(nieuw: koers bijgewerkt, verklaringen van het management uit de persconferentie over het gedrag van klanten en de overname van Polyplus)

GÖTTINGEN (dpa-AFX) - Voorraadaanpassingen door klanten en de omvangrijke stopzetting van de corona-activiteiten hebben in het eerste kwartaal zwaar gewogen op de leverancier van farmaceutische en laboratoriumapparatuur Sartorius. Daarnaast leidden hogere kosten tot een lagere winstgevendheid. De prestaties van Sartorius waren zwakker dan analisten hadden verwacht. Groepsvoorzitter Joachim Kreuzburg gaat er echter van uit dat de normalisatie-effecten in de tweede helft van het jaar geen rol van betekenis meer zullen spelen, zo werd donderdag tijdens de presentatie van de cijfers in Goettingen verklaard. Hij bevestigde dan ook de jaardoelstellingen voor 2023. Desondanks zakte de koers van het aandeel in elkaar.

In de middag zette het aandeel zijn dalende trend sinds februari voort en daalde met ruim 11 procent tot iets meer dan 342 euro. Daarbij sleepte het ook de aandelen van Merck KGaA en dialyseaanbieder FMC naar beneden.

Gecorrigeerd voor wisselkoerseffecten daalde de orderontvangst van Sartorius in het eerste kwartaal met bijna een derde tot 765 miljoen euro. In een eerste reactie beoordeelde analist Richard Vosser van JPMorgan de verrassend zwakke vraag in de divisie Bioprocess Solutions (BPS) als bijzonder negatief. Hier biedt de groep ook technologieën aan voor de productie van biofarmaceutica en vaccins. Deze divisie is goed voor het merendeel van de activiteiten van Sartorius. Volgens Vosser veroorzaakt de zwakke orderontvangst in dit segment onzekerheid met betrekking tot de bedrijfsontwikkeling in 2023, waaraan zelfs de bevestiging van de jaarlijkse doelstellingen niets verandert.

Sartorius CEO Kreuzburg meldde in een conference call met journalisten dat zelfs grote klanten momenteel minder bestellen, in sommige gevallen helemaal niet. Veel bedrijven hadden de afgelopen maanden voorraden aangelegd vanwege problemen in de toeleveringsketen, maar nu worden de voorraden afgebouwd en dat is precies wat Sartorius voelt.

Branche-experts hadden niet verwacht dat Sartorius in het eerste kwartaal zo hard getroffen zou worden. Volgens Kreuzburg waren de kwartaalresultaten echter in lijn met zijn verwachtingen. Dit wordt volgens hem ook ondersteund door de bevestigde prognose voor het jaar. Hij schrijft de reactie op de beurs daarentegen toe aan het feit dat Sartorius traditioneel relatief vroeg in het rapportageseizoen met cijfers komt en vaak als eerste verrast wordt. Beleggers zijn dan al voorbereid op de heersende omstandigheden in de sector, zodat de concurrentie in de "slipstream" van Sartorius mogelijk minder geraakt wordt.

De koersdaling van Sartorius heeft de winst van de eerste weken van het jaar tenietgedaan. De aandelenkoers is ver verwijderd van de vroegere hoogtepunten van meer dan 600 euro tegen eind 2021, toen de pandemie een hausse veroorzaakte bij Sartorius. Beleggers die sindsdien hebben geïnvesteerd, moeten een korting van ongeveer 45 procent boeken.

Qua omzet behaalde het bedrijf uit Goettingen in het eerste kwartaal in totaal 903 miljoen euro, 13 procent minder dan een jaar eerder. Exclusief de Corona-activiteiten lag de daling in het midden van een enkelcijferig percentage, aldus het bedrijf.

De winst voor rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie (aangepaste Ebitda), gecorrigeerd voor speciale effecten, bedroeg 272 miljoen euro, 22 procent minder dan vorig jaar. De overeenkomstige marge bedroeg 30,1 procent na 34,1 procent. Aan de onderkant verdiende Sartorius 93 miljoen euro, nog minder dan de helft van vorig jaar.

Voor 2023 blijft de Raad van Bestuur uitgaan van een lagere groei. Op basis van constante wisselkoersen zullen de verkoopopbrengsten naar verwachting stijgen met een laag eencijferig percentage. Exclusief de corona-gerelateerde activiteiten zal de omzet naar verwachting groeien met een percentage dat boven de 10% ligt.

Vorig jaar boekte Sartorius nog een groei met dubbele cijfers. Tegelijkertijd verwacht het management voor het lopende jaar bijna geen omzet meer te genereren uit corona-gerelateerde activiteiten. Ongeveer één procentpunt van de groei zal naar verwachting afkomstig zijn van acquisities.

De operationele marge voor winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie (aangepaste Ebitda), gecorrigeerd voor speciale effecten, zal naar verwachting in 2023 op het niveau van het voorgaande jaar uitkomen, toen deze 33,8 procent bedroeg.

In de loop van het jaar zal Sartorius dan de overname van Polyplus afronden. De overname van het Franse bedrijf wordt met 2,4 miljard euro beschouwd als de grootste in de geschiedenis van het bedrijf. Volgens Kreuzburg is het nog onduidelijk welke bijdrage aan de winst van deze overname kan worden verwacht, en dus ook of de jaarprognose zal worden bijgesteld.

De manager ziet langetermijninstrumenten zoals obligaties als een mogelijkheid om de overname te financieren, maar sloot ook een kapitaalverhoging bij Sartorius Stedim niet uit. De aandelen van de biotechnologiedochter zijn genoteerd aan de Franse beurs./lew/knd/mis