Wat zou Satoshi hiervan vinden?

Bitcoin, de munteenheid die werd gecreëerd om de financiële gevestigde orde te ondermijnen, heeft weken van ziekte van zich afgeschud met de steun van de besten van Wall Street.

De oorspronkelijke cryptomunt is de afgelopen 11 dagen met 20% gestegen naar de hoogste stand van twee maanden op $30.182 nadat BlackRock, 's werelds grootste vermogensbeheerder, de hoop op een spot bitcoin exchange-traded fund (ETF) in de Verenigde Staten bekendmaakte.

BlackRock diende op 15 juni een aanvraag in voor een mogelijke spot bitcoin ETF, niet afgeschrikt door het verleden van de Securities and Exchange Commission (SEC), die elke dergelijke aanvraag afwees. Het nieuws hielp bitcoin om uit het dal te klimmen en twee opeenvolgende weken van verliezen te breken.

Het rebellenkind van Satoshi Nakamoto wordt gestimuleerd door het vooruitzicht van een ETF die beleggers blootstelling biedt aan spot bitcoin op een gereguleerde Amerikaanse beurs zonder het gedoe van bewaring.

De marktwaarde van Bitcoin is gegroeid tot bijna de helft van de totale cryptomarkt van $1,1 biljoen, het hoogste aandeel in meer dan twee jaar, volgens datatracker CoinMarketCap.com. Het aandeel was ongeveer 40% aan het begin van het jaar, tegenover een dieptepunt van 34% in 2018.

"Het nieuws van de ETF-aanvraag is een bewijs van adoptie en interesse van wereldwijde topspelers, wat natuurlijk interessant is voor zowel institutionele beleggers als handelaren," zei Mikkel Morch, voorzitter bij beleggingsfonds voor digitale activa ARK36.

Het optimisme onder sommige voorstanders van crypto wordt aangewakkerd door de goede staat van dienst van BlackRock bij het verkrijgen van groen licht van de SEC voor ETF's in het algemeen, hoewel BlackRock nog niet eerder een aanvraag voor een ETF in crypto heeft ingediend. BlackRock heeft een goedkeuringsratio van 575-1, volgens Andrew Bond, analist bij Rosenblatt Securities.

Sinds de aanvraag van BlackRock hebben Invesco en WisdomTree ook opnieuw aanvragen ingediend voor spot bitcoin ETF's nadat hun eerdere aanvragen door de toezichthouder waren afgewezen.

De mini stormloop van aanvragen bij de Amerikaanse waakhond komt dagen nadat de SEC grote cryptobeurzen Coinbase en Binance aanklaagde omdat ze de effectenwetgeving zouden hebben overtreden, wat een domper zette op de cryptocurrency markt.

Niet iedereen staat echter te springen.

"U weet wat de verkeersregels zijn voor aandelen en obligaties. Maar je weet niet precies wat de regels zullen zijn voor crypto," zei Rick Meckler, partner van Cherry Lane Investments in New Vernon, New Jersey.

"Als gevolg daarvan is het voor veel mensen, waaronder ikzelf, moeilijk om een beleggingsklasse te maken."

FUTURES OMROLLEN

Op dit moment zijn Amerikaanse beleggers die op zoek zijn naar blootstelling aan crypto op beurzen beperkt tot op futures gebaseerde ETF's. Deze fondsen volgen bitcoin-futurescontracten, die extra kosten met zich meebrengen voor het doorrollen van contracten op vereffeningsdagen.

De Bitcoin Strategy ETF van ProShares is dit jaar bijvoorbeeld met 62% gestegen, na de stijging van bitcoin met 82%.

Bryan Armour, directeur passieve strategieën voor Noord-Amerika bij Morningstar, zei dat een spot bitcoin ETF een meer rendabele manier voor beleggers zou kunnen zijn om te handelen.

"Het lijkt er niet op dat de meeste houders van crypto ETF institutioneel zijn - de activa zijn behoorlijk verspreid," voegde hij eraan toe.

Cryptobeleggingsproducten vormen nog steeds een klein deel van de totale markt. Exclusief grantor trusts - beperkt tot geaccrediteerde beleggers - zoals de Grayscale Bitcoin Trust, bedraagt de huidige crypto ETF-markt volgens MorningStar Direct in totaal ongeveer $ 2 miljard, minder dan 2% van de totale cryptomarkt.

BITO, de eerste Bitcoin Futures ETF en de snelste die na haar lancering in 2021 een marktkapitalisatie van $1 miljard bereikte, luidde een golf van andere futures ETF lanceringen in.

Ongeveer 48% van de respondenten in een enquête dit jaar onder 549 internationale professionele beleggers door TrackInsight, J.P. Morgan Asset Management en State Street zei dat ze zouden overwegen om te beleggen in single-cryptocurrency exchange-traded producten, tegenover 37% die geïnteresseerd was in rechtstreeks beleggen.

"Ik zou zeggen dat BlackRock net zo geïnteresseerd is in particuliere als institutionele beleggers," zei David Wells, CEO van Enclave Markets.

"Ze beginnen misschien met instellingen, maar hopen mogelijk dat bitcoin een optie is die in de pensioenportefeuilles van beleggers komt, en hopen dat de naam BlackRock een sterk genoeg stimulans is om te kopen, en dat is een grote aantrekkingskracht voor particuliere beleggers."