Indiase aandelen zijn dinsdag het sterkst gedaald in meer dan vier jaar, toen het tellen van de stemmen erop wees dat de alliantie onder leiding van de Bharatiya Janata Party (BJP) van premier Narendra Modi waarschijnlijk geen overweldigende meerderheid zal behalen, zoals voorspeld door exit polls.

Modi's Nationale Democratische Alliantie (NDA) leek bij het tellen van de stemmen in de algemene verkiezingen een meerderheid te behalen, maar de oppositiealliantie (INDIA) onder leiding van Rahul Gandhi's centristische Congrespartij deed het ook beter dan verwacht.

Bovendien had de BJP volgens tv-kanalen zelf geen meerderheid, wat voor enige onzekerheid in het bestuur zou kunnen zorgen nu de totale cijfers van de NDA-alliantie ver achterblijven bij de aardverschuiving die in exit polls werd voorspeld.

De Nifty index daalde maar liefst 8,5% naar 21.281,45 punten, terwijl de BSE index daalde naar een dieptepunt van 70.234,43 punten, een daling van 8,15% op de dag. Dit was de grootste daling sinds maart 2020 en trok de aandelen sterk weg van de recordhoogtes die een dag eerder werden bereikt.

"De grootste teleurstelling voor de markt is het feit dat BJP geen meerderheid heeft," zei Dipan Mehta, oprichter-directeur bij Elixir Equities.

"Ik hoef er niet meer over te zeggen, maar dat opent een doos van Pandora, want alle andere spelers, of het nu NDA of INDIA is, zijn allemaal behoorlijk volatiel. Dus de grootste zorg in de markt is het feit dat BJP niet op eigen kracht de meerderheid heeft behaald."

Exit polls in het weekend hadden een grote overwinning voor Modi's NDA voorspeld, waardoor de markten maandag naar recordhoogtes stegen omdat beleggers werden gestimuleerd door de verwachtingen van aanhoudende economische groei.

De indexen waren meer dan verdrievoudigd in waarde sinds Modi in mei 2014 premier werd, vanaf de sluiting op maandag.

Op dinsdag daalden de aandelen van overheidsbanken, infrastructuur- en kapitaalgoederenbedrijven, die maandag sterk waren gestegen, echter het sterkst.

"We zullen de pull pack zien als een koopkans," zei Gary Tan, portefeuillebeheerder bij Allspring Global Investments.

"Ongeacht de uiteindelijke verkiezingstelling zal de Indiase economie blijven profiteren van de rugwind op de langere termijn van een gunstige bevolkingsdemografie en de aanhoudende geopolitieke spanningen tussen China en de VS."

Door het gebrek aan duidelijkheid over de overwinningsmarge van de NDA steeg de intraday volatiliteit van de aandelenindex naar het hoogste niveau in 26 maanden.

"De huidige volatiliteit is te wijten aan nieuwe shortposities die worden opgebouwd," aldus Aniket Nerkar, oprichter van AlphaStrat, een bedrijf dat gespecialiseerd is in handels- en beleggingsstrategieën van derivaten.

Een daling in volumes in de afgelopen weken en verkopen door high frequency traders versnellen de daling ook, zei hij.

De roepie daalde tot 83,5175 ten opzichte van de dollar, het zwakste punt sinds 15 mei, tegenover het vorige slot van 83,1425. Het rendement op de benchmarkobligatie met een looptijd van 10 jaar steeg met maar liefst 12 basispunten naar 7,06%.

"Het enige dat een lager cijfer dan 300 voor NDA zal doen, is de belangrijkste partij dwingen om haar beleidsaanpak tot nu toe te heroverwegen en zou kunnen betekenen dat het beleid gericht is op K gevormd herstel en dus positief is voor de consumptiesector," zei Garima Kapoor, econoom bij Elara Capital.

Buitenlanders, die vorig jaar netto $20,7 miljard in Indiase aandelen hebben gestoken maar zich voorafgaand aan de verkiezingen hadden teruggetrokken, zullen naar verwachting weer kopers worden als de alliantie van Modi een beslissend mandaat krijgt.

Zij kochten maandag aandelen ter waarde van netto 68,51 miljard roepies ($824,4 miljoen), terwijl binnenlandse institutionele beleggers voor 19,14 miljard roepies aan aandelen kochten, op basis van voorlopige beursgegevens.

Beleggers verwachten dat de regering-Modi zich zal blijven richten op het veranderen van het land in een productiehub - een project dat buitenlandse bedrijven zoals Apple en Tesla het hof heeft gemaakt om hun productie op te zetten, nu zij verder diversifiëren dan China.

"In India draait alles om infrastructuur," zei Steve Lawrence, chief investment officer bij Balfour Capital, dat 350 miljoen euro ($381,61 miljoen) beheert in verschillende fondsen.

"Het draait allemaal om investeringen in infrastructuur; wegen en elektriciteit. Met het soort technologie dat ze hebben, zou je een enorme groei kunnen zien." ($1 = 0,9172 euro)