STANMORE RESOURCES LIMITED New Hope Corporation, een belangrijke producent van thermische kolen, heeft eind vorige maand ongeveer A$200 miljoen ($152 miljoen) opgehaald, waarvan het zei dat het gebruik "verdere groei-expansie en opportunistische M&A-activiteiten kan omvatten".
En Stanmore Resources zei vorige week dat zijn meerderheidsaandeelhouder, het in Singapore genoteerde Golden Energy and Resources (GEAR), een leningsfaciliteit zal verhogen tot $70 miljoen, gedeeltelijk om de Australische steenkoolmijnwerker te helpen zijn Isaac Plains-project vooruit te helpen.
Analisten en bankiers beschouwen New Hope en Golden Energy als mogelijke gegadigden voor enkele Australische steenkoolactiva van BHP Group, waaronder de thermische kolenmijn Mt. Arthur en haar aandeel in een project voor staalkolen met Mitsui uit Japan. In de komende weken moeten definitieve biedingen worden uitgebracht op de activa, die BHP afzonderlijk of gezamenlijk zou kunnen verkopen.
Verwacht wordt dat het desinvesteringsproces van BHP een goede barometer zal zijn voor de vraag naar zogenaamde vervuilende activa zoals steenkool tegen de achtergrond van de toenemende druk van financiers en milieuactivisten om over te schakelen op schonere energiebronnen.
Maar nu de prijzen voor thermische kolen naar recordhoogten zijn gestegen en de prijzen voor staalkolen naar pieken in twee jaar, is de financieringsdruk op Australische mijnbouwers voor projecten een beetje afgenomen.
De prijsstijging zal New Hope in staat stellen zijn schuld van $440 miljoen af te lossen en zijn balans sneller dan verwacht te herstellen tot een nettokaspositie, mogelijk nog dit jaar, zeiden analisten. New Hope leed in 2020 een verlies van A$111,6 miljoen.
"Wij verwachten dat NHC waarschijnlijk zal kijken naar de activa van BHP die het bedrijf wil verkopen, waaronder de nabijgelegen thermische kolenmijn Mt. Arthur in de Hunter Valley," zei Citi vorige maand in een onderzoeksnotitie.
De organische groeimogelijkheden van New Hope zijn beperkt door de felle lokale oppositie om milieuredenen tegen de uitbreiding van de New Acland-koolmijn, die wacht op een rechtszitting in november.
De sterke operationele vaardigheden, de asarme Bengalla-kolen, die door menging de rendabiliteit van Mt. Arthur kunnen verbeteren, en de verbeterde financiële positie van New Hope zouden de onderneming geschikt maken voor de activa van BHP, zo vertelden bankiers en analisten aan Reuters.
New Hope en BHP weigerden commentaar te geven.
New Hope heeft echter gezegd dat eventuele nieuwe fusie- en overnamemogelijkheden aan de onderkant van de kostencurve moeten liggen, vanaf de eerste dag waarde moeten creëren en langetermijngoedkeuringen moeten hebben. De exploitatievergunning van Mt. Arthur verstrijkt in 2026, maar BHP heeft een verlenging aangevraagd.
Analisten en bankiers schatten de waarde van Mt. Arthur op een negatief niveau tot 400 miljoen dollar, vanwege de kosten van 1 miljard dollar om de omgeving van de mijn te herstellen. RBC waardeert de activa gezamenlijk op $2,5 miljard.
Een andere mogelijke bieder voor de activa is een coalitie van activistische belegger Elliott en steenkoolmijnwerker Peabody, vertelde een bron bekend met de zaak aan Reuters.
Elliott heeft niet gereageerd op een verzoek van Reuters om commentaar. Peabody weigerde commentaar te geven.
Golden Energy is een waarschijnlijke bieder voor de staalkolenactiva, zei een bron bekend met de zaak, aangezien het bedrijf ervoor kiest om weg te diversifiëren van zijn thermische kolenmijnen in Indonesië naar metallurgische kolen. Golden Energy heeft niet gereageerd op een verzoek om commentaar.
De Australische krant meldde eerder dat het Indonesische BUMA ook in de race was. BUMA heeft niet gereageerd op een verzoek om commentaar. ($1 = 1,3177 Australische dollar) (Verslaggeving door Melanie Burton; Redactie door Muralikumar Anantharaman)
