Sioen Industries : Halfjaarverslag 2020

Halfjaarverslag 2020

Altijd, overal

Business model bewijst zijn veerkracht

omzet

-5,4%

rebitda

-0,5%

rebit

-8,3%

4	sioen halfjaarverslag 2020

bedrijfsinformatie	p7
groepsstructuur	p8
verslag van de raad van bestuur	p10
financieel overzicht	p14
definities	p49
reconciliaties	p49

sioen halfjaarverslag 2020

5

6	sioen halfjaarverslag 2020

sioen halfjaarverslag 2020

7

Bedrijfsinformatie

Verklaring directie

Verplichtingen inzake de periodieke informatie ten gevolge van de transparantierichtlijn van kracht vanaf 1 januari 2008.

Verklaring met betrekking tot de informatie die in dit rapport gegeven wordt voor de 6 maanden die geëindigd zijn op 30 juni 2020

De ondergetekenden verklaren dat:

• De halfjaarrekeningen, die zijn opgesteld overeenkomstig de toepasselijke standaarden voor jaarrekeningen, een getrouw beeld geven van het vermogen, van de financiële toestand en van de resultaten van Sioen Industries en de in de consolidatie opgenomen ondernemingen.

• Het halfjaarverslag een getrouw overzicht geeft van de ontwik- keling en de resultaten van het bedrijf en van de positie van Sioen Industries en de in de consolidatie opgenomen ondernemingen, alsmede een beschrijving van de voornaam- ste risico's en onzekerheden waarmee zij geconfronteerd worden.

M.J.S. Consulting BVBA, vertegenwoordigd door mevr. M. Sioen, CEO

Asceca Consulting BVBA, vertegenwoordigd door dhr. G. Asselman, CFO

Het volledige financieel verslag is vanaf 4 september 2020 beschikbaar onder het luik 'Investeerders' van onze website www.sioen.com.

8sioen halfjaarverslag 2020

Groepsstructuur: Sioen Industries NV

COATING DIVISIE

	Sioen Industries NV(1) - België
	Spinnerij, weverij, direct coating, online coating
100,0%	Saint Frères SAS - Frankrijk
	Direct coating
100,0%	Sioen Shanghai(2) - China
	Verkoopkantoor direct coating
100,0%	Sioen Fabrics SA - België
	Transfer coating, Calendrage
100,0%	Siofab SA(3) - Portugal
	Transfer coating
100,0%	Pennel Automotive SAS - Frankrijk
100,0%	Coatex NV - België
	Verwerking gecoate weefsels en folies
100,0%	Saint Frères Confection SAS - Frankrijk
	Zware confectie
100,0%	Sioen Technical Felts SA - België
	Productie vilt
100,0%	Manifattura Fontana S.p.A.(6) - Italië
	Non-woven geotextiel
52,0%	Fontana International GmbH - Oostenrijk	48,0%
	Verkoopkantoor non-woven geotextiel
100,0%	Dimension-Polyant GmbH - Duitsland
	Zeildoeken
	Dimension-Polyant Inc. - VS	100,0%
	Zeildoeken
	Dimension-Polyant Sailcloth PTY Ltd. - Australië	100,0%
	Zeildoeken
	Dimension-Polyant (UK) Ltd. - VK	100,0%
	Zeildoeken
	Dimension-Polyant SAS - Frankrijk	100,0%
	Zeildoeken
100,0%	James Dewhurst Ltd.(7) - VK
	Open structuur weefsels (laid scrims)
	Dewtex Inc. - VS	100,0%
	Open structuur weefsels (laid scrims)
	James Dewhurst Trustees Ltd. - VK	100,0%
	(Slapend)
100,0%	Saint Clair Textiles SAS(8) - Frankrijk
	Direct coating
	Saint Clair Textiles Inc.(9) - VS	100,0%
	Verkoopkantoor direct coating

APPAREL DIVISIE

100,0%	Sioen NV - België
10,5%	Confection Tunisienne de Sécurité SARL - Tu-	89,5%
	nesië
	Sioen Ireland(4) - Ierland		100,0%
100,0%	Mullion Survival Technology Ltd. - VK
	Verkoopkantoor
95,0%	PT. Sioen Indonesia - Indonesië		5,0%
95,0%	PT. Sungin Tex - Indonesië		5,0%
	Sioen France SAS - Frankrijk		100,0%
	Verkoopkantoor
99,7%	Sioen Tunisie SARL - Tunesië		0,2%
99,9%	Sioen Zaghouan SA - Tunesië		0,1%
5,0%	Siorom SRL - Roemenië		95,0%
	Sioen Nederland BV - Nederland		100,0%
	Sioen Asia Pacific PTE. Ltd. - Sin-		100,0%
	gapore
	Sioen Myanmar Ltd. - Myanmar	99,8%	0,2%
	PT. Sioen Semarang Asia - Indonesië	95,0%	5,0%
	Ursuit OY - Finland		100,0%
	Ursuit Baltics AS - Estland	100.0%
	Ursuit AB - Zweden	100,0%
	Sioen Ballistics OY - Finland		100,0%
	Kiinteistö OY Helsingin	100,0%
	Valuraudantie 20 - Finland
	Sioen Deutschland GmbH - Duitsland		100,0%

sioen halfjaarverslag 2020

9

CHEMICALS DIVISIE			OVERIGE
100,0% European Master Batch NV - België	100,0%	Roltrans Tegelen BV(5) - Nederland
	Productie pasta's, inkten, vernissen				(Vastgoed)
	Richard SAS - Frankrijk	100,0%			Roltrans Group America Inc. - VS		100,0%
	Productie pasta's				(Slapend)
					Roland Real Estate Sp.z.o.o. - Polen		100,0%
					(Vastgoed)
					Roland Ukraine llc. - Oekraïne	14,5%	85,5%
					(Slapend)

1. Fusie Holdingvennootschap Sioen Industries (Shared Service Center) en Belgische direct coating vennootschappen op 01/07/2009, Dynatex NV is gefusioneerd met Sioen Industries NV in 2019
2. Officiële benaming: Sioen Coated Fabrics (Shanghai) Trading Co. Ltd.
3. Officiële benaming: Siofab Indústria de Revestimentos Têxteis SA
4. Officiële benaming: Gairmeidi Caomhnaithe Dhun na nGall Teoranta
5. Respectievelijk via Monal SA en Roltrans Group BV
6. Overname in 2016 - nog 1,0% te verkrijgen via uitgestelde betaling
7. Via holding vennootschap Jade Equity Ltd.
8. Het vroegere Dickson Saint Clair SAS, naamswijziging sinds 20 april 2020
9. Overname in 2020

10 sioen halfjaarverslag 2020

Verslag van de raad van bestuur

sioen halfjaarverslag 2020

11

1. Commentaar bij de geconsolideerde jaarrekening

NETTO OMZET

Over de eerste jaarhelft van 2020 realiseerde Sioen Industries een netto omzet van 250,5 miljoen EUR, tegenover 264,7 miljoen EUR over dezelfde periode vorig jaar of een daling met 5,4%. Op een vergelijkbare basis, zonder de recente overnames(1), zien we een daling met 12,2% in de omzet over de eerste jaarhelft van 2020.

Onnodig te herhalen dat deze evolutie gedreven is door de pandemie en de daaropvolgende lockdowns in verschillende industrieën over heel Europa.

1. Dickson Saint Clair, waarvoor de resultaten opgenomen zijn vanaf 1 januari 2020 en Techma Coatings, opgenomen sinds mei 2019

FINANCIEEL RESULTAAT

Het financieel resultaat van de Groep daalde van -0,4 miljoen EUR vorig jaar naar -0,8 miljoen EUR in de eerste jaarhelft van 2020, voornamelijk door de evolutie van de marktwaardes van onze intrestvoetswaps.

BELASTINGEN

De belastingen over de eerste jaarhelft van 2020 bedroegen 4,9 miljoen EUR, tegenover 6,0 miljoen EUR over de eerste helft van 2019.

MATERIAALMARGE

De geconsolideerde materiaalmarge van de Groep is geëvolueerd van 48,23% over omzet op het einde van de eerste jaarhelft van 2019 naar 50,84% in de eerste jaarhelft van 2020.

De wereldwijde vraag naar energie en olie kelderde, waardoor de prijzen van polymeren daalden in de eerste helft van 2020.

RESULTAAT UIT OPERATIONELE ACTIVITEITEN

Het bedrijf heeft bewezen zich op korte termijn te kunnen aanpassen aan een veranderende omgeving. Binnen enkele dagen werd een kostenbesparings- programma en parttime werk ingevoerd om de bedrijfskosten in lijn te houden met de omzet en productievolumes.

Het resultaat uit operationele activiteiten is geëvolueerd van 19,4 miljoen EUR vorig jaar naar 21,6 miljoen EUR in de eerste helft van 2020.

De herwerkte EBIT bedraagt 17,8 miljoen EUR in de eerste jaarhelft van 2020, het verschil met de EBIT (resultaat uit operationele activiteiten) is gerelateerd aan een uitzon- derlijke opbrengst uit de verkoop van een terrein en gebouwen in Indonesië.

GROEPSWINST (-VERLIES)

Over de eerste jaarhelft van 2020 bedroeg de groepswinst 15,9 miljoen EUR, tegenover 13,0 miljoen EUR over de eerste helft van 2019, of een stijging met 22,3%.

BALANS

De Sioen Industries Groep heeft door haar balansbeleid een solide basis gelegd om eventuele tegenwind het hoofd te bieden. Het eigen vermogen vertegenwoordigt 47% van het balanstotaal, de verplichtingen op ten hoogste een jaar worden 1,9 keer gedekt door de vlottende activa en de Groep heeft 59,4 miljoen EUR aan geldmiddelen beschikbaar op haar balans.

Daarbovenop heeft de Groep 43,7 miljoen EUR aan direct beschikbare kredietfaciliteiten ter beschikking.

12	sioen halfjaarverslag 2020

2. Ontwikkelingen per divisie

COATING DIVISIE

De coating divisie specialiseert zich in het coaten (het aanbrengen van een beschermlaag) van textiel. Deze divisie is volledig verticaal geïntegreerd. We extru- deren granulaten (PVC, PP, ...) in vezels en garens. We converteren deze vezels en garens in weefsels (geweven weefsels, technische non-wovensen scrims) en coaten deze weefsels met diverse polymeren (PVC, PU, siliconen, ...). De Groep beheerst, als enige speler in de wereld, verschillende coatingtechnieken, elk met hun eigen specifieke producten en markten.

Over de eerste jaarhelft van 2020 realiseerde de coating divisie een externe omzet van 167,2 miljoen EUR, tegenover 168,3 miljoen EUR over dezelfde periode vorig jaar, of een lichte daling met 0,7%. De organische omzet (zonder Dickson Saint Clair en Techma Coatings) zakte met 11,4%.

In deze divisie zien we een gemengd beeld. Sommige industrieën vielen compleet stil (vrijetijdsactiviteiten werden een tijdlang verboden, wat voor een vertraging zorgde op de gerelateerde markten zoals kamperen en zeilen), andere industrieën hadden wat tijd nodig om hun productie- en verkoopkanalen te reorganiseren op een "Covid-19" conforme manier (transport, evenementen, bouw, ...) en tenslotte dwongen sommige landen ( Frankrijk, Spanje, Italië, ...) hun burgers tot quarantaine.

Terwijl andere, cruciale industrieën hun productie- volumes handhaafden en zelfs verhoogden, om aan de vraag te voldoen (non-woven gebruikt als filter- materiaal, poly-urethaan basisweefsels gebruikt voor de productie van matrasbeschermers en medische schorten).

APPAREL DIVISIE

Deze divisie staat voor 'technische beschermkledij'. De apparel divisie is een innoverende producent met een breed gamma aan hoogwaardige technische beschermkledij die voldoet aan alle Europese normen. Sioen Apparel is actief in diverse sectoren waar aandacht voor veiligheid een prioriteit is. Aandacht voor de noden van de klant, een sterk kwaliteitsbewustzijn en voortdurende inspanningen op hetgebiedvanonderzoekenontwikkeling,gekoppeldaan technisch vooruitstrevende producten, vormen de basis van de succesvolle ontwikkeling van deze divisie.

In de eerste jaarhelft van 2020 realiseerde de apparel divisie een externe omzet van 63,0 miljoen EUR, tegenover 74,7 miljoen EUR over dezelfde periode vorig jaar, of een daling met 15,6%.

Hier vergelijken we een uitstekende eerste jaarhelft van 2019 (een grote aanbesteding voor brandweerkledij dewelke uitgeleverd werd), met een lockdown over heel Europa tijdens de eerste jaarhelft van 2020. Deze veroorzaakte een vertraging in de meeste eindmarkten en industrieën, met uitzondering van alle materialen die worden gebruikt door medisch en paramedisch personeel.

CHEMICALS DIVISIE

Sioen Chemicals verwerkt basisgrondstoffen (PVC-poeders, pigmenten, ...) tot hoog-kwalitatieve technische halffabricaten (pigmentpasta's en inkten) voor tal van toepassingen.

Over de eerste jaarhelft realiseerde de chemicals divisie een externe omzet van 20,3 miljoen EUR, tegenover 21,7 miljoen EUR in dezelfde periode vorig jaar, of een daling met 6,5%, veroorzaakt door lagere productiev- olumes in alle industrieën en landen (behangpapier, vloeren, automobiel, ...).

DIVISIE OVERIGE

Deze divisie bestaat uit de vastgoedactiviteiten.

sioen halfjaarverslag 2020

13

3. Vooruitzichten

We verwachten dat de marktdynamiek in de tweede helft van 2020 uitdagend zal blijven. De Groep bleef focussen op strikte kostenbeheersing en realiseerde substantiële eenmalige besparingen op gebieden zoals beurzen, reizen, ... Om in deze "nieuwe", meer volatiele omgeving te werken, is een wendbare organisatie nodig die snel kan schakelen, dit in lijn met de snelle wijzigingen in de markt.

De lange termijn strategie van diversificatie naar verschillende eind- markten en industrieën, de ontwikkeling van complementaire bedrijfslijnen, gerichte overnames, een focus op het benutten van synergieën uit die overnames en een zeer gemotiveerd team blijken, ook in stressvolle tijden, lonend te zijn.

4. De kernwaarden van Sioen

Een sterke focus op innovatie, klantpartnerschap, een uitgebreid product- aanbod, een sterke focus op producten met toegevoegde waarde en volgehouden kostenefficiëntie zijn de fundamenten waarop wij aan onze toekomst bouwen.

14 sioen halfjaarverslag 2020

Financieel overzicht

1. Tussentijdse geconsolideerde jaarrekening voor de zes maanden die geëindigd zijn op 30 juni 2020

1.1. GECONSOLIDEERD OVERZICHT VAN DE FINANCIËLE POSITIE

in duizenden euro

Activa		30 juni 2020		31 december 2019		Toelichting
		Niet-geauditeerd		Geauditeerd
Vaste activa
Immateriële vaste activa		41 606		44 284
Goodwill		43 560		43 680
Materiële vaste activa		160 968		164 826		2.13
Vastgoedbeleggingen		4 206		4 247
Overige vorderingen op meer dan één jaar		883		815
Uitgestelde belastingvorderingen		1 932		1 754
Totaal vaste activa		253 155		259 606
Vlottende activa
Voorraden		147 014		142 468		2.14
Handelsvorderingen		69 701		67 172
Overige vorderingen		9 776		10 021
Geldmiddelen en kasequivalenten		59 435		18 198		1.3
Derivaten - reële waarde		2 944		2 240
Overlopende rekeningen		2 085		1 296
Totaal vlottende activa		290 955		241 395
Activa geclassificeerd als beschikbaar voor verkoop				694
Totaal activa		544 110		501 695

sioen halfjaarverslag 2020

15

Passiva		30 juni 2020		31 december 2019		Toelichting
		Niet-geauditeerd		Geauditeerd
Eigen vermogen
Kapitaal		46 000		46 000
Reserves		216 962		201 009
Overige reserves		-8 430		-5 572
Eigen vermogen toewijsbaar aan aandeelhouders		254 532		241 437		1.4
Minderheidsbelangen		0		0
Totaal eigen vermogen		254 532		241 437		1.4
Verplichtingen op meer dan een jaar
Intrestdragende leningen		101 997		102 772		2.16
Voorzieningen		415		416		2.15
Pensioenverplichtingen		5 110		5 147
Uitgestelde belastingverplichtingen		19 145		20 065
Leaseverplichtingen		7 557		8 097
Overige schulden		1 344		1 332
Totaal verplichtingen op meer dan een jaar		135 568		137 829
Verplichtingen op ten hoogste een jaar
Handelsschulden en overige schulden		38 169		46 222
Intrestdragende leningen		70 532		41 322		2.16
Voorzieningen		579		1 782		2.15
Pensioenverplichtingen		39		66
Belastingschulden		5 808		2 214
Sociale schulden		17 649		15 542
Overige verplichtingen		10 307		6 881
Leaseverplichtingen)		3 404		3 405
Derivaten - reële waarde		1 661		1 331
Overlopende rekeningen		5 862		3 664
Totaal verplichtingen op ten hoogste een jaar		154 010		122 429
Totaal passiva		544 110		501 695

16 sioen halfjaarverslag 2020

1.2. GECONSOLIDEERDE RESULTATENREKENING

1.2.1. Volgens aard

	in duizenden euro	Zes maanden die		Zes maanden die		Toelichting
		geëindigd zijn op		geëindigd zijn op
		30 juni 2020		30 juni 2019
		Niet-geauditeerd		Niet-geauditeerd
Netto omzet	250 544		264 739		2.8
Wijzigingen in voorraden en bestellingen in uitvoering	3 468		9 636
Overige bedrijfsopbrengsten(1)	7 582		2 754
Gebruikte grondstoffen en verbruiksgoederen	-126 627		-146 698
Materiaalmarge	50,84%		48,23%
Diensten en diverse goederen(2)	-37 422		-38 563
Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen	-58 434		-56 884
Afschrijvingen	-13 460		-12 013		2.8
Waardeverminderingen op voorraden en handelsvorderingen(3)	-594		1 357
Voorzieningen voor overige risico's en kosten(4)	1 204		-510
Overige bedrijfskosten(5)	-4 635		-4 422
Resultaat uit operationele activiteiten (EBIT)	21 624	19 396
Financieel resultaat	-820		- 419
•	Financiële opbrengsten	1 398		1 358
•	Financiële lasten	-2 218		-1 776
Winst (verlies) voor belastingen	20 804		18 977
Belastingen	-4 876		-5 956		2.10
Groepswinst (-verlies)	15 929		13 022
Groepswinst (-verlies) toerekenbaar aan aandeelhouders van Sioen	15 929		13 022
Industries
Groepswinst (-verlies) toerekenbaar aan minderheidsbelangen	0		0
EBITDA	35 084		31 410

Definities en reconciliaties voor niet-GAAP berekeningen worden toegelicht op pagina 49 van dit halfjaarverslag.

1. Overige bedrijfsopbrengsten bestaan vooral uit winst op de verkoop van activa, werkgelegenheidsondersteuning, de ontvangst van huurgelden, O&O subsidies, ontvangen schadevergoedingen en andere doorfacturaties. In de geconsolideerde resultatenrekening volgens functie (1.2.2) worden de andere doorfacturaties niet onder 'Overige opbrengsten' getoond, maar worden deze verdeeld volgens functie. In 2020 is een uitzonderlijke opbrengst opgenomen op de verkoop van een terrein en gebouwen in Indonesië, ook de werkgelegenheidsondersteuning was hoger in 2020 door overheidssteun gerelateerd aan Covid-19.
2. Diensten en diverse goederen bestaan vooral uit transportkosten, energiekosten, beheerskosten, kosten voor onderhoud en herstellingen, verkoop- en marketingkosten, kosten voor interimpersoneel, klein materiaal en verzekeringskosten.
3. Waardeverminderingen op voorraden en handelsvorderingen bestaan uit bijkomende waardeverminderingen in sommige bedrijven en terug- names in andere bedrijven.

(4) Winst in 2020 door herclassificatie voorziening voor importheffingen, we verwijzen naar toelichting 2.15. Voorzieningen.

1. Overige bedrijfskosten bestaan uit een aantal algemene kosten. Het overgrote deel van deze kosten zijn niet-winstgerelateerde belastingen (zoals onroerende voorheffing, 'taxe foncière' in Frankrijk, enz.), maar ook verliezen op handelsvorderingen, bankkosten, verliezen op de verkoop van activa en boetes. In de geconsolideerde resultatenrekening volgens functie (1.2.2) worden onroerende voorheffing, bankkosten en verliezen op handelsvorderingen niet onder 'Overige kosten' getoond, maar worden deze verdeeld volgens functie. Voorzieningen voor overige risico's en kosten daarentegen worden getoond onder 'Overige kosten', terwijl ze hier apart getoond worden.

sioen halfjaarverslag 2020

17

Resultaat per aandeel | In euro		Zes maanden die		Zes maanden die
		geëindigd zijn op		geëindigd zijn op
		30 juni 2020		30 juni 2019
Gewoon resultaat per aandeel
Netto resultaat voor de periode		15 928 548		13 021 563
Gewogen gemiddeld aantal uitstaande aandelen		19 746 427		19 779 933
Gewone aandelen op 01 januari		19 746 433		19 779 933
Gewone aandelen op 30 juni		19 745 833		19 779 933
Gewoon resultaat per aandeel		0,81		0,66
Verwaterd resultaat per aandeel
Netto resultaat voor de periode		15 928 548		13 021 563
Gewogen gemiddeld aantal uitstaande aandelen		19 746 427		19 779 933
Gewone aandelen op 01 januari		19 746 433		19 779 933
Gewone aandelen op 30 juni		19 745 833		19 779 933
Verwaterd resultaat per aandeel		0,81		0,66

18 sioen halfjaarverslag 2020

1.2.2. Volgens functie

in duizenden euro

	Zes maanden die		Zes maanden die		Toelichting
	geëindigd zijn op		geëindigd zijn op
	30 juni 2020		30 juni 2019
	Niet-geauditeerd		Niet-geauditeerd
Netto omzet	250 544		264 739		2.8
Kosten van verkopen	-198 180		-208 905
Brutowinst	52 364		55 834
Verkoop- en marketingkosten	-13 292		-14 345
Kosten voor onderzoek en ontwikkeling	-5 426		-5 158
Algemene en administratieve kosten	-19 229		-18 531
Financiële opbrengsten	1 398		1 358
Financiële lasten	-2 218		-1 776
Overige opbrengsten	7 507		2 746
Overige kosten	-299		-1 149
Winst (verlies) voor belastingen	20 804		18 977
Belastingen	-4 876		-5 956		2.10
Groepswinst (-verlies)	15 929		13 022
Groepswinst (-verlies) toerekenbaar aan aandeelhouders van Sioen	15 929		13 022
Industries
Groepswinst (-verlies) toerekenbaar aan minderheidsbelangen	0		0
EBITDA)	35 084		31 410

Definities en reconciliaties voor niet-GAAP berekeningen worden toegelicht op pagina 49 van dit halfjaarverslag.

sioen halfjaarverslag 2020

19

1.2.3. Geconsolideerd overzicht van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten

in duizenden euro

		Zes maanden die		Zes maanden die		Toelichting
		geëindigd zijn op		geëindigd zijn op
		30 juni 2020		30 juni 2019
		Niet-geauditeerd		Niet-geauditeerd
	Groepswinst(-verlies)	15 929		13 022	1.2.1
	Wisselkoersverschillen als gevolg van de omrekening van buiten-
	landse activiteiten:
	• Wisselkoersverschillen doorheen de periode	-3 398		-17
	Kasstroomafdekking:
	• Herclassificatie naar de resultatenrekening van reële waarde
	wijzigingen voordien erkend in overige gerealiseerde en niet-	709		716
	gerealiseerde resultaten
	• Belastingen	-177		-212
	Netto overige gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten
	die mogelijk worden opgenomen in de geconsolideerde	-2 866		488
	resultatenrekening in volgende periodes
	Herwaardering van toegezegd-pensioenregeling
	• Winsten (verliezen) doorheen de periode	26		-39
	• Belastingen	-6		10
	Netto overige gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten die
	niet kunnen worden opgenomen in de geconsolideerde	19		-29
	resultatenrekening in volgende periodes
	Overige gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten over de	- 2 847		459
	periode, na aftrek van belastingen
	Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten	13 082		13 480	1.4
	over de periode
	Toerekenbaar aan aandeelhouders van Sioen Industries	13 082		13 480
	Toerekenbaar aan minderheidsbelangen	0		0

20 sioen halfjaarverslag 2020

1.3. GECONSOLIDEERD KASSTROOMOVERZICHT

in duizenden euro

		Zes maanden die		Zes maanden die		Toelichting
		geëindigd zijn op		geëindigd zijn op
		30 juni 2020		30 juni 2019
		Niet-geauditeerd		Niet-geauditeerd
Groepswinst (-verlies)	15 929		13 022		1.2.1
Belastingen	4 876		5 956
Financiële lasten	2 218		1 776
Financiële opbrengsten	-1 398		-1 358
Resultaat uit operationele activiteiten	21 624		19 396
Afschrijvingen en waardeverminderingen van vaste activa	13 460		12 013
Waardeverminderingen op voorraden en handelsvorderingen	594		-1 357
Voorzieningen voor overige risico's en kosten	-1 204		510
Winst/verlies op buitengebruikstelling en verkoop van immateriële	-4 109
en materiële vaste activa en vastgoedbeleggingen
Op aandelen gebaseerde vergoedingen	24
Bewegingen in werkkapitaal:
•	Voorraden	-4 973		-14 096
•	Handelsvorderingen	-2 452		-12 603
• Overige vorderingen (op meer dan één jaar) en overlopende	-422		-1 094
	rekeningen op het actief
• Handelsschulden en overige schulden	-8 517		5 560
• Sociale schulden, overige verplichtingen en overlopende	7 639		5 005
	rekeningen op het passief
Kasstroom uit operationele activiteiten	21 665		13 336
Betaalde winstbelasting	-2 376		-7 438
Netto kasstroom uit operationele activiteiten	19 289		5 898
Ontvangen intrest	31		19
Verwerving van dochterondernemingen(1)	25		- 300
Investeringen in immateriële en materiële vaste activa en	-8 095		-10 516
vastgoedbeleggingen
Buitengebruikstelling en verkoop van immateriële en	4 912		228
materiële vaste activa en vastgoedbeleggingen
Netto kasstroom uit investeringsactiviteiten	-3 126		-10 569
Netto kasstroom voor financieringsactiviteiten	16 162		-4 672
Inkoop eigen aandelen	-10		-856
Betaalde intrest	-633		- 652
Uitgekeerd dividend			-12 264
Toename van intrestdragende leningen	33 381		12 321
Afname van intrestdragende leningen	-4 946		-7 743
Terugbetaling van leaseverplichtingen	-1 911		-1 632
Overige	148		51
Wisselkoersresultaten	156		- 68
Netto kasstroom uit financieringsactiviteiten	26 185		-10 843
Effect van omrekeningsverschillen en hedging	-1 111		10
Wijzigingen in geldmiddelen en kasequivalenten	41 237		-15 505
Geldmiddelen en kasequivalenten bij het begin van de periode	18 198		26 861
Geldmiddelen en kasequivalenten op het einde van de periode	59 435		11 357		1.1
Vrije kasstroom	19 289		5 898

1. Dit zijn netto bedragen, na verrekening van overgenomen geldmiddelen (45 duizend EUR geldmiddelen overgenomen in 2020), we verwijzen naar toelichting 2.20. Bedrijfscombinaties en verkoop van dochterondernemingen.

sioen halfjaarverslag 2020

21

Toelichting rond wijzigingen in verplichtingen uit financieringsactiviteiten

	Jaar dat geëindigd		Kasstromen			Niet-kas bewegingen		Zes maanden die
	is op										geëindigd zijn op 30
	31 december 2019										juni 2020
								Verworven via		Wissel-
			(1)	(2)			Overige	bedrijfscom-
						koers
								binaties
Intrestdragende
leningen	102 772					-775				101 997
(op meer dan een
jaar)
Intrestdragende
leningen (op ten	41 322		28 435			775				70 532
hoogste een jaar)
Totaal intrestdra-	144 094		28 435								172 530
gende leningen
Leaseverplichtingen
(op meer dan een	8 097					-513			-27	7 557
jaar)
Leaseverplichtingen
(op ten hoogste	3 405			-1 911		1 915			-6	3 404
een jaar)
Totaal leasever-	11 502			-1 911		1 402			-33	10 961
plichtingen
	Jaar dat geëindigd		Kasstromen			Niet-kas bewegingen		Zes maanden die
	is op										geëindigd zijn op 30
	31 december 2018										juni 2019
								Verworven via		Wissel-
			(1)	(2)			Overige	bedrijfscom-
						koers
								binaties
Intrestdragende
leningen	118 012		7 788				-15 417				110 382
(op meer dan een
jaar)
Intrestdragende
leningen (op ten	21 253		-3 209				15 417				33 460
hoogste een jaar)
Totaal intrestdra-	139 264		4 578								143 843
gende leningen

1. Som van lijnen 'Toename van intrestdragende leningen' en 'Afname van intrestdragende leningen' in het kasstroomoverzicht.
2. Lijn 'Terugbetaling van leaseverplichtingen' in het kasstroomoverzicht.

22 sioen halfjaarverslag 2020

1.4. GECONSOLIDEERD OVERZICHT VAN WIJZIGINGEN IN HET EIGEN VERMOGEN

in duizenden euro

Balans op 1 januari 2020

Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde resulta- ten over de periode

Betaling van dividenden

Op aandelen gebaseerde vergoedingsplannen

Inkoop eigen aandelen

Balans op 30 juni 2020

			Overige reserves
Kapitaal	Reserves	Omrekeningsver- schillen	Herwaarderings- meerwaarde	Pensioenreserves	Eigen aandelen	Afdekkingsreser- ves	Eigen vermogen voor minder- heidsbelangen Minderheidsbe- langen	Eigen vermogen	Toelichting
46 000	201 009	3 513	76	-572	-856	-7 734	241 437	241 437	1.1
	15 929	-3 398		19		531	13 082	13 082	1.2.3

24					24	24
				-10	-10	-10
46 000 216 962	116	76	-553	-866	-7 202 254 532	254 532	1.1

sioen halfjaarverslag 2020

23

Balans op 1 januari 2019

Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde resulta- ten over de periode

Betaling van dividenden

Op aandelen gebaseerde vergoedingsplannen

Inkoop eigen aandelen

Balans op 30 juni 2019

			Overige reserves
Kapitaal	Reserves	Omrekeningsver- schillen	Herwaarderings- meerwaarde	Pensioenreserves	Eigen aandelen	Afdekkingsreser- ves	Eigen vermogen voor minderheids- belangen	Minderheidsbe- langen	Eigen vermogen	Toelichting
46 000	185 806	898	76	-230		-8 742	223 809		223 809
	13 022	-17		-29		504	13 480		13 480	1.2.3
	-12 264						-12 264		-12 264
					-856		-856		-856
46 000	186 564	882	76	-259	-856	-8 238	224 170		224 170

24 sioen halfjaarverslag 2020

2. Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening

2.1. TOEPASSING VAN NIEUWE EN HERZIENE INTERNATIONAL FINANCIAL REPORTING STANDARDS (IFRSS)

De Groep heeft dit jaar alle nieuwe en herziene Standaarden en Interpretaties toegepast die werden uitgegeven door het International Accounting Standards Board (IASB) en door het International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) van de IASB, en die relevant zijn voor de activiteiten en ingaan voor de jaarlijkse rapporteringsperiode die begint op 1 januari 2020. Ze worden algemeen aanvaard door de Europese Unie.

Standaarden en interpretaties van toepassing voor het boekjaar beginnend op 1 januari 2020

• Aanpassingen van IAS 1 en IAS 8 Definitie van materieel
• Aanpassingen van IFRS 3 Bedrijfscombinaties: Definitie van een bedrijf
• Aanpassingen aan IFRS 9, IAS 39 en IFRS 7 Hervorming van de Referentierentevoeten
• Aanpassing van de referenties naar het Conceptueel kader in IFRS standaarden

De Groep heeft geen standaarden, interpretaties of aanpassingen toegepast dewelke gepubliceerd werden maar nog niet effectief zijn.

De verplichte toepassing van alle wijzigingen of verbete- ringen aan standaarden en interpretaties die hierboven vermeld worden, gaf geen aanleiding tot grote effecten op de financiële positie en prestaties van de Groep.

Standaarden en interpretaties gepubliceerd, maar nog niet van toepassing voor het boekjaar begin- nend op 1 januari 2020

• Aanpassingen aan IAS 1 Presentatie van de Jaar- rekening: classificatie van verplichtingen als kortlopend of langlopend (van toepassing voor boekjaren vanaf 1 januari 2023, maar nog niet goedgekeurd binnen de Europese Unie)
• Aanpassingen aan IAS 16 Materiële vaste activa: inkomsten verkregen voor het beoogde gebruik (van toepassing voor boekjaren vanaf 1 januari 2022, maar nog niet goedgekeurd binnen de Europese Unie)
• Aanpassingen aan IAS 37 Voorzieningen, voorwaarde- lijke verplichtingen en voorwaardelijke activa: verlies- latende contracten - Kost om het contract na te leven (van toepassing voor boekjaren vanaf 1 januari 2022, maar nog niet goedgekeurd binnen de Europese Unie)
• Aanpassingen aan IFRS 3 Bedrijfscombinaties: referen- ties naar het conceptueel raamwerk (van toepassing voor boekjaren vanaf 1 januari 2022 maar nog niet goed- gekeurd binnen de Europese Unie)
• Aanpassingen aan van IFRS 16 Leaseovereenkomsten: Covid-19 gerelateerde huurconcessies (van toepassing voor boekjaren vanaf 1 juni 2020, maar nog niet goed- gekeurd binnen de Europese Unie)
• Jaarlijkse verbeteringen 2018-2020 (van toepassing voor boekjaren vanaf 1 januari 2022 maar nog niet goedgekeurd binnen de Europese Unie)

De verwachting is dat de standaarden en interpretaties die nog niet van toepassing zijn, geen significante impact zullen hebben op het geconsolideerd financieel resultaat of de financiële positie van de Groep.

sioen halfjaarverslag 2020

25

2.2. RAPPORTERINGSENTITEIT

De tussentijdse geconsolideerde financiële staten van Sioen Industries NV (de 'Vennootschap') omvatten de financiële gegevens van de Vennootschap en haar dochterondernemingen (hierna de 'Groep' genoemd).

De tussentijdse geconsolideerde financiële staten geven een algemeen overzicht van de activiteiten van de Groep en de gerealiseerde resultaten. Deze financiële gegevens geven een getrouw beeld van de financiële positie, financiële prestaties en kasstromen van de Groep en zijn opgesteld volgens het continuïteitsbeginsel (going concern).

De tussentijdse geconsolideerde financiële staten zijn uitgedrukt in duizen- den euro, tenzij anders vermeld, aangezien dit de valuta is van de primaire economische omgeving waarin de Groep actief is. De halfjaarcijfers, met betrekking tot buitenlandse deelnemingen, worden omgerekend in overeen- stemming met de grondslagen zoals beschreven in het onderdeel "vreemde valuta" van het jaarverslag 2019.

2.3. VERKLARING VAN OVEREENSTEMMING MET IFRS

De geconsolideerde tussentijdse financiële gegevens hebben betrekking op het eerste halfjaar van 2020, met einddatum 30 juni 2020. De tussen- tijdse financiële verslaggeving is opgesteld in overeenstemming met de 'Internationale Accounting Standard' (IAS) 34.

De tussentijdse geconsolideerde financiële staten omvatten niet alle infor- matie die vereist is in een fincieel jaarverslag in overeenstemming met IFRS, en dienen gelezen te worden samen met het geconsolideerde jaar- verslag van de Groep over het boekjaar afgesloten op 31 december 2019.

2.4. BELANGRIJKSTE WAARDERINGSREGELS

De tussentijdse geconsolideerde financiële staten werden opgemaakt in over- eenstemming met de waarderingsregels zoals toegepast in het geconsolideerde jaarverslag over het boekjaar eindigend op 31 december 2019.

De waarderingsregels werden consistent toegepast doorheen de Groep om deze tussentijdse geconsolideerde financiële staten op te maken.

2.5. SEIZOENSINVLOEDEN VAN DE ACTIVITEITEN

De geconsolideerde resultatenrekening van de Groep weerspiegelt het seizoensgebonden karakter van de activiteiten, wat ertoe leidt dat meer dan de helft van de jaarresultaten in de eerste jaarhelft gegenereerd worden. De toekomstige resultaten zullen afhankelijk zijn van de evolutie op de markt voor technisch textiel. Ongunstige veranderingen in de economische omgeving, investeringscycli van klanten, belangrijke ontwikkelingen in productie en de marktaanvaarding van nieuwe toepassingen kunnen deze markt en bijgevolg de resultaten van de Groep beïnvloeden.

2.6. BELANGRIJKE GEBEURTENISSEN EN TRANSACTIES

Behalve Covid-19, waren er geen belangrijke gebeurtenissen en transacties in de eerste jaarhelft van 2020.

26	sioen halfjaarverslag 2020

2.7. BEOORDELINGSCRITERIA TOEGEPAST BIJ DE WAARDERINGSREGELS

Bij de toepassing van de waarderingsregels zijn de bestuurders verplicht om beoordelingen, inschattingen en veronderstellin- gen te doen over de boekwaarde van activa en passiva die niet uit andere bronnen blijken (bijvoorbeeld economische levensduur van materiële vaste activa, beoordeling realiseerbaarheid van uitge- stelde belastingvorderingen, inschattingen bij de bepaling van toege- zegd-pensioenverplichtingen, kredietrisico, veronderstellingen met betrekking tot IFRS 16 Leaseovereenkomsten). Deze inschattingen en de daaraan verbonden veronderstellingen worden gebaseerd op ervaringen en andere factoren die als relevant worden beschouwd. Werkelijke resultaten kunnen afwijken van deze inschattingen.

Goodwill analyse op bijzondere waardeverminderingen voor de zes maan- den die geëindigd zijn op 30 juni 2020 (onzekerheid bij inschattingen)

De wereldwijde uitbraak van Covid-19, met een negatieve impact op Sioen's verkoopmarkten, is een indicator voor bijzondere waardeverminderingen en vereist een bijkomende beoordeling van de recupereerbaarheid van goodwillposities op halfjaar. Daarom is er, buiten de jaarcyclus, een analyse uitgevoerd om te bepalen of een mogelijke bijzondere waardevermindering op de goodwillposities nodig zou zijn.

We verwijzen naar toelichting 2.1.7. van ons jaarverslag van 2019 voor een volledige goodwill analyse op bijzondere waardeverminderingen. Deze beoordeling toont dat de realiseerbare waarde van de goodwill de boek- waarde op elk van onze kasstroomgenererende eenheden overschrijdt.

	Realiseerbare waarde ten		Overschot
	opzichte van boekwaarde
31/12/2019		verdisconteerde
per KGE met significante
		kasstroom(1)
	activawaarde
Apparel divisie	duidelijke overschrijding		50 588
Chemicals divisie	significante overschrijding		66 772
Dimension-Polyant KGE	duidelijke overschrijding		8 633
Overige deel coating divisie
(zonder Dimension-Polyant	significante overschrijding		144 916
KGE)

1. Het overschot verdisconteerde kasstroom is gelijk aan de verdisconteerde kasstroom, verminderd met de boekwaarde. De boekwaarde is gelijk aan het geïnvesteerde kapitaal: immateriële vaste activa + goodwill + materiële vaste activa + vastgoedbeleggingen + werkkapitaal.

Het overschot verdisconteerde kasstroom op de apparel divisie, chemicals divisie en het overige deel van de coating divisie (zonder Dimension-Polyant KGE) op jaareinde, in combinatie met een update van de analyse op halfjaar, bevestigt deze situatie duidelijk.

Voor Dimension-Polyant KGE was het overschot op jaareinde 8,6 miljoen EUR, en daalde dit in verschillende sensitiviteitsscenario's. Voor deze KGE werd een volledige analyse op bijzondere waardeverminderingen uitgevoerd per 30 juni 2020.

sioen halfjaarverslag 2020

27

Basisveronderstellingen van de analyse op bijzondere waardeverminderin- gen van 30 juni 2020

De realiseerbare waarde van de Dimension-Polyant KGE werd bepaald op basis van een 'value-in-use' berekening. Berekeningen van deze waarde zijn gebaseerd op een vijf jaren plan (2020 - 2024) en een perpetuele waarde.

Kasstroom inschattingen zijn gedaan op basis van:

• De 2020 forecast, goedgekeurd door het directiecomité van de Groep,
• Het strategisch plan (2021 - 2024) op de langetermijnontwikkeling van de zakelijke omgeving, goedgekeurd door de raad van bestuur
• Een perpetuele waarde

De belangrijkste basisveronderstellingen zijn toekomstige groeivoeten, winstgevendheidsniveaus (materiaalmarge en EBITDA), kapitaaluitgaven en werkkapitaalevoluties. Volgende veronderstellingen zijn van toepassing voor de kasstroominschattingen op deze drie tijdshorizons:

• 2020 budget: de groeiratio van onze wereldwijde activiteiten voor 2020 wordt geforecast op -13%. Deze daling is gebaseerd op 5 maanden werke- lijke cijfers en 7 maanden gedetailleerde forecasts op product- en markt- niveau. De verkopen van 2020 worden tijdelijk beïnvloed door Covid-19. Winstgevendheidsniveaus zijn gebaseerd op de geschatte grondstofprijzen voor 2020 en geplande kostenstructuren. Kapitaaluitgaven zijn gebaseerd op gedetailleerde investeringsplannen voor elke productie-eenheid.
  De evoluties in werkkapitaalvereisten zijn gebaseerd op de doelstellingen voor 2020 voor elke werkkapitaalcomponent.
• Strategisch plan 2021 - 2024: de gemiddelde groeiratio in deze tijdshorizon is gebaseerd op het BBP + 2%/3%. Deze groeivoet is een combinatie van inflatie, nominale groei van de economie en de ambitie van Sioen om zijn positie in bestaande en nieuwe markten te handhaven. Het management is ervan overtuigd dat na de daling in 2020, de volumes terug zullen aantrekken, aangezien de belangrijkste markten aanwezig blijven,
  alle sleutelfiguren nog steeds aan boord zijn en we blijven investeren in procestechnologie en IT. Winstgevendheidsniveaus zijn gebaseerd op genormaliseerde materiaalmarges en geplande verbeteringen van de kostenstructuur in deze tijdshorizon. Kapitaaluitgaven zijn gebaseerd op normale vervangingsinvesteringen en geplande projecten om de kosten- structuur te verbeteren. De werkkapitaalevoluties worden berekend als een percentage van de incrementele verkopen op basis van de in het verleden behaalde resultaten van de verschillende kasstroomgenererende eenheden.
• De perpetuele waarde is gebaseerd op een perpetuele groeivoet van 2% (die hoofdzakelijk gebaseerd is op een veronderstelling van voor- zichtige industriële BBP evolutie) en normale kapitaaluitgaven voor vervangingsinvesteringen.

De verdisconteringsvoet na belastingen die wordt toegepast op de kasstroom is gebaseerd op de gewogen gemiddelde kost van het kapitaal van de KGE, in het licht van de bedrijfsrisico's, en wordt ingeschat op 7,87%.

28	sioen halfjaarverslag 2020

sioen halfjaarverslag 2020

29

Resultaten analyse op bijzondere waardeverminderingen

De bedragen waarmee de realiseerbare waarde van de kasstroomgenererende eenheid de boekwaarde overschrijdt, worden als volgt geëvalueerd:

• 0-20%matige overschrijding
• 20-50%duidelijke overschrijding
• Meer dan 50% significante overschrijding

	Realiseerbare waarde ten opzichte van
30/06/2020	boekwaarde per KGE met significante	Overschot verdisconteerde kasstroom(1)
	activawaarde
Dimension-Polyant KGE	matige overschrijding	6 631

1. Het overschot verdisconteerde kasstroom is gelijk aan de verdisconteerde kasstroom, verminderd met de boekwaarde. De boekwaarde is gelijk aan het geïnvesteerde kapitaal: immateriële vaste activa + goodwill + materiële vaste activa + vastgoedbeleggingen + werkkapitaal.

Sensitiviteitsanalyse

1. De analyse op bijzondere waardeverminderingen is gevoelig voor een wijziging in de gebruikte belangrijke veronderstellingen. De volgende sensitiviteitsscenario's werden voorbereid:
2. Een daling van 1 p.p. van de EBIT marge in zowel de voorspelde periode (2020-2024) als in de perpetuele waarde
3. Een daling van 1 p.p. van de groeivoet en een daling van 1 p.p. van de ervan afgeleide EBIT marge, in zowel de voorspelde periode (2020-2024) als in de perpetuele waarde
4. Een stijging van 1 p.p. in de verdisconteringsvoet
5. Een daling van 1 p.p. in de verdisconteringsvoet
6. Een daling van 1 p.p. in enkel de perpetuele groeiratio

De eerste kolom in de tabel geeft het overschot verdisconteerde kasstroom weer (= verdisconteerde kasstroom

• boekwaarde), als een percentage van de boekwaarde (de boekwaarde is gelijk aan het geïnvesteerde kapitaal: immateriële vaste activa + goodwill + materiële vaste activa + vastgoedbeleggingen + werkkapitaal). De volgende kolommen geven de wijzingen weer van het overschot verdisconteerde kasstroom voor elk van de hierboven beschreven scenario's.

30/06/2020

Overschot

Sensitiviteits-

Sensitiviteits-

Sensitiviteits-

Sensitiviteits-

Sensitiviteits-

verdisconteerde

scenario 1

scenario 2

scenario 3

scenario 4

scenario 5

kasstroom ten

opzichte van de

boekwaarde (%)

Dimension-Polyant KGE

16,3%

-79,3%

-136,6%

-99,5%

139,9%

-78,5%

31/12/2019

Overschot

Sensitiviteits-

Sensitiviteits-

Sensitiviteits-

Sensitiviteits-

Sensitiviteits-

verdisconteerde

scenario 1

scenario 2

scenario 3

scenario 4

scenario 5

kasstroom ten

opzichte van de

boekwaarde (%)

Dimension-Polyant KGE

21,2%

-63,4%

-111,2%

-81,4%

115,8%

-64,7%

Het overschot verdisconteerde kasstroom op de Dimension-Polyant KGE is 6,6 miljoen EUR (in vergelijking met 8,6 miljoen EUR vorig jaar) in ons basisscenario. In verschillende van onze sensitiviteitsscenario's daalt dit overschot aanzienlijk. Hoewel de cijfers van 2020 beïnvloed worden door Covid-19, heeft het management er vertrouwen in dat het budget zal worden gerealiseerd, aangezien het op een conservatieve manier is opgezet (EBITDA-niveaus die het 2019 % niet overschrijden). Als zodanig werd er per 30 juni 2020 geen bijzondere waardevermindering geboekt.

30 sioen halfjaarverslag 2020

2.8. SEGMENTINFORMATIE

2.8.1. Toepassing van IFRS 8 operationele segmenten

in duizenden euro

Operationele segmenten worden gerapporteerd in overeenstemming met de interne rapportering aan de 'chief operating decision maker'. De 'chief operating decision maker' wordt geïdentificeerd als de raad van bestuur.

Divisies

Voor de managementrapportering naar de 'chief operating decision maker', is de Groep georganiseerd in drie te rapporteren operationele divisies - coating, apparel en chemicals. De belangrijkste producten en diensten van elk van deze divisies kan u terugvinden in het jaarverslag.

De drie voornaamste activiteiten van de Groep zijn:

• de productie van een breed gamma technisch textiel, gecoat met verschillende polymeren en gericht op diverse eindmarkten. De coating activiteiten zijn volledig geïntegreerd en van elkaar afhankelijk. De focus van deze divisie, met een gecentraliseerd O&O-, marketing- en verkoopsdepartement, is vooral gericht op de know how van polymeren. Deze aanpak laat de coating divisie toe verschillende eindmarkten te verkennen met een breed gamma van producten.
• de productie van technische beschermkledij. Met een gecentraliseerd O&O-, verkoops- en marketingdepartement, is de focus van de apparel divisie gericht op innovatie en productie van technische beschermkledij van hoge kwaliteit, die aan alle Europese standaarden voldoet. Deze operationele divisie is actief in diverse sectoren (industrie, vrijetijdskledij, gespecialiseerde markten) waar aandacht voor veiligheid een prioriteit is.
• de verwerking van basisgrondstoffen tot technische halffabricaten van hoge kwaliteit. Een intensieve samenwer- king tussen het centrale O&O- en verkoopsdepartement, binnen de chemicals divisie, is de hoofddrijfveer voor de ontwikkeling van hoogkwalitatieve pigmentpasta's, decoratieve inkten, vernissen en inkten voor digitaal printen voor diverse markten.

Deze voornaamste activiteiten vallen samen met de voornaamste productgroepen.

Segmentomzetten en -resultaten

Zes maanden die geëindigd zijn op		Coating		Apparel		Chemicals		Overige		Totaal		Toelichting
30 juni 2020
Omzet vanuit externe klanten		167 247		63 041		20 257				250 544		1.2.1
Intersegment omzet		2 522		27		4 863
Segmentresultaat uit operationele		13 027		5 792		3 015		285		22 119
activiteiten
Zes maanden die geëindigd zijn op
30 juni 2019
Omzet vanuit externe klanten		168 347		74 724		21 668				264 739		1.2.1
Intersegment omzet		2 610		364		6 324
Segmentresultaat uit operationele		11 896		5 100		2 849		234		20 078
activiteiten

sioen halfjaarverslag 2020

31

Intersegmentverkopen worden uitgevoerd aan normale marktvoorwaarden.

	Zes maanden die		Zes maanden die		Toelichting
	geëindigd zijn op		geëindigd zijn op
	30 juni 2020		30 juni 2019
Segmentresultaat uit operationele activiteiten	22 119		20 078
Reconciliërende elementen:
• Eliminatie van intersegment winsten	-495		-682
	21 624		19 396		1.2.1
Resultaat uit operationele activiteiten
Financiële lasten	-2 218		-1 776		1.2.1
Financiële opbrengsten	1 398		1 358		1.2.1
Winst (verlies) voor belastingen	20 804		18 977		1.2.1

Segmentactiva en -verplichtingen

	Coating	Apparel	Chemicals	Overiger	Niet-	Totaal	Toelichting
					toegewezen/
					eliminaties
Zes maanden die geëindigd
zijn op 30 juni 2020
Segmentactiva	337 907	141 120	32 773	4 548	27 762	544 110	1.1
Segmentverplichtingen	301 798	98 794	15 298	33 290	-159 602	289 578
Jaar dat geëndigd is op
31 december 2019
Segmentactiva	334 148	132 395	31 137	4 571	-556	501 695	1.1
Segmentverplichtingen	318 415	90 509	10 876	33 538	-193 081	260 258

De segmentverplichtingen, met inbegrip van de centraal aangegane financiële schulden, werden toegewezen in verhouding tot het 'capital employed' voor elk segment. De activa en passiva van het hoofdkantoor (Groep) werden voor zover mogelijk toegewezen aan de segmenten. Niet-toegewezen activa en verplichtingen zijn activa/ verplichtingen van het hoofdkantoor die niet werden toegewezen aan de segmenten.

Informatie over belangrijke klanten

Er is geen afhankelijkheid van een beperkt aantal klanten en er zijn geen omzetten uit transacties met één bepaalde externe klant die 10% of meer bedragen van de totale Groepsomzet.

Overige segmentinformatie

	Coating	Apparel	Chemicals	Overige	Hoofdkantoor	Totaal	Toelichting
Zes maanden die geëin-
digd zijn op 30 juni 2020
Afschrijvingen	9 899	2 231	472	15	843	13 460	1.2.1
Toevoeging aan vaste	4 491	3 392	1 441		1 847	11 170
activa
Zes maanden die geëin-
digd zijn op 30 juni 2019
Afschrijvingen	8 505	2 200	495	56	757	12 013	1.2.1
Toevoeging aan vaste	11 053	4 594	904	94	2 345	18 991
activa

32 sioen halfjaarverslag 2020

2.8.2. Geografische omzetinformatie

in duizenden euro

De omzet uit externe klanten per geografische locatie wordt hieronder vermeld. De geografische verdeling van de omzet is gebaseerd op het land waarnaar gefactureerd wordt.

					Bruto omzet
	Zes maanden die
	geëindigd zijn op	Coating	Apparel	Chemicals	Totaal	Toelichting
	30 juni 2020
	Frankrijk
	29 277	17,4%	11 883	18,8%	6 558	32,3%	47 718	18,9%
	Duitsland	27 888	16,6%	7 108	11,2%	1 574	7,7%	36 570	14,5%
	België	8 098	4,8%	11 877	18,8%	3 756	18,5%	23 732	9,4%
	Oost-Europa	15 406	9,2%	1 586	2,5%	2 188	10,8%	19 179	7,6%
	Nederland	9 971	5,9%	7 014	11,1%	387	1,9%	17 371	6,9%
	Scandinavië	10 029	6,0%	6 413	10,1%	286	1,4%	16 729	6,6%
	VS	14 955	8,9%	149	0,2%	48	0,2%	15 151	6,0%
	VK	8 594	5,1%	4 171	6,6%	243	1,2%	13 008	5,2%
	Italië	11 966	7,1%	246	0,4%	775	3,8%	12 987	5,2%
	Spanje	7 552	4,5%	507	0,8%	162	0,8%	8 221	3,3%
	Oostenrijk	2 015	1,2%	3 032	4,8%	2 251	11,1%	7 299	2,9%
	Zwitserland	3 153	1,9%	1 174	1,9%	1 638	8,1%	5 966	2,4%
	Indonesië	32	0,0%	4 142	6,5%			4 174	1,7%
	China	3 352	2,0%	63	0,1%	26	0,1%	3 441	1,4%
	Turkije	2 486	1,5%	9	0,0%	23	0,1%	2 518	1,0%
	Portugal	2 292	1,4%	138	0,2%	63	0,3%	2 493	1,0%
	Overige	11 231	6,7%	3 747	5,9%	347	1,7%	15 326	6,1%
	Subtotaal	168 298	100,0%	63 259	100,0%	20 327	100,0%	251 883	100,0%
	Kortingen	-1 051		-218		-70		-1 339
	Netto omzet	167 247		63 041		20 257		250 544		1.2.1

sioen halfjaarverslag 2020

33

					Bruto omzet
	Zes maanden die
	geëindigd zijn op	Coating	Apparel	Chemicals	Totaal	Toelichting
	30 juni 2019
	Frankrijk
	21 400	12,6%	18 212	24,3%	5 980	27,5%	45 592	17,1%
	Duitsland	32 999	19,4%	6 764	9,0%	1 608	7,4%	41 370	15,5%
	België	5 696	3,4%	10 117	13,5%	4 302	19,8%	20 116	7,6%
	Oost-Europa	20 770	12,2%	1 742	2,3%	2 135	9,8%	24 647	9,3%
	Nederland	10 201	6,0%	9 001	12,0%	430	2,0%	19 632	7,4%
	Scandinavië	8 706	5,1%	6 831	9,1%	260	1,2%	15 797	5,9%
	VS	12 394	7,3%	533	0,7%	85	0,4%	13 011	4,9%
	VK	9 759	5,8%	5 148	6,9%	340	1,6%	15 247	5,7%
	Italië	15 249	9,0%	388	0,5%	754	3,5%	16 391	6,2%
	Spanje	6 014	3,5%	764	1,0%	192	0,9%	6 970	2,6%
	Oostenrijk	1 999	1,2%	3 930	5,2%	3 077	14,1%	9 006	3,4%
	Zwitserland	3 375	2,0%	1 112	1,5%	1 882	8,7%	6 369	2,4%
	Indonesië	19	0,0%	30	0,0%			49	0,0%
	China	3 393	2,0%	4 794	6,4%	7	0,0%	8 193	3,1%
	Turkije	1 769	1,0%			50	0,2%	1 820	0,7%
	Portugal	3 175	1,9%	582	0,8%	103	0,5%	3 860	1,4%
	Overige	12 790	7,5%	4 996	6,7%	549	2,5%	18 335	6,9%
	Subtotaal	169 708	100,0%	74 944	100,0%	21 756	100,0%	266 408	100,0%
	Kortingen	-1 361		-220		-88		-1 669
	Netto omzet	168 347		74 724		21 668		264 739		1.2.1

34 sioen halfjaarverslag 2020

2.9. WISSELKOERSEN

Koers		30 juni 2020	31 december 2019	30 juni 2019

EUR	gemiddelde	1,0000	1,0000	1,0000
	slot	1,0000	1,0000	1,0000
USD	gemiddelde	1,1033	1,1194	1,1315
	slot	1,1198	1,1234	1,1380
GBP	gemiddelde	0,8773	0,8759	0,8731
	slot	0,9124	0,8508	0,8965
RMB	gemiddelde	7,7742	7,7238	7,6581
	slot	7,9220	7,8204	7,8186
PLN	gemiddelde	4,4362	4,2990	4,2839
	slot	4,4559	4,2568	4,2495
TND	gemiddelde	3,1707	3,2728	3,3867
	slot	3,2176	3,1402	3,2730
UAH	gemiddelde	29,0444	28,8268	30,1750
	slot	30,0300	26,6525	29,3945
AUD	gemiddelde	1,6827	1,6079	1,5981
	slot	1,6344	1,5995	1,6244
SEK	gemiddelde	10,6758	10,5820	10,5152
	slot	10,4943	10,4471	10,5630

sioen halfjaarverslag 2020

35

2.10. BELASTINGEN

in duizenden euro	Zes maanden die		Zes maanden die		Toelichting
	geëindigd zijn op		geëindigd zijn op
	30 juni 2020		30 juni 2019
Winst (verlies) voor belastingen	20 804			18 977			1.2.1
Belastingen berekend aan de theoretische belastingvoet(1)	-5 055	-24,3%		-5 393	-28,4%
Belastingimpact van:
effect van verworpen uitgaven in de bepaling van de	-318	-1,5%		-297	-1,5%
belastbare winst(2)
effect van fiscale gunstmaatregelen die de belastbare winst verla-	51	0,2%		32	0,2%
gen
effect van inkomsten onder een voordelig belastingregime(3)	922	4,4%		54	0,3%
voorheffingen				- 47	-0,2%
beweging op niet-erkende uitgestelde belastingvorderingen(4)	-234	-1,1%		- 12	-0,1%
aanpassingen in het huidige jaar in verband met de belasting	-214	-1,0%		-286	-1,5%
van voorgaande jaren(5)
notionele intrestaftrek				9	0,0%
wijzigingen in belastingvoet	-28	-0,1%		-16	-0,1%
Belastingen zoals in de resultatenrekening
-4 876	-23,4%		-5 956	-31,4%		1.2.1
Huidige belasting	-5 847			-7 243
Uitgestelde belasting	972			1 287

1. Gewogen gemiddelde van de belastingvoeten per land waarin de Groep actief is
2. Voornamelijk verworpen uitgaven in België
3. Gerelateerd aan belastingen op de verkoop van een terrein en gebouwen in Indonesië
4. Uitgestelde belastingvorderingen die niet erkend werden omdat uit onze beoordeling blijkt dat het niet waarschijnlijk is dat ze in de nabije toekomst kunnen worden gebruikt, voornamelijk gerelateerd aan Italië
5. Bedragen hebben voornamelijk betrekking op aanpassingen ten gevolge van belastingcontroles

36 sioen halfjaarverslag 2020

2.11. AANDELEN EN SCHULDBEWIJZEN

Er zijn geen uitgiftes, aankopen of terugbetalingen geweest van aandelen tijdens het eerste halfjaar van 2020.

2.12. DIVIDENDEN

De raad van bestuur stelt niet voor om een interimdividend uit te betalen over het halfjaar dat geëindigd is op 30 juni 2020.

2.13. MATERIËLE VASTE ACTIVA

Tijdens de rapporteringsperiode heeft de Groep voor ongeveer 7,7 miljoen EUR geïnvesteerd in vergelijking met 17,9 miljoen EUR over dezelfde periode in 2019. De investeringen in 2020 hadden voornamelijk betrekking op machines in de coating divisie, activa in aanbouw in de chemicals divisie en recht-op-gebruik actief.

De nettoboekwaarde van verkochte of buitengebruik gestelde activa was 1,0 miljoen EUR in 2020, en heeft voornamelijk betrekking op een terrein en gebouwen in Indonesië, we verwijzen naar de 'Reconciliaties' sectie voor meer informatie, tegenover 0,4 miljoen EUR in de eerste jaarhelft van 2019.

Er werd een analyse op bijzondere waardeverminderingen gedaan op 30 juni 2020 (zie 'Goodwill analyse op bijzondere waardeverminderingen voor de zes maanden die geëindigd zijn op 30 juni 2020').

Op 30 juni 2020 had de Groep contractuele verbintenissen voor de verwerving van materiële vaste activa voor een totaal bedrag van 4,6 miljoen EUR.

sioen halfjaarverslag 2020

37

2.14. VOORRADEN

in duizenden euro

30 juni 2020 31 december 2019

Toelichting

Bruto voorraden

Grondstoffen

Verbruiksgoederen

Bestellingen in uitvoering

Gereed product

Goederen in transit

Geboekte waardeverminderingen

Geboekte waardeverminderingen grondstoffen

Geboekte waardeverminderingen verbruiksgoederen

Geboekte waardeverminderingen bestellingen in uitvoering

Geboekte waardeverminderingen gereed product

Geboekte waardeverminderingen goederen in transit

	34 885	32 248
	85	399
	8 595	7 080
	104 526	103 099
	6 314	6 342
	154 405	149 167
	-1 720	-1 649
	-103	-93
	-5 568	-4 958

Netto voorraden

Grondstoffen

Verbruiksgoederen

Bestellingen in uitvoering

Gereed product

Goederen in transit

-7 392	-6 699
33 164	30 599
85	399
8 492	6 987
98 958	98 141
6 314	6 342
147 014	142 468	1.1

	31 december	2019	Afwaardering(1)		Terugname(1)	Effect van	wisselkoers-	verschillen	30 juni 2020
Geboekte waardeverminderingen	-6 699		-879	174			12	-7 392
	31 december	2018	Afwaardering(1)		Terugname(1)	Effect van	wisselkoers-	verschillen	31 december 2019
Geboekte waardeverminderingen	7 402		-694	1 413			-16	-6 699

1. Som van 'Afwaardering' en 'Terugname' komt overeen met 'Waardeverminderingen op voorraden', deel van de lijn 'Waardeverminderingen op voorraden en handelsvorderingen' in de resultatenrekening

De brutovoorraden (exclusief waardeverminderingen) stegen met 5,2 miljoen EUR, voornamelijk in de apparel divisie, deels gecompenseerd door een daling in direct coating.

De geboekte waardeverminderingen op voorraden stegen met 0,7 miljoen EUR en bedroegen 7,4 miljoen EUR op het einde van de rapporteringsperiode in vergelijking met 6,7 miljoen EUR op het einde van 2019.

De geboekte waardeverminderingen worden opgenomen op basis van een gedetailleerde ouderdomsbalans en een analyse van de rotatie per eenheid.

De gemiddelde voorraadrotatie is ongeveer 104 dagen. Naar verwachting zal de voorraad niet later dan twaalf maanden na de rapporteringsperiode gerealiseerd worden.

38 sioen halfjaarverslag 2020

2.15. VOORZIENINGEN

in duizenden euro

	31 december	2019	Toevoegingen	Bestedingen	Terugname	Wisselkoersver- schillen	30 juni 2020		Toelichting
Voorzieningen voor		269		-16				253
milieuvervuiling
Overige voorzieningen		1 929	291	-490	-989			741
Totaal voorzieningen		2 198	291	-505	-989			994
	Op meer dan een jaar	Op ten hoogste een jaar
Voorzieningen voor			156		97
milieuvervuiling
Overige voorzieningen			259		482
Totaal voorzieningen			415		579				1.1

De voorzieningen voor milieuvervuiling bestaan uit een voorziening voor de sanering van grond in de coating divisie. De risico's werden geïdentificeerd tijdens de periodieke milieucontrole op de terreinen.

De terugname van overige voorzieningen heeft te maken met de herclassificatie van een voorziening voor import- heffingen, opgezet in 2018 en 2019, naar handelsschulden en overige schulden. De resterende overige voorzieningen hebben voornamelijk betrekking op een voorziening voor een latent douanegeschil, opgezet in 2020, en een voorziening voor reorganisatie in België, opgezet in 2019.

	31 december	2018	Toevoegingen	Bestedingen	Terugname	Wisselkoers- verschillen	Verworven via bedrijfs- combinaties	Getransfereerd	31 december 2019	Toelichting
Voorzieningen voor		179	103	-24				10	269
milieuvervuiling
Overige voorzieningen		818	1 124	-5	-174	2	175	-10	1 929
Totaal voorzieningen		997	1 227	-29	-174	2	175		2 198
	Op meer dan een jaar	Op ten hoogste een
		jaar
Voorzieningen voor			156		113
milieuvervuiling
Overige voorzieningen			260		1 670
Totaal voorzieningen			416		1 782					1.1

sioen halfjaarverslag 2020

39

2.16. INTRESTDRAGENDE LENINGEN Lange termijn

Op 30 juni 2020 bedroegen de intrestdragende leningen op lange termijn 102,0 miljoen EUR.

De lange termijn financieringspositie van de Sioen Industries Groep bestaat momenteel uit:

• Een lening van 53,0 miljoen EUR, die terugbetaald moet worden via twintig kwartaalaflossingen (lening verkregen op 30 september 2018 met laatste terugbetaling op 29 maart 2024) met een op de EURIBOR gebaseerde variabele intrestvoet (met een floor van 0%). In 2020 werden twee kwartaalaflossingen uitgesteld. Het lange termijn gedeelte van deze lening bedraagt 29,2 miljoen EUR per 30 juni 2020.
• Een 'bullet' lening van 50,0 miljoen EUR, die vervalt op 20 april 2026 met een vaste intrestvoet van 0,882%.
• Een lening van 20,0 miljoen EUR, die terugbetaald moet worden via zevenentwintig kwartaalaflossingen (lening verkregen op 1 oktober 2018 met laatste terugbetaling op 1 april 2026) met een op de EURIBOR gebaseerde variabele intrestvoet (met een floor van 0%). In 2020 werden twee kwartaalaflossingen uitgesteld. Het lange termijn gedeelte van deze lening bedraagt 14,3 miljoen EUR per 30 juni 2020.
• Een lening van 15,5 miljoen EUR, die terugbetaald moet worden via twintig halfjaarlijkse kapitaalaflossingen (lening op 10 jaar aangegaan op 29 maart 2016 met laatste kapitaalaflossing op 29 maart 2026) met een op de EURIBOR gebaseerde variabele intrestvoet (met een floor van 0%). Het lange termijn gedeelte van deze lening op 30 juni 2020 is 7,8 miljoen EUR.
• Verschillende lange termijn leningen, die hun oorsprong vinden in de overname van Manifattura Fontana in 2016, met een gemiddelde (vaste) intrestvoet van 2,24% en een gemiddelde levensduur van 5,5 jaar. In 2020 werden zes maandelijkse aflossingen uitgesteld. Het lange termijn gedeelte van deze leningen is 0,8 miljoen EUR op 30 juni 2020. De Groep is van plan deze lokale leningen uit te faseren.

Op 31 december 2019 bedroegen de langlopende leningen 102,8 miljoen EUR.

De Groep is onderworpen aan financiële covenanten: de totale netto leverage mag 3,50 niet overschrijden. Deze

wordt als volgt berekend: totaal intrestdragende leningen (op meer dan een jaar en op ten hoogste een jaar) min geldmiddelenen kasequivalenten, gedeeld door EBITDA. Op 30 juni 2020 is er geen inbreuk op de covenanten. In het geval er een inbreuk gebeurt op de financiële covenanten, is er een periode van twaalf maanden voorzien voor herstel. Behalve deze financiële covenanten, zijn er geen materiële covenanten van toepassing, met uitzondering van de algemene voorwaarden van toepassing op algemene financiële overeenkomsten in België.

Korte termijn

Op 30 juni 2020 liepen de kortlopende kredieten op tot 70,5 miljoen EUR:

• Vaste voorschotten ('straight loans') in USD en EUR bedroegen 58,2 miljoen EUR, met een gemiddelde intrestvoet van 0,44%. Om elk potentieel liquiditeitsrisico met betrekking tot de Covid-19-pandemie te beperken, heeft de Groep beslist om haar cashbuffer te verhogen door hogere vaste voorschotten.
• Het korte termijn deel van de lening op afbetaling van 53,0 miljoen EUR: 8,0 miljoen EUR.
• Het korte termijn deel van de lening op afbetaling van 20,0 miljoen EUR: 1,4 miljoen EUR.
• Het korte termijn deel van de lening op afbetaling van 15,5 miljoen EUR: 1,6 miljoen EUR.
• 0,1 miljoen EUR korte termijn leningen of het korte termijn deel van lange termijn leningen die hun oorsprong vinden in de overname van Fontana in 2016, met een gemiddelde intrestvoet van 2,12%. De Groep is van plan deze lokale leningen uit te faseren.
• Leningen in verband met het 'Payroll Protection Program' in de VS: 1,2 miljoen EUR.

Op 31 december 2019 bedroegen de kortlopende leningen 41,3 miljoen EUR.

40 sioen halfjaarverslag 2020

2.17. MAATSCHAPPELIJK KAPITAAL & AANDEELHOUDERSSTRUCTUUR

Op 30 juni 2020 bedroeg het maatschappelijk kapitaal 46 miljoen EUR, vertegenwoordigd door 19 779 933 aandelen. In 2020 heeft de Groep een nieuw inkoopprogramma eigen aandelen opgestart.

Overzicht van de aandeelhouders:

Kennisgever		Aantal aandelen		% van het totale		Datum van
				aantal aandelen		kennisgeving

Sihold NV(1) en vennootschappen/partijen gerelateerd aan de familie Sioen

Sioen Industries NV

Totaal

12 907 047	65,25%	6 mei 2020
33 500	0,17%
12 940 547	65,42%

1. Sihold NV heeft 65,25% van het totale aantal aandelen van Sioen Industries NV. Sihold NV wordt gecontroleerd door Sicorp NV, dat op zijn beurt gezamenlijk gecontroleerd wordt door JCA2M BV, ALCAMI BV en MIDIPA BV. JCA2M BV wordt gecontroleerd door mevr. Michèle Sioen. ALCAMI BV wordt gecontroleerd door mevr. Daniëlle Sioen. MIDIPA BV wordt gecontroleerd door mevr. Pascale Sioen.

Er waren geen bewegingen in het geplaatst kapitaal van het bedrijf in de huidige of voorgaande tussentijdse rapporteringsperiodes.

2.18. FINANCIËLE INSTRUMENTEN

in duizenden euro

Deze tabel geeft een overzicht van de waardering per categorie van financieel instrument:

		30 juni 2020		31 december 2019
	Classificatie IFRS 9	Boekwaarde /		Boekwaarde /	Toelichting
		Reële waarde		Reële waarde
Activa
Vaste activa
Overige vorderingen op meer		883		815	1.1
dan één jaar
Overige aandelen	FVTPL	517		517
Garanties en deposito's	Geamortiseerde kost	359		292
Overige vorderingen op meer dan een	Geamortiseerde kost	7		7
jaar
Vlottende activa
Handelsvorderingen	Geamortiseerde kost	69 701		67 172	1.1
Verzekeringsvordering	Geamortiseerde kost	34		11
Geldmiddelen en kasequivalenten	Geamortiseerde kost	59 435		18 198	1.1
Derivaten	FVTPL	2 944		2 240	1.1
Verplichtingen
Verplichtingen op meer dan een jaar
Intrestdragende leningen	Geamortiseerde kost	101 997		102 772	1.1
Leaseverplichtingen	Geamortiseerde kost	7 557		8 097	1.1
Overige schulden	Geamortiseerde kost	1 344		1 332	1.1
Verplichtingen op ten hoogste een jaar
Handelsschulden en overige schulden	Geamortiseerde kost	38 169		46 222	1.1
Intrestdragende leningen	Geamortiseerde kost	70 532		41 322	1.1
Overige verplichtingen	Geamortiseerde kost	174		328
(te betalen dividenden)
Leaseverplichtingen	Geamortiseerde kost	3 404		3 405	1.1
Derivaten	FVTPL	1 661		1 331	1.1

sioen halfjaarverslag 2020

41

Per 30 juni 2020 houdt de Groep volgende financiële instrumenten aan reële waarde aan:

		30 juni 2020		31 december 2019
	Nominale	Reële waarde		Nominale	Reële waarde	Reële waarde
	waarde		waarde	hierarchie
Overige aandelen	517	517		517	517	3
FX derivaten(1)				4 291	-166	2
Intrestvoetswap	9 300	-225		10 075	-194	2
Floor	9 300	134		10 075	107	2
Intrestvoetswap	50 000	2 763		50 000	2 063	2
Floor	50 000	-1 436		50 000	-970	2
Cap	50 000	47		50 000	70	2

(1) FX termijn/swap contracten, nominale waarde is gelijk aan bedrag in vreemde munt vermenigvuldigd met koers contract

Financieel risico management

De Groep beheert een portefeuille van afgeleide financiële producten ('derivaten') om risico's in te dekken met betrekking tot wisselkoers- en intrestposities die voortvloeien uit bedrijfs- en financiële activiteiten. Het is het beleid van de Groep om geen speculatieve of hefboomtransacties aan te gaan en geen derivaten aan te houden voor handelsdoeleinden.

Reële waarde

Financiële instrumenten worden opgenomen tegen reële waarde. De reële waarde is vastgesteld op basis van één van de volgende niveaus van de hiërarchie van de reële waarden:

• Niveau 1: waardering op basis van genoteerde marktprijzen in actieve markten
• Niveau 2: waardering gebaseerd op direct of indirect (extern) observeerbare informatie
• Niveau 3: waardering geheel of gedeeltelijk gebaseerd op niet (extern) observeerbare informatie

Overige aandelen binnen de categorie 'Overige vorderingen op meer dan één jaar'

Het management heeft beoordeeld dat kostprijs een gepaste inschatting is van de reële waarde voor de overige aandelen (dewelke niet-genoteerde aandelen zijn) omdat onvoldoende recentere informatie beschikbaar is om de reële waarde te meten en dat hierom de kostprijs de beste inschatting van de reële waarde vertegenwoordigt.

Niet-afgeleide financiële verplichtingen

De reële waarde van niet-afgeleide financiële verplichtingen wordt berekend op basis van vaak gebruikte waarderingstechnieken (d.w.z. netto contante waarde van toekomstige kasstromen van de hoofdsom en de intrest verdisconteerd tegen de marktkoers). Deze zijn gebaseerd op marktgegevens komende van betrouwbare financiële informatiebronnen. Reële waarden berekend op basis van marktgegevens komende van betrouwbare financiële informatiebronnen, worden regelmatig gecontroleerd op juistheid en afgewogen tegen andere bronnen van prijszetting.

42	sioen halfjaarverslag 2020

Beheer van intrestrisico

Op 21 april 2011 heeft de Groep een kasstroomindekkingstransactie (collar) in euro afgesloten om zich in te dekken, binnen bepaalde grenzen, tegen het intrestrisico op zeer waarschijnlijke toekomstige schulden die zouden worden uitgegeven in maart 2016 voor een periode van 10 jaar voor een bedrag in hoofdsom van 50 miljoen EUR. Hiervoor heeft de Groep een 'forward starting interest rate collar' afgesloten voor een nominaal bedrag van 50 miljoen EUR. Een collar is een afgeleid financieel instrument waarmee de koper van het instrument betalingen ontvangt/uitvoert aan het einde van de referentieperiode waarin de rente beweegt buiten de overeengekomen grenzen (cap & floor/tunnel). De 'forward starting intrestvoet collar' werd verrekend in cash op 14 maart 2016 (18,1 miljoen EUR, wat de reële waarde van de 'forward starting intrestvoet collar' op die datum weerspiegelt). Het effectieve deel van het verlies op het afgeleide financieel instrument wordt afgeschreven via de resultatenrekening over de looptijd van de afgedekte schuld (d.w.z. over een periode van 10 jaar).

Op de verrekendatum (14 maart 2016) was het totale effectieve deel van het verlies op het derivaat (erkend in overige gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten) 11,2 miljoen EUR (na aftrek van belastingen):

• 17,0 miljoen EUR bruto
• -5,8miljoen EUR belastingen

Het bruto bedrag wordt in kost genomen via financiële lasten over de loop- tijd van de afgedekte schuld (dit is over een periode van 10 jaar vanaf 20 april 2016, de startdatum van de nieuwe lening van 50 miljoen EUR). Het bedrag van het derivaat dat vanuit overige gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten in de resultatenrekening is gekomen over de eerste jaarhelft van 2020 is 0,7 miljoen EUR (kost). Momenteel past de Groep geen hedge accounting toe.

Om het intrestvoetrisico af te dekken en te profiteren van huidige marktrentes, heeft de Groep nieuwe intrestvoetderivaten afgesloten samen met de nieuwe leningsovereenkomsten:

• Intrestvoetswap op de nieuwe 'bullet' lening van 50 miljoen EUR om de contractueel vaste intrestvoet te wijzigen in een variabele intrestvoet met een floor van 0% en een cap van 2,5%
• Intrestvoetswap op de nieuwe lening op afbetaling van 15,5 miljoen EUR om de contractueel variabele intrestvoet te wijzigen in een vaste intrestvoet. De nominale waarde van de intrestvoetswap daalt in lijn met de leningsovereenkomst.

Op 30 juni 2020 was de reële waarde van de intrestvoetswaps en de eraan gerelateerde 'floors' en 'caps' 1,3 miljoen EUR (reële waarde met waarde- veranderingen door de resultatenrekening). Deze reële waarde wordt op kwartaalbasis door Sioen bepaald, gebaseerd op de marktwaardeverslagen afgeleverd door de uitgevende financiële instelling.

sioen halfjaarverslag 2020

43

Beheer van wisselkoersrisico

Sioen Industries is een netto USD aankoper. Sioen Industries opteert er soms voor termijnaankopen van USD te doen om de impact van wisselkoers op de resultatenrekening af te vlakken. Per 30 juni 2020 waren er geen openstaande termijnaankopen van USD.

Sioen Industries is een netto CNY aankoper. Om de impact van wijzigin- gen in de EUR/CNY wisselkoers in te dekken, doet Sioen Industries soms termijnaankopen van CNY. Per 30 juni 2020 waren er geen openstaande termijncontracten van CNY.

De reële waarde van de FX derivaten wordt op kwartaalbasis door Sioen bepaald, gebaseerd op de marktwaardeverslagen afgeleverd door de uitge- vende financiële instelling.

Looptijd van de derivaten

in thousands		< 1 jaar		> 1 jaar		> 5 jaar
				< 5 jaar
IRS		252		1 067		280
Totaal niet-verdisconteerde kasstromen		252		1 067		280

De contractuele niet-verdisconteerde kasstromen worden getoond. De looptijd van de intrestvoetswaps en de eraan gerelateerde 'caps' en 'floors', komt overeen met die van de leningen.

44	sioen halfjaarverslag 2020

2.19. TRANSACTIES MET VERBONDEN PARTIJEN

1. Transacties met aandeelhouders

Een volledig overzicht van de aandeelhoudersstructuur is terug te vinden in sectie

5.3. Info aandeel in het het jaarverslag van 2019. De familie Sioen houdt 12 907

047 aandelen of 65,25% van het totaal aantal aandelen van Sioen Industries NV aan via Sihold NV. Sihold NV wordt gecontroleerd door Sicorp NV, dat op zijn beurt gezamenlijk gecontroleerd wordt door JCA2M BV, ALCAMI BV en MIDIPA BV. JCA2M BV wordt gecontroleerd door mevr. Michèle Sioen. ALCAMI BV wordt gecontroleerd door mevr. Daniëlle Sioen. MIDIPA BV wordt gecontroleerd door mevr. Pascale Sioen. Andere bedrijven die ook gecontroleerd worden door Sihold NV, Sicorp NV, JCA2M BV, ALCAMI BV en MIDIPA BV worden als verbonden partijen van Sioen Industries NV beschouwd.

Leningen

Er zijn geen leningen tussen Sioen Industries NV en haar aandeelhouders.

Commerciële transacties

Er kunnen 3 types van commerciële transacties onderscheiden worden:

• Verkoop van goederen aan Inch SA: de Sioen Industries Groep leverde voor 90 duizend EUR aan goederen naar Inch SA in de eerste jaarhelft van 2020. In de eerste jaarhelft van 2019 was dit 127 duizend EUR. Per 30 juni 2020 bedroegen de openstaande handelsvorderingen binnen Sioen Industries Groep 57 duizend EUR. De commerciële transacties met Inch SA gebeuren op marktcon- forme basis (verkoopprijzen vergelijkbaar met andere klanten).
• Levering van diensten: Sioen Industries NV heeft een 'shared service center' waar onder andere de IT infrastructuur en diensten gecentraliseerd worden om redenen van efficiëntie. Sioen Industries NV rekende in de eerste helft van 2020 7 duizend EUR aan voor IT materiaal en diensten aan de bedrijven die ook gecontroleerd worden door Sihold NV, Sicorp NV of door de familie Sioen.
  In de eerste helft van 2019 werd er 19 duizend EUR aangerekend. Op 30 juni 2020 bedroegen de openstaande handelsvorderingen binnen Sioen Industries Groep 2 duizend EUR. Deze transacties gebeuren op marktconforme basis.
• Aankoop van wijn van Chateau La Marzelle: de familie Sioen is eigenaar van een wijndomein in de Bordeaux streek in Frankrijk. De Sioen Industries Groep kocht voor 9 duizend EUR wijn aan van La Marzelle (voor evenementen en publiciteits- doeleinden). In de eerste helft van 2019 was dit 16 duizend EUR. Per 30 juni 2020 waren er geen openstaande handelsschulden binnen Sioen Industries Groep.
  De commerciële transacties met La Marzelle gebeuren op marktconforme basis (verkoopprijzen vergelijkbaar met andere klanten).

1. Transacties met dochterondernemingen, joint ventures en geassocieerde ondernemingen

Transacties en uitstaande balansen tussen Sioen Industries en de verschillende dochterondernemingen worden volledig uitgeëlimineerd in de consolidatie van de Sioen Industries Groep en worden dan ook niet verder uitgelegd.

Sioen Industries heeft geen joint ventures of geassocieerde ondernemingen.

sioen halfjaarverslag 2020

45

2.20. BEDRIJFSCOMBINATIES EN VERKOOP VAN DOCHTERONDERNEMINGEN

in duizenden euro

Dickson Saint Clair

Gezien de korte periode tussen de overname en de publicatie van de jaarresultaten, was de reële waarde inschatting nog aan de gang op het moment van publicatie van het jaarverslag, bijgevolg werd er een voorlopige openingsbalans opgenomen. Wegens vertragingen met betrekking tot Covid-19 is dit nog steeds het geval per 30 juni 2020. In februari 2020 werd betaald voor 100% van de aandelen van Dickson Constant Inc., na voltooiing van de cijfers in de VS. De aanpassingen in 2020 hebben betrekking op de opname van deze entiteit.

De boekhoudkundige verwerking van de overname werd nog niet volledig afgerond.

De volgende tabel geeft een samenvatting van de betaalde vergoedingen en de voorlopige bedragen aan activa en passiva op de overnamedatum:

	Voorlopige bedragen zoals
	toegelicht per	Aanpassingen 2020	Totaal
	31 december 2019
Immateriële vaste activa	31		31
Materiële vaste activa	10 574		10 574
Overige vorderingen op meer dan één jaar	34		34
Uitgestelde belastingvorderingen		18	18
Voorraden	7 485	277	7 762
Handelsvorderingen	6 727	112	6 839
Overige vorderingen	492		492
Geldmiddelen en kasequivalenten	1 664	45	1 709
Overlopende rekeningen	89		89
Totaal activa	27 096	452	27 548
Voorzieningen	175		175
Pensioenverplichtingen	363		363
Uitgestelde belastingverplichtingen	1 695		1 695
Leaseverplichtingen	57		57
Handelsschulden en overige schulden	2 225	428	2 653
Intrestdragende leningen	9		9
Sociale schulden	1 298		1 298
Overige verplichtingen	274	63	337
Overlopende rekeningen	26		26
Totaal verplichtingen	6 121	491	6 613
Totaal overgenomen nettoactiva	20 975	-39	20 935
Vergoeding (betaald in cash)	21 238	20	21 258
Totale overnamekost	21 238	20	21 258
Goodwill voor toewijzing van de aankoopprijs	263	59	322

Verkoop van dochterondernemingen

Er deden zich geen verkopen van dochterondernemingen voor in de eerste jaarhelft van 2020.

46 sioen halfjaarverslag 2020

2.21. GEBEURTENISSEN NA DE RAPPORTERINGSPERIODE

Er hebben zich na de rapporteringsdatum geen gebeurtenissen voorgedaan die een significante impact hebben op de financiële staten van de tussentijdse periode die geëindigd is op 30 juni 2020.

2.22. VOORWAARDELIJKE ACTIVA EN VERPLICHTINGEN

Er zijn geen significante wijzigingen in de voorwaardelijke activa en verplichtingen van het bedrijf en haar dochter- ondernemingen ten opzichte van deze beschreven in het geconsolideerd jaarverslag van 2019.

2.23. FINANCIËLE RISICOBEHEERSING

De Groep is blootgesteld aan risico's met betrekking tot de intrest, de wisselkoersen en marktprijsschommelingen, wat op zijn beurt een impact heeft op de activa en passiva van de Groep. Het financieel risicobeheer van de Groep is er op gericht om de impact van deze risico's op de operationele en financiële activiteiten te beperken.

De doelstellingen en beleidslijnen van de Groep, wat betreft het beheer van financiële risico's, komen overeen met deze die in het geconsolideerde jaarverslag van 31 december 2019 werden beschreven.

sioen halfjaarverslag 2020

47

2.24. PERSONEEL / GEMIDDELD AANTAL VTE'S

	30 juni 2020		31 december 2019
Indonesië	1 201		1 460
Myanmar	949		890
België	729		803
Roemenië	331		339
Tunesië	307		429
Frankrijk	255		167
VK	186		195
VS	113		123
Finland	108		109
Duitsland	101		109
Estland	87		94
Italië	76		62
China	16		14
Ierland	11		11
Portugal	9		13
Oostenrijk	4		4
VAE	4		4
Australië	4		4
Nederland	3		3
Zweden	1		1
Spanje			1
Totaal	4 494		4 834
Arbeiders	3 591		3 886
Bedienden	903		948
Totaal	4 494		4 834

De daling in gemiddeld aantal VTE's is voornamelijk gesitueerd in Indonesië en ook deel gerelateerd aan tijdelijke werkloosheid.

2.25. GOEDKEURING VAN DE TUSSENTIJDSE FINANCIËLE STATEN

Deze tussentijdse geconsolideerde financiële staten werden goedgekeurd door de raad van bestuur op 4 september 2020.

Hierbij bevestigen wij, naar ons beste weten, dat de geconsolideerde financiële staten een getrouw en juist beeld geven van de financiële toestand van de Groep op 30 juni 2020, als van de financiële prestaties en kasstromen voor de betreffende periode, dit in overeenstemming met de boekhoudnormen, van toepassing voor de EU met betrekking tot tussentijdse financiële verslagen (IAS 34);

M.J.S. Consulting BVBA, vertegenwoordigd door mevr. M. Sioen, CEO

Asceca Consulting BVBA, vertegenwoordigd door dhr. G. Asselman, CFO

48	sioen halfjaarverslag 2020

sioen halfjaarverslag 2020

49

Definities

Materiaalmarge %	(Netto omzet +/- wijzigingen in voorraden en bestellingen in uitvoering
- gebruikte grondstoffen en verbruiksgoederen)/Netto omzet
EBITDA	Resultaat uit operationele activiteiten + afschrijvingen
EBIT	Resultaat uit operationele activiteiten

'Alternativeperformancemeasures'(APM's,maatstavenvolgensniet-algemeenaanvaardeboekhoudregels)hebbengeen gestandaardiseerde betekenis, voorgeschreven door de algemeen aanvaarde boekhoudregels, het is daardoor mogelijk dat ze niet vergelijkbaar zijn met gelijkaardige maatstaven getoond door andere ondernemingen.

APM's worden gebruikt om de vergelijkbaarheid van de werkelijke operationele prestatie van de Groep in de eerste helft van 2020 ten opzichte van de eerste helft van 2019 te verbeteren.

Reconciliaties

Zes maanden die geëindigd zijn op 30 juni 2020

Winst op de verkoop	Kosten gerelateerd aan	Kosten gerelateerd aan
van een terrein	de verkoop van een	de verkoop van een
en gebouwen in	terrein en gebouwen in	terrein en gebouwen in
Indonesië, opgenomen	Indonesië, opgenomen	Indonesië, opgenomen
onder 'Overige	onder 'Diensten en	onder 'Overige
bedrijfsopbrengsten'	diverse goederen'	bedrijfskosten'

EBIT → Herwerkte EBIT	21 624	-4 098	144	117	17 787
Afschrijvingen	13 460				13 460
EBITDA → Herwerkte EBITDA	35 084	-4 098	144	117	31 247

Zes maanden die geëindigd zijn op 30 juni 2019

EBIT → Herwerkte EBIT	19 396				19 396
Afschrijvingen	12 013				12 013
EBITDA → Herwerkte EBITDA	31 410				31 410

50	sioen halfjaarverslag 2020

SAMEN

TEGEN

CORONA

SIOEN INDUSTRIES NV

Fabriekstraat 23

B-8850 Ardooie

Belgium

Get social:

www.sioen.com