De aandacht is nu gericht op Macquarie Group Limited (ASX:MQG) en Westpac Banking Corporation (ASX:WBC) als mogelijke kopers van Judo Bank Pty Ltd.. Bronnen zeggen dat Macquarie Judo de laatste tijd heeft onderzocht voor een mogelijke overname, terwijl er gespeculeerd wordt dat Westpac-baas Peter King onlangs aan Judo heeft gedacht. Judo beschikt over toptechnologie op een moment dat Westpac geld moet uitgeven op dit gebied, en het zou een gemakkelijke manier zijn om haar kleine en middelgrote klantenbestand uit te breiden. Westpac zou het kunnen runnen met een veel goedkopere financiering.

De meeste klanten van Judo zijn bedrijven die afgewezen worden door de vier grootste banken of die een kredietverstrekker willen met een meer ouderwetse focus op relaties. Westpac zou het als een aparte entiteit kunnen runnen en de aspecten van Judo behouden die het uniek maken. Dan is er nog Bendigo and Adelaide Bank Limited (ASX:BEN)(Bendigo Bank) om over na te denken, waarbij sommigen zich afvragen waarom deze bank nog steeds geen grote overname heeft gedaan sinds de overname van Suncorp door ANZ ter waarde van $4,9 miljard.

Velen denken dat het een no brainer is: Bendigo zou Judo moeten kopen in een scrip fusiedeal als een manier om te groeien en nieuwe technologie te verwerven. Maar daar is nog niets over bekend, hoewel de raad van bestuur er zeker over heeft nagedacht. Macquarie wordt een veel dominantere kracht in de kredietwereld en neemt het op tegen de vier grootste Australische banken om marktaandeel in hypotheken te veroveren.

Maar veel aandacht gaat uit naar de regionale banken, met suggesties dat Bendigo Bank misschien de Judo Bank van meer dan $1 miljard gaat overnemen. Bendigo staat onder druk om te groeien om met de grote banken te kunnen concurreren, en een overname van Judo zou niet alleen schaalvoordelen opleveren, maar ook een aanzienlijke toegang tot de zakelijke kredietmarkt. Judo werd in 2016 mede opgericht door vertrekkend chief executive Joseph Healy. Het ging in 2021 met succes naar de beurs met een marktwaarde van $2,3 miljard, wat overeenkomt met 1,7 keer de boekwaarde.

Sindsdien heeft het het moeilijk gehad omdat de rentetarieven stegen en de kapitaalkosten hoger waren dan die van Bendigo Bank. Deze kosten zouden bij een fusie met maar liefst 150 tot 200 basispunten dalen, en zelfs nog meer als Westpac eigenaar is - van meer dan 6% naar 3%. De aandelen van Bank of Queensland zijn het afgelopen jaar met meer dan 40% gedaald, maar de uitdagingen na de integratie van de overname van ME Bank en de upgrade van de technologie zorgen ervoor dat overnamekandidaten de kredietverstrekker voorlopig links laten liggen.

Bank of America werkt voor Bendigo Bank, terwijl Barrenjoey een van de adviseurs voor Judo is. De boekwaarde van Judo bedroeg in september $1,40 per aandeel en de aandelen worden nu verhandeld tegen $1,30.