De verkoop betekent de grootste reorganisatie bij de Amerikaanse bank sinds de voormalige Bank of New York Mellon-topman Charles Scharf in 2019 aantrad als chief executive officer. Reuters meldde in januari dat een deal tussen Wells Fargo en de overnamefirma's nabij was.

Het in San Francisco gevestigde Wells Fargo zal een belang van 9,9% bezitten in de vermogensbeheereenheid en zal doorgaan als klant- en distributiepartner, aldus de bank. De verkoopprijs van $ 2,1 miljard is inclusief de waarde van het aandeel van Wells Fargo in de nieuwe onderneming, zei GTCR-directeur Collin Roche in een interview.

Het bedrijf, dat na afronding van de deal in de tweede helft van 2021 een nieuwe naam zal krijgen, zal geleid blijven worden door Nico Marais als chief executive. Joseph Sullivan, het voormalige hoofd van Legg Mason, wordt volgens de verklaring van Wells Fargo uitvoerend voorzitter.

Onder de nieuwe eigenaar zal de nadruk onder meer liggen op de groei van de activiteiten van het bedrijf onder particuliere klanten, met inbegrip van een bestaande sterke positie in afzonderlijk beheerde accounts, aldus Roche, die eraan toevoegde dat verdere investeringen zullen worden gedaan in het technologieaanbod van het bedrijf.

De verkoop van de vermogensbeheertak ligt in de lijn van de stappen die Scharf heeft ondernomen om Wells Fargo te keren na een schandaal rond verkooppraktijken.

De bank heeft de voorbije weken ook besloten haar portefeuille van particuliere studentenleningen en haar Canadese directe financieringsactiviteiten voor apparatuur te verkopen.

Reverence Capital Managing Partner Milton Berlinski verklaarde tegenover Reuters: "Dit is geen activiteit die normaal gesproken te koop zou zijn, dus dat werd een kans voor onze beide firma's." Reverence Capital voegde eraan toe dat de franchise door haar omvang en productassortiment goed gepositioneerd zou zijn om te groeien als een onafhankelijk bedrijf.

Wells Fargo Securities adviseerde de bank bij de afstoting, terwijl Broadhaven Capital Partners en UBS Group financieel advies aan de kopers gaven. De respectieve juridische adviseurs waren Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom en Kirkland & Ellis.