THE CARLYLE GROUP INC. In de opwinding rond nieuwe energietechnologieën zijn de afgelopen vier jaar miljarden dollars geïnvesteerd in bedrijven die de energietransitie vorm willen geven met biobrandstoffen, waterstof, zonne-energie, windenergie en koolstofverwijderingstechnologieën.
Maar de COVID-19 pandemie, de daaropvolgende tekorten aan materialen en apparatuur in de toeleveringsketen, de trager dan verwachte technologische ontwikkelingen en de stijgende vraag naar fossiele brandstoffen hebben veel nieuwe-energiebedrijven in een hachelijke situatie gebracht.
Professionele investeerders hebben gereageerd door een veel hands-on aanpak te hanteren, aldus private equity executives.
Carlyle Group heeft namens haar portefeuillebedrijven onderhandeld over belangrijke onderdelen, zei Pooja Goyal, chief investment officer bij Carlyle Global Infrastructure, op de CERAWeek by S&P Global conferentie in Houston.
Het bedrijf heeft overeenkomsten gesloten met Chinese leveranciers voor zonnepanelen, elektrische apparatuur en andere onderdelen, waarbij vaak de wachtrij voor orderportefeuilles met een achterstand van twee of drie jaar werd overgeslagen. Dit zorgde ervoor dat projecten op tijd konden blijven lopen.
"Het maakt niet uit hoeveel u inkoopt (op het niveau van het portefeuillebedrijf), u bent vrij irrelevant voor de leveranciers," vertelde Goyal op de conferentie.
Het is niet alleen inkoop die gebruik maakt van schaalvoordelen die buy-out firma's kunnen bieden. Traditionele principes die participatiemaatschappijen promoten - zoals het benutten van hun netwerk van investeringen voor samenwerking en het gebruikmaken van senior mensen om managementadvies te geven - zijn belangrijker voor startups die hun eerste moeilijke periode doormaken.
"Naast kapitaal zijn bedrijven en oprichters op zoek naar investeerders zoals TPG die de volledige private equity toolkit kunnen leveren," zei Steven Mandel, business unit partner bij TPG Rise Climate, in een interview.
Terwijl ze ervoor zorgen dat deze startups door marktturbulentie kunnen navigeren en klimaatdoelen kunnen nastreven, zorgen de geldmanagers er ook voor dat hun investeringen het verwachte rendement behalen.
Sinds het begin van 2022 heeft de S&P Global Clean Energy index meer dan een derde van zijn waarde verloren, tegenover een stijging van 10% voor de bredere S&P 500. De waarderingen van privébedrijven zijn moeilijker te volgen, maar over het algemeen wordt aangenomen dat ze meer zijn gedaald dan die van hun beursgenoteerde collega's.
De correctie biedt ook kansen voor buyoutbedrijven om nieuwe investeringen te doen die uiteindelijk ten goede komen aan bestaande bedrijven. Dit omvat het overnemen van activa of belangrijke technische teams van energiebedrijven die het moeilijk hebben, waaronder bedrijven die tijdens de hoogconjunctuur naar de beurs gingen via blank-check firma's en die vervolgens veel van hun waarde verloren.
Ze zouden ook andere investeerders in de bedrijven in portefeuille kunnen uitkopen, zodat managementteams meer tijd hebben om concepten op de markt te brengen en winstgevend te worden.
"In complexere bedrijfsomgevingen worden ondernemers en oprichters veel selectiever over het soort bedrijven waarmee ze willen samenwerken," vertelde Gabriel Caillaux, hoofd klimaat bij aandeleninvesteerder General Atlantic, aan Reuters.
"Het beheren van geopolitieke risico's, het navigeren door AI, het opschalen van technologieën en ervoor zorgen dat je een volledig gefinancierd bedrijfsplan hebt" zijn allemaal dingen waar cleantech CEO's hulp bij zoeken, voegde hij eraan toe. (Verslaggeving door David French in Houston; Bewerking door Marguerita Choy)
