een slot van 676,83 punten een week eerder, ging de AEX toen op weekbasis nog 3,6 procent hoger.

De week begon vrij rustig omdat Wall Street maandag gesloten bleef vanwege de viering van President's Day. In China werd nog Nieuwjaar gevierd.

Even leek het erop dat de weg voor de AEX naar de 700 punten en de all time high van ruim 703 punten uit september 2000 open lag, maar het gebeurde niet.

"Het is vooral het langzaam maar zeker oplopen van de ‘reële’ rente - dus na verrekening van de inflatie - wat beleggers nerveus maakt", zei investmentmanager Simon Wiersma van ING. "Wat de aandelenmarkten betreft, mag de rente best wel wat oplopen, als de winstgroeiverwachtingen van bedrijven maar gelijke tred houden. Anders kan dat de waarderingen, zoals de koers-winstverhoudingen, onder druk zetten. Als de economieën weer snel ‘open’ kunnen, hoeven aandelenbeleggers zich dan weinig zorgen te maken", voegde hij toe.

Fed en ECB blijven accommoderend

Beleggers zien perspectief in vaccinatieprogramma's en rekenen op meer stimulering van centrale banken en overheden. Maar dat laatste heeft wel een keerzijde, aldus valuta-analist Ima Sammani van Monex Europe.

"De enorme monetaire en budgettaire stimulering wakkeren de hoop op een reflatoir klimaat aan en daarmee neemt ook de Amerikaanse inflatieverwachting rap toe. Maar als de inflatie te snel oploopt en het economisch herstel, en dus de groei van de werkgelegenheid, achterblijft, kan dit de Fed voor een dilemma stellen: inflatie beteugelen door te verkrappen of de economie blijven stimuleren en de inflatie laten oplopen?"

Uit de notulen van de laatste beleidsvergadering van de Federal Reserve, die woensdagavond verschenen en die van de Europese Centrale Bank een dag later, bleek dat beide centrale banken voorlopig zeer accommoderend blijven.

Volgens econoom Carsten Brzeski van ING is inflatie ook voor de ECB een 'hot topic'.

Voor het eerst in jaren zal de inflatieverwachting van de ECB te laag blijken dit jaar en het interpreteren van inflatiecijfers is lastig door technische en eenmalige factoren, aldus de econoom.

Een oplopende inflatie als gevolg van technische factoren is dan ook het slechtste scenario voor de ECB, meent Brzeski.

"Aan de ene kant kan dit ertoe leiden dat de financiële markten rekening gaan houden met hogere inflatieverwachtingen en zelfs monetair ingrijpen, terwijl aan de andere kant de oplopende inflatie de koopkracht afneemt en dat zal het economisch herstel ondermijnen of zelfs indeuken."

Amerikaanse economie blijft op koers voor herstel

Econoom Luc Aben van Van Lanschot Kempen keek deze week specifiek uit naar de Amerikaanse detailhandelsverkopen. Die bleken in januari met liefst 5,3 procent op maandbasis gestegen. Er was gerekend op een toename van 1,2 procent.

"Nu het nieuwe steunpakket van de Amerikaanse overheid van eind december stilaan op de bankrekening van Amerikanen verschijnt, kunnen de verkopen de draad weer oppikken", aldus Aben.

Ondertussen lieten samengestelde inkoopdata over de industrie en dienstensector in de VS in februari een verdere groei zien, maar viel de industrie wel wat terug.

In de eurozone was deze maand ook sprake van een verbetering en was het juist de industrie waardoor de samengestelde index aantrok.

Bitcoin naar 50.000 dollar

Bitcoin steeg deze week voor het eerst tot boven de 50.000 dollar. De munt handelde vrijdag op ruim 55.000 dollar en de totale marktwaarde van de cryptomunt is nu ruim 1 biljoen dollar.

De euro/dollar noteerde vrijdagmiddag op 1,2130 en daarmee een fractie hoger op weekbasis. Bij een prijs van rond de 60 dollar per vat, steeg de olieprijs deze week licht.

Stijgers en dalers

Financials en oliefondsen waren deze week in trek. Koploper ING, met een winst van ruim 7 procent, kreeg een reeks positieve analistenrapporten na de kwartaalcijfers van een week geleden. ABN AMRO steeg bijna 6 procent en Aegon ruim 5 procent.

Royal Dutch Shell eindigde op weekbasis bijna 4 procent in de plus.

ASR en NN Group stegen 2 tot 3 procent. Analisten waren te spreken over het operationeel resultaat van NN en vonden dat de verzekeraar qua dividend zijn beloftes is nagekomen. De resultaten van ASR waren volgens analisten iets beter dan verwacht.

Onder de hoofdaandelen daalde DSM op weekbasis 2 procent ondanks een een positief ontvangen cijferrapportage.

Ahold Delhaize verloor bijna 5 procent na het openen van de boeken en eindigde daarmee onderaan in de AEX, met name omdat de afgegeven outlook tegenviel.

AkzoNobel kondigde bij de kwartaalcijfers een nieuw aandeleninkoopprogramma aan van 1 miljard euro, terwijl de winstgevendheid aantrok. Het aandeel steeg een procent op weekbasis.

Galapagos steeg licht. Het aandeel stond vorige week onder druk na het stopzetten van een studie naar een behandeling van longfibrose, terwijl de jaarcijfers deze week weinig spannend waren. De markt wacht onder meer op studieresultaten die de verdere toekomst van filgotinib in de VS bepalen.

In de AMX won koploper Basic-Fit meer dan 5 procent.

Vopak was met een verlies van 6,5 procent de grootste daler en Fugro belandde ook in de onderste regionen met een daling op weekbasis van ruim 6 procent. Vopak voldeed aan de verwachtingen volgens analisten maar kon niet overtuigen. Dat gold ook voor Fugro, ondanks een volgens analisten solide kwartaal.

Besi verloor op weekbasis een procent hoewel de cijfers over het afgelopen kwartaal positief werden onthaald. Analisten spraken van goede marktomstandigheden en een sterke orderinstroom.

Arcadis daalde circa 6 procent ondanks een volgens analisten sterk vierde kwartaal.

Air France-KLM steeg bijna 2 procent. In 2020 werd een miljardenverlies geboekt. Analisten spraken van een dramatisch jaar. De cijfers over het vierde kwartaal waren wel iets beter dan verwacht.

Bij de smallcaps deden de bouwers goede zaken. BAM steeg bijna 13 procent na het openen van de boeken. Heijmans deed dat een week eerder al en steeg nog eens 21 procent op weekbasis en ging daarmee aan kop.

Volgens analisten beleefde BAM een zwak vierde kwartaal, maar is de nieuwe strategie wel positief.

Kendrion steeg circa 9 procent na het publiceren van sterke cijfers. Alfen verloor meer dan 12 procent en eindigde daarmee onderaan de AScX. Het bedrijf voldeed wel aan de eigen omzetverwachting in 2020.

Kleine fondsen als Acomo, Nedap en Ordina stegen 2 tot zelfs 12 procent op weekbasis na hun cijferrapportages.

Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999

© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.