De hoogste toezichthouder op Wall Street zal woensdag nieuwe regels afronden die meer transparantie vereisen op de markt voor deals met "special-purpose acquisition companies" (SPAC's), een beleggingsinstrument dat de laatste tijd aan populariteit heeft ingeboet op de aandelenmarkten.

Een SPAC, ook bekend als een "blanco cheque" bedrijf, is een beursgenoteerde lege vennootschap die gebruikt wordt om particuliere entiteiten over te nemen en ze zo naar de beurs te brengen, terwijl een aantal wettelijke hindernissen bij een normale beursgang omzeild worden.

Een uitbarsting van interesse in 2020 en begin 2021 leidde tot bezorgdheid dat SPAC's beleggers weinig zicht zouden kunnen geven op wat ze kopen.

Als de vijf leden tellende Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) deze woensdag goedkeurt, zou de voorgestelde nieuwe regel, die voor het eerst werd onthuld in 2022, strengere openbaarmakingen vereisen over vergoedingen voor SPAC-sponsors, belangenconflicten en het potentieel voor verwatering van de aandelenwaarde.

De voorgestelde regel zou in sommige gevallen ook vereisen dat bedrijven die voor overnames in aanmerking komen, bekend als "de-SPAC" transacties, zich registreren bij de SEC en de verantwoordelijkheid op zich nemen voor de openbaarmakingen aan beleggers over de deal, zeiden SEC-functionarissen voorafgaand aan de stemming.

Ambtenaren zeggen dat de regels de regulering van SPAC-transacties meer op één lijn zouden brengen met de bescherming van beleggers die traditionele IPO's bieden.

Bijna twee jaar nadat ze voor het eerst werden voorgesteld, komen de nieuwe SEC-regels echter op een moment dat de interesse van beleggers in SPAC's zo goed als verdwenen is.

Vorig jaar was de waarde van SPAC IPO's met 98% gedaald tot slechts $4 miljard na een piek in 2021, terwijl de prestaties van SPAC gelanceerde aandelen met meer dan 90% zijn gedaald, volgens cijfers van SPAC Research en het financiële gegevensbedrijf Solactive.

SEC-functionarissen zeiden dat ze in het licht van de openbare opmerkingen die ze over het voorstel hadden ontvangen, de definitieve verordening op verschillende manieren hadden gewijzigd. Dat was onder andere het schrappen van een vereiste die sommige deelnemers aan een SPAC IPO automatisch als underwriters zou hebben beschouwd bij de daaropvolgende de-SPAC deal.

In plaats daarvan zal het agentschap richtlijnen voor regels uitgeven om uit te leggen dat sommige deelnemers in aanmerking kunnen komen als underwriters met wettelijke verantwoordelijkheden voor beleggersmeldingen die gedaan worden als onderdeel van de de-SPAC-deal.

Handhavingsambtenaren van de SEC hebben ook stappen ondernomen om misbruik op de SPAC-markt aan te pakken, met alleen al in 2023 een reeks SPAC-gerelateerde handhavingsacties, waaronder een schikking in juli met Digital World Acquisition Corp, een bedrijf dat op het punt stond om het sociale mediaplatform Truth Social van de voormalige Amerikaanse president Donald Trump naar de beurs te brengen. (Verslaggeving door Douglas Gillison, aanvullende rapportage door Lance Tupper en Echo Wang in New York, Redactie door Deepa Babington)